El control de la riquesa sovint reflecteix el control de la potència. Fins ara, la distribució de la riquesa ha estat difícil de controlar. La gent sol amagar la seva riquesa o la quantitat real d’actius que posseeix. Les criptomonedes han fet un gran salt en la transparència de la distribució de la riquesa. Es tracta d’una classe d’actius completament nova que us permet analitzar a fons la distribució del subministrament des dels inicis.
Tenint en compte que totes les transaccions criptogràfiques (excepte algunes monedes anònimes) són transparents, verificables i fàcils d’analitzar, es poden utilitzar dades de blockchain per calcular el saldo de qualsevol adreça. Posteriorment, podem estimar la distribució global de l’oferta examinant els saldos de les adreces individuals. A l’article d’avui ens agradaria centrar-nos en aquest tema amb més detall.
Distribució global de la riquesa
Comencem pel sistema financer tradicional i vegem com de justa és la seva distribució de riquesa. Al maig de 2020, el Banc Mundial va predir que després de la finalització de la pandèmia, el nombre de persones que viuen amb menys de dos dòlars diaris augmentarà en 60 milions. Durant els darrers deu anys es van escriure molts articles sobre la distribució de la riquesa mundial. Les xifres d’aquests articles provenen principalment dels informes anuals del banc Credit Suisse. Penseu en les dades següents del seu informe del 2019, publicat a principis d’aquest any:
- La riquesa global total s’estima en 361 bilions de dòlars.
- El nombre de milionaris de dòlars ronda els 47 milions.
- La mitjana de cada adult s’acosta als 71.000 en dòlars.
- La previsió de riquesa global total per al 2024 és de 459 bilions de dòlars.
La distribució desigual de la riquesa es calcula mitjançant Coeficient de Gini. En els darrers 20 anys, aquest indicador ha millorat a nivell mundial del 91,9% al 88,5%, cosa que representa un progrés gradual cap a una economia més honesta. Tot i que l’1% de la població més rica encara posseeix gairebé la meitat dels actius mundials.
Bitcoin és pitjor?
Segons Bitinfocharts, tan sols el 0,5% de les adreces posseeixen més del 85% de totes les BTC, cosa que semblaria bastant desigual. Però tot no és tan senzill. En primer lloc, les carteres més grans de la xarxa Bitcoin són carteres fredes d’intercanvis que emmagatzemen els fons dels seus usuaris i no és correcte tenir-les en compte. Tampoc no és del tot precís considerar la majoria d’adreces que contenen sortides no gastades molt antigues (2011 i anteriors). Segons els experts, la majoria de les monedes que es conserven en aquestes adreces no es mouran de nou. A més, està ben establert que aproximadament el tres per cent de totes les monedes es perden per diversos motius.
És per això que les dades presentades no són del tot justes. Quina és la imatge més precisa llavors? El que és més transparent i entenedor?
El CoinMetrics informe ve al rescat; en aquest informe, els analistes exclouen les adreces llargues, així com les creades amb finalitats comercials, i només es van concentrar en les adreces amb l’equivalent a més d’una deu mil milions de parts del subministrament total o 20,5 dòlars en el moment de la redacció. Els analistes van trobar que el nombre d’adreces que contenen més d’una mil·lèsima part de la circulació total com a percentatge ha disminuït del 33% a l’11% del total de BTC entre el 2011 i el 2020. El mateix s’aplica a la resta de titulars força grans ( més d’una centèsima mil·lèsima), els seus valors són decreixents. Al mateix temps, el nombre de petits dipòsits a la xarxa creix. Resulta que amb el pas del temps, la distribució de la riquesa a la xarxa Bitcoin es fa cada vegada més uniforme.
Què poden oferir altres criptomonedes?
Fem una ullada a altres actius criptogràfics per comparar i comprendre si aquesta anàlisi manté el seu terreny. Segons la distribució inicial, la majoria de les monedes de la xarxa Ethereum pertanyien originalment a un nombre limitat d’individus (desenvolupadors, participants de l’ICO i l’equip). En el cas d’Ethereum, el percentatge de titulars de més d’una mil·lèsima part d’una acció també va disminuir del 60% al 40% amb el pas del temps. Resulta que la distribució de la riquesa també es va uniformitzant amb el pas del temps. Això té un sentit total perquè la xarxa Ethereum funciona amb un gran nombre de productes i l’ETH s’utilitza activament. Per això, els grans titulars a llarg termini, les anomenades “balenes”, han de separar-se de la seva riquesa i cada vegada hi ha més usuaris amb petits dipòsits a la xarxa. A més, Ethereum funciona amb un model basat en comptes, a diferència de Bitcoin, que utilitza el model UTXO. UTXO és bàsicament un model d’entrades i sortides, i el model basat en comptes és una mica similar a un mecanisme bancari per al seguiment dels saldos. Una situació anàloga es pot observar a la xarxa Litecoin, on la proporció significativa de balenes s’ha reduït gairebé a la meitat amb el pas del 80% al 40%.
Pel que fa a les forquilles BTC, veiem la imatge oposada a Bitcoin Cash: podem veure com augmenta el nombre de “balenes” amb el pas del temps, que és un argument contra la versatilitat de la xarxa i, per tant, un baix nivell d’interès per les seves monedes, creat per l’enriquiment personal dels seus creadors. El mateix es pot dir de Bitcoin SV: a grans trets, cap usuari nou s’uneix a BSV i són els principals membres de la xarxa els que acumulen monedes. A la xarxa XRP, veiem que aproximadament el 80% dels usuaris posseeixen més d’una mil·lèsima part de la borsa. Curiosament, això s’alinea amb el recent estudi que va demostrar que fins a 18 comptes de la xarxa Ripple són responsables de més del 50% de les transaccions que, francament parlant, semblen spam. Això es deu al fet que els bancs no utilitzen la moneda XRP, i el gràfic de distribució de la riquesa al mateix XRP és molt similar a la distribució de la riquesa mundial segons els informes del Credit Suisse. Per ser justos, val a dir que, de manera similar a l’economia mundial, la situació també millora lleugerament amb el pas del temps. Stellar té exactament la mateixa situació, en què més de la meitat de les monedes estan en mans de la Fundació per al Desenvolupament Estel·lar.
La situació amb USDT és més interessant. La situació ha canviat definitivament per millorar a la cadena de blocs Omni. Però el USDT ERC-20 s’està convertint de fet en una forma de pagament, ja que la distribució s’ha tornat molt més uniforme en tan sols un any. La quota d’adreces amb menys d’una mil·lèsima part s’ha multiplicat per deu. A USDT TRC-20, la concentració és molt pitjor, en aquest cas la distribució justa no està disponible. Les comissions de transferència zero són l’únic avantatge de l’USDT basat en la cadena de blocs Tron. Tot i això, USDT TRC-20 es va introduir recentment (maig de 2019); per tant, és relativament nou per a aquesta anàlisi.
El menjar per emportar
L’assignació d’actius criptogràfics proporciona una comprensió més clara de la distribució de riquesa que qualsevol classe d’actius anterior i aporta algunes idees i mètriques interessants a la transparència del propi sistema. La distribució creixent d’actius com BTC i Tether és un signe positiu que aquests actius poden trobar casos d’ús reals i, finalment, poden acabar en mans d’un nombre més elevat d’usuaris individuals. En general, les dades anteriors suggereixen que Bitcoin pot actuar com a base per a una economia més honesta. Seguirem analitzant la distribució del subministrament i informant dels nostres resultats en el futur.
