Mange forventer, at kryptokurver fungerer som en forbedring af eksisterende finansielle løsninger. Blockchain-teknologi tilbyder en bred vifte af værktøjer, der kan udføre bestemte funktioner og kan godt blive basen for det nye finansielle system. I denne artikel vil vi se på sikkerhedstokener, som er den digitale modstykke til værdipapirer.
Hvad er sikkerhedstokener?
Morgan Creek Capitals administrerende partner, Anthony Pompliano, definerer sikkerhedstokener som “digitale aktiver underlagt føderale sikkerhedsregler; de er skæringspunktet mellem digitale aktiver (tokens) og traditionelle finansielle produkter. ” Det vil sige, at sikkerhedstokener er programmerbart ejerskab af et bestemt aktiv, såsom fast ejendom, aktier, udbyttebetalinger osv.
Hvornår er et token en sikkerhed?
Howey-testen bruges til at afgøre, om et bestemt token hører til sikkerhedskategorien. Det “Howey-test”Blev oprettet af højesteret til at afgøre, om visse transaktioner kvalificeres som” investeringskontrakter ”. Under Howey-testen er en transaktion en investeringskontrakt, hvis alle nedenstående kriterier er opfyldt:
- Det er en investering af penge
- Der forventes fortjeneste fra investeringen
- Investeringen af penge foregår i en fælles virksomhed
- Enhver fortjeneste kommer fra en promotors eller tredjeparts indsats
Hvis testen giver et positivt resultat, betragtes finansielle transaktioner i henhold til Securities Act of 1933 og Securities Exchange Act of 1934 som værdipapirer og derfor underlagt specifikke oplysnings- og registreringskrav. Dette betyder, at kun akkrediterede investorer lovligt kan købe disse værdipapirer.
For at blive en akkrediteret investor i USA skal du eje aktiver til en værdi af over en million dollars (ægtefælles fælles aktiver tages også i betragtning) eller have en indkomst på over 200.000 USD for hvert af de sidste to år eller fælles husstandsindkomst på over 300.000 USD i den samme periode.
Et af de tre krav skal være opfyldt for at opnå en akkrediteret investor i Rusland.
- Ej mindst 6 millioner rubler i form af værdipapirer, derivater, fonde på konti eller indskud.
- Tjenestelængde på mindst tre år i en organisation, der har afsluttet transaktioner med værdipapirer eller derivater, eller mindst to år i en organisation, der har en kvalificeret investorstatus.
- Afslut transaktioner med værdipapirer for et samlet beløb på 6 millioner rubler eller mere i løbet af det sidste år.
Sikkerhedstokener bruger sager
Den største fordel ved sikkerhedstokener sammenlignet med klassiske finansielle produkter er evnen til at eliminere behovet for en tredjepart, dvs. en bank eller en mægler.
Fordele ved sikkerhedstokener sammenlignet med klassiske finansielle produkter:
- Adgang døgnet rundt til markeder
- Evne til at eje en del af aktien
- Hurtig gennemførelse af transaktioner på grund af fravær af formidlere
- Forenkling af udveksling / handel
- Evne til at skabe et økosystem af relaterede tjenester.
Hvis du vil drage fordel af stigningen i S&P 500 indekspris, men ikke ønsker at investere $ 3.000 i aktivet, du kan købe et sikkerhedstoken på dette indeks og nyde alle fordelets fordele.
Det er dog værd at nævne, at likviditeten på markedet for sikkerhedstokener i øjeblikket er ekstremt lav. Ifølge hjemmesiden securitytokencap.io overstiger den daglige handelsvolumen for disse tokens ikke $ 100.000. Sådanne mængder er ikke i stand til at tilfredsstille de akkrediterede investorers behov.
STO’er
STO’er er en måde at skaffe midler på samme måde som ICO’er, men med sine egne egenskaber. ICO’er bruger kryptokurver, der er ubrugelige uden for blockchain. Værdien af disse kryptokurver ligger netop i teknologien på den platform, de lanceres på.
STO’er tilbyder til gengæld aktiver svarende til værdipapirer, som enten er fuldt placeret inden for de juridiske rammer eller har en fast værdi på forudbestemte betingelser. Nogle STO’er er registreret hos Securities and Exchange Commission (SEC), hvilket betyder, at processen har fulgt alle de juridiske krav.
Der er specialiserede platforme, der udfører STO’er, hvor Polymath, Smartlands, Securitize og Harbour er nogle af eksemplerne. Imidlertid kan STO’er afholdes på Ethereum, EOS, Neo og andre blokkæder og indsamler midler på den smarte kontraktadresse. Denne fremgangsmåde er dog mere risikabel, da kun akkrediterede investorer ifølge loven kan deltage i STO’er.
Konklusion
I 2018 troede mange, at STO’er ville blive en ny trend, der erstattede ICO’er. Men det er blevet gjort klart, at nu hverken akkrediterede investorer eller virksomheder er interesserede i dette emne.
Imidlertid viste nogle regeringer et vist niveau af interesse, da mange af dem ikke er enige i den opfattelse, at alt, hvad udviklere kalder utility tokens, faktisk er, hvad de hævdes at være. Rygter siger, at SECs beslutning om, at Huobi Token er en sikkerhed, har ført til Huobi-børsens manglende evne til at komme ind på det amerikanske marked, hvilket hindrede fremkomsten af et datterselskab af den amerikanske Huobi-børs.
Hvis regeringer lægger større vægt på kryptokurver, vil vi måske se en ny bølge af popularitet af sikkerhedstokens som et fuldt lovligt digitalt værktøj.
