Molts de vosaltres sabeu el vital que és el fons macroeconòmic per a Bitcoin, però, i la resta de criptomonedes i actius digitals? Com s’inscriuen en un sector que sovint s’esborra pel so de les històries de diners i les comparacions amb l’or digital??

Com passa amb moltes indústries emergents, hi ha diversos vents de cua antics darrere de les criptomonedes, algunes de les quals mereixen més atenció, inclosa l’augment de la digitalització, un dèficit de creixement mundial, taxes d’interès baixes i l’ampliació de la desigualtat de riquesa..

Digitalització

La primera és potser la més òbvia: cada vegada es digitalitza més l’activitat econòmica. Tot i això, tot i els esforços en curs, el creixement de l’economia digital es subestima en gran mesura en els indicadors econòmics oficials, ja que no hi ha un procés estandarditzat per fer un seguiment de la seva contribució al PIB. Hi ha molts desafiaments per quantificar l’impacte econòmic dels productes i serveis digitals gratuïts, especialment quan es té en compte com es calculen els indicadors clau de l’activitat econòmica (com el PIB). Si no podem identificar-ho, el més probable és que no es compti.

Prenem, per exemple, l’auge de les xarxes socials i els motors de cerca. Consumim de forma gratuïta el producte principal de Facebook a canvi de les nostres dades personals, que després s’agrupen, s’estructuren i es venen a diversos clients finals. Però, com es determina un preu mitjà que pagarien els usuaris per accedir a Facebook o Google al respecte?

En col·laboració amb Felix Eggers de la Universitat de Groningen, Harvard Business Review va intentar desenvolupar un marc per estimar amb precisió el cost dels productes i serveis digitals gratuïts. Van trobar que Facebook només ha generat més de 225.000 milions de dòlars amb un valor no registrat per als consumidors des del 2004.

A més, es pot veure l’excedent del consumidor o la diferència entre el preu que els consumidors estan disposats a pagar i el preu real pagat associat als productes i serveis digitals gratuïts, per obtenir una aproximació aproximada de la creació de valor per al consumidor mitjà. Un estudi similar de HBR va trobar que el valor mitjà que publiquen els consumidors nord-americans a Viquipèdia és d’uns 150 dòlars anuals. Això suposa aproximadament 42.000 milions de dòlars en superàvit del consumidor que no es reflecteix en el PIB dels Estats Units.

Segons la majoria de les estimacions, la contribució de l’economia digital al PIB dels EUA se situa entre el 5 i el 8%. Una actualització informe de l’Oficina d’Anàlisi Econòmica (BEA) va mostrar que l’economia digital representava el 6,9% (~ 1,35 bilions de dòlars) del producte interior brut actual (~ 19,5 bilions de dòlars) el 2017, enfront del 5,9% del 1997. Mentre que l’1,3 dòlar bilions és sens dubte substancial, no s’acosta ni tan sols a la contribució d’indústries com la immobiliària, la governamental o la manufacturera.

BEA també va trobar que el valor afegit real de l’economia digital va créixer a una taxa mitjana del 9,9% anual entre 1998 i 2017, en comparació amb el creixement del 2,3% del conjunt de l’economia..

Tenint en compte el canvi global cap a la digitalització, això gairebé garanteix que el creixement econòmic digital continuarà superant el creixement de l’activitat econòmica en general. A més, si els responsables polítics tenen l’oportunitat d’invertir la tendència a la baixa, probablement hauran de crear un entorn més acollidor que fomenti la innovació i el canvi tecnològics, en lloc d’inhibir-los..

Dèficit de creixement global

Si parlem de creixement (o de la seva manca), la trajectòria del PIB mundial durant els propers 5-10 anys deixa molt a desitjar. Fins i tot abans que COVID-19 capgirés el món, l’activitat econòmica (especialment en economies avançades) era relativament pèssima. Com no és d’estranyar, els actius creixents han caigut darrerament, tot i que els inversors desitgen la continuació del joc.

Les conseqüències de COVID-19 ens han deixat un enorme retard en el creixement mundial en comparació amb les projeccions anteriors. S’espera que el PIB mundial creixi un 3,1% i un 3,25% el 2020 i el 2021, respectivament, amb una xifra d’activitat econòmica aproximada de 5,6 bilions de dòlars a finals de l’any vinent. Tot i això, les projeccions actuals apunten a una contracció del 3,7% el 2020, seguida d’un creixement del 5,1% el 2021 a mesura que es recupera l’economia..

Aquestes estimacions també impliquen un forat de ~ 4,6 bilions de dòlars en les expectatives recents. Si l’economia mundial es redueix un 3,7% aquest any, tal com prediuen molts analistes, el PIB mundial haurà de créixer un 10,5% el 2021 per tornar a les projeccions anteriors. No és sorprenent que el nostre escenari base suposi que els responsables polítics continuen el seu camí actual cap a l’augment de l’ajuda fiscal finançada per nivells més elevats de monetització del deute. Es mantindran polítiques monetàries i fiscals adaptatives per al futur previsible.

A mesura que disminueixen els rendiments previstos, els inversors es veuran obligats a buscar maneres alternatives d’assolir rendiments superiors a la mitjana. Part d’aquest capital es destinarà a inversions alternatives tradicionals (capital privat, fons de cobertura, capital risc, etc.). Però creiem que un tros significatiu d’això s’obrirà pas als actius criptogràfics i digitals, atès que ara hi ha pocs sectors que puguin estar millor posicionats per a una expansió massiva del mercat.

Registra tarifes baixes

Seria una eufemització dir que els inversors i els estalviadors tenen gana de beneficis. Els tipus d’interès gairebé nuls o negatius continuaran pressionant tant els grans distribuïdors de capital com els estalviadors individuals, sobretot atesa la pressió inflacionista en curs..

Els polítics mundials han deixat clar que no augmentaran les taxes en un futur proper. La trama de dispersió de la Reserva Federal (que fa un seguiment de les previsions dels funcionaris de la Fed sobre el tipus d’interès de referència clau del banc central) suggereix que els tipus a curt termini es mantindran a zero fins almenys el 2022.

D’altra banda, podeu obrir un compte BlockFi ara mateix i començar a obtenir interessos en USDC a un ritme aproximadament 3 vegades superior al que pot oferir el compte bancari d’estalvis més generós. Per descomptat, el risc associat amb el primer és inherentment més alt, però és evident que els “criptodòlars” o altres fiat establecoins aportaran una taxa d’estalvi més alta que les contraparts bancàries tradicionals en un futur previsible. A més, l’augment de la interoperabilitat del protocol també proporciona més opcions per als inversors interessats a participar al mercat d’actius digitals.

Augment de la desigualtat de riquesa

Vam tractar aquest tema amb més detall en un dels articles anteriors, de manera que avui no entrarem en detalls. Però les xarxes obertes sense confiança amb un potencial monetari tangible ofereixen oportunitats sense precedents per a la majoria de persones i llars que se senten enrere. Ho deixem per últim perquè creiem que el potencial més alt per atreure les masses a les criptomonedes està excepcionalment lluny de ser realitzat.

Quan es tracta d’oportunitats en aquesta àrea, Bitcoin crida l’atenció de la majoria de la gent fora de les criptomonedes. Tot i això, alguns dels seus companys de viatge més grans també tindran un impacte significatiu en el conjunt de la indústria. Encara estem al principi d’aquest camí.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me