Štátne kryptomeny. Čo potrebujete vedieť o projektoch centrálnych bánk?

„Centrálna banka je banka, prostredníctvom ktorej štát zasahuje do záležitostí súkromných bánk a ktorá si na rozdiel od nich môže sama tlačiť potrebné peniaze.“

K. Goeppert a K. Pat

Vývojári kryptomien v poslednej dobe upriamili svoju pozornosť na také kritérium, ako je stabilita, ktoré bolo do istej miery predvídateľné. Aby sa čelila volatilite kryptomien, boli vytvorené takzvané stablecoiny, ktoré sa brali ako základ pre štátne kryptomeny centrálnej banky. Čo potrebujete vedieť o projektoch centrálnych bánk a aký je ich účel, povieme vám v tejto recenzii..

Dôvod vzniku štátnej kryptomeny

Aby sa zabránilo divokým výkyvom bežným pre bežné kryptomeny, sú stablecoiny kryté aktívami, ktoré umožňujú ich fixáciu na fiat, ako sú doláre, eurá a dokonca aj juan..

Nárast popularity stablecoinov možno považovať za návratnosť aktív, s ktorými sú spojené. Ako sa však rozširujú, centrálne banky čelia výzvam pri kontrole ponuky peňazí..

Niektoré centrálne banky, ako napríklad Čínska ľudová banka, už uviedli, že nebankoví emitenti musia mať ako zábezpeku nevyhnutne hotovosť, nie dlhopisy alebo iné cenné papiere, a uchovávať ju v centrálnej banke, nie v súkromných inštitúciách..

Ostatné centrálne banky uvažujú o vydaní svojich vlastných konkurenčných „digitálnych mien“ známych ako CBDC. Veria, že nárast stablecoinov odráža trhovú medzeru spôsobenú neschopnosťou formálneho bankového sektoru uspokojiť dopyt po nízkonákladových a bezproblémových cezhraničných platobných systémoch..

Na základe toho chcú centrálne banky vyplniť prázdno a spomaliť rast nebankovej konkurencie vydávaním mien digitálnej vlády pre širokú verejnosť. Môže to byť ľahké, pretože centrálne banky už poskytujú vysoko efektívne služby digitálneho zúčtovania v reálnom čase bankám, ktoré kontrolujú..

Nadšenci CBDC tvrdia, že existujú aj ďalšie výhody: umožnia centrálnym bankám v prípade potreby veľmi široko uplatniť negatívne úrokové sadzby a poskytnúť trhu neobmedzené množstvo bezpečných aktív. To otvára cestu pre uvoľňovanie vládnych kryptomien pre globálne platby. Vydanie CBDC by však podľa definície prinútilo centrálne banky robiť všetko od vybavovania verejných sťažností a dotazov používateľov až po kontroly vašich zákazníkov a boj proti praniu špinavých peňazí. Z dôvodu nedostatku skúseností neexistuje záruka, že budú schopní vykonávať túto prácu lacnejšie a efektívnejšie ako hlavný bankový sektor..

Koncepcia digitálnej meny centrálnej banky

Niekoľko centrálnych bánk začalo skúmať možnosť vydávania vlastných digitálnych mien. Dôvodom bol úspech nových technológií vo finančnom sektore, zníženie používania hotovosti a rast digitálnych mien a zavedenie CBDC bude mať dôsledky na úlohu centrálnej banky a môže mať vplyv na finančné sprostredkovanie..

Digitálne aktívum CBDC (podľa bánk) má nasledujúce charakteristiky:

  • Prístup k nej je širší ako k rezervám;
  • Oveľa viac funkcií pre maloobchodné operácie ako hotovosť;
  • Má samostatnú prevádzkovú štruktúru;
  • Môže získať úrok za realistických predpokladov zaplatením sadzby, ktorá sa líši od sadzby rezerv;

Štátna kryptomena má nasledujúce výhody:

  • Prístupné verejnosti bez akýchkoľvek obmedzení a uznané ako legálne;
  • Môže mať rôzne formy v závislosti od existujúcej platby;
  • Zákonne uznaná forma platby predstavuje prostriedky centrálnej banky a štátu.
  • Centrálna banka priamo zaručuje konvertibilitu CBDC v nominálnej hodnote na hotovosť alebo rezervy;
  • Centrálna banka môže rozhodnúť o zaplatení úrokovej sadzby zo záväzkov CBDC v súlade so štruktúrou úrokových sadzieb ostatných záväzkov vlády a so širšími cieľmi menovej politiky a finančnej stability centrálnej banky;
  • Pôsobí ako prostriedok konečnej regulácie daní, poplatkov, pokút a súkromných záväzkov;
  • Bezpečnejšia pre transakcie a vklady ako transakcie komerčných bánk;
  • Rýchlejší výpočet;
  • Zvyšuje efektívnosť a bezpečnosť maloobchodných aj veľkých platobných systémov. V maloobchode sa pozornosť sústreďuje na to, ako môže digitálna mena zvýšiť efektivitu platieb, ako je napríklad miesto predaja (POS), online a peer-to-peer (P2P).

Problémy menovej politiky pre vládne kryptomeny a ich nevýhody

V snahe pochopiť makroekonomické dôsledky prijatia CBDC však centrálne banky čelia nedostatku historických skúseností..

Centrálne banky sa obávajú, že ak sa výrazne zníži použitie nekrytých peňazí, potom bude monetárna politika centrálnej banky závisieť od politiky emitenta elektronických peňazí, čo by mohlo vážne oslabiť prenos menovej politiky a obmedziť schopnosť centrálnej banky pôsobiť ako veriteľ poslednej inštancie..

Vydanie digitálnej vládnej meny centrálnou bankou by mohlo brániť takejto konkurencii, ak má byť dokonalou náhradou za súkromné ​​elektronické peniaze..

Riziko nesprávnosti v tejto otázke je značné, takže väčšina centrálnych bánk musí ku všetkému pristupovať opatrne. V závislosti od modelu CBDC riskujú centrálne banky buď vylúčenie komerčných bánk, ktoré sú životne dôležitým zdrojom financovania reálnej ekonomiky, alebo priame riziká a komplikácie bankovníctva. Výzvy v riadení podnikov, ktoré sú pre nich nové, môžu narušiť dôveru verejnosti, s ktorou centrálne banky rátajú, tým, že im môžu z času na čas robiť nepopulárne opatrenia, napríklad zvyšovanie úrokových sadzieb..

Závery a rozhodnutia prijaté v rôznych krajinách

Centrálne banky boli nútené reagovať na dramatický vývoj kryptomien a zvyšovanie efektívnosti platobných systémov. Mnoho z nich sa pustilo do výskumných projektov, aby preskúmali potenciál na vydanie vládnej krypty. Výhody technológie Blockchain pre zlepšenie verejných funkcií sú čoraz populárnejšie v niektorých krajinách, ktoré chcú prilákať investície do tejto oblasti.

Kryptomena je digitálna mena, v ktorej sa pomocou šifrovacích techník reguluje generovanie menových jednotiek a overuje prevod finančných prostriedkov, pričom funguje nezávisle od centrálnej banky. Centrálne banky rozdielne pristupovali k záveru o možných výhodách štátnej krypty pre svoju krajinu. Tiež majú rôzne pohľady na kryptomeny a technológie Blockchain..

Globálna finančná kríza urobila veľa pre zmenu finančného prostredia a dôvery ľudí v bankový systém. Nárast kryptomeny je spôsobený skutočnosťou, že ponúka alternatívny spôsob ukladania peňazí a uskutočňovania platieb bez toho, aby sa spoliehalo na tradičný bankový systém a vládnu kontrolu. Kryptomeny sú v súčasnej podobe nedokonalé, v globálnej ekonomickej účasti však môžu hrať dôležitú úlohu. a ochrana pred nadmerným úsilím vlády..

Kryptomeny spochybňujú tradičné piliere finančného systému a na tomto pozadí čelia centrálne banky hrozbe, že jednotlivci budú môcť ukladať, míňať a presúvať prostriedky bez toho, aby sa spoliehali na fiat menu. To predstavuje obrovskú hrozbu pre tradičnú úlohu, ktorú centrálna banka zohráva v menovej politike, a preto neprekvapuje, že analýza a prognóza možných dôsledkov zavedenia štátnych kryptomien vo vyspelých bankách naberajú na obrátkach..

Krajiny uvažujúce alebo experimentujúce s vládnou kryptou:

Ekvádor

Ekvádorská centrálna banka, ktorá v roku 2000 prijala americký dolár ako zákonné platidlo, bola v roku 2014 lídrom v vydávaní retailových CBDC (nazývaných „dinero electrónico“) ako dodatočného platobného nástroja. Používateľom bolo umožnené otvárať si účty so svojimi identifikačnými číslami a prevádzať peniaze medzi dolárom a digitálnymi tokenmi prostredníctvom mobilnej aplikácie.

Vláda presadila túto iniciatívu, pretože by mohla ušetriť na nákladoch na výmenu starých bankoviek novými (asi 3 milióny dolárov) a prispieť tak k ekonomickému rastu a znižovaniu chudoby. Iniciatíva maloobchodných CBDC však bola neúspešná z dôvodu obmedzeného počtu používateľov, ktorí používajú maloobchodné CBDC na nákup tovaru, služieb alebo platieb. V dôsledku toho bola iniciatíva ukončená deaktiváciou účtu v roku 2017.

Uruguaj

Prvý praktický experiment uskutočnila Uruguajská centrálna banka v rokoch 2017 – 2019 ako šesťmesačná pilotná štúdia okamžitých platieb a zúčtovaní pomocou retailových CBDC (nazývaných e-Peso).

S využitím 20 miliónov pesos a ich prevodom na digitálnu menu projekt zahŕňal asi 10 000 používateľov mobilných telefónov (bez nutnosti pripojenia na internet), 15 podnikov (napríklad obchody a čerpacie stanice), ANTEL (štátny poskytovateľ telekomunikačných služieb), ako aj niekoľko fintech firiem a poskytovateľov platobných riešení.

Štúdia bola dokončená bez akýchkoľvek technologických ťažkostí a uruguajská centrálna banka dospela k záveru, že uvoľnenie maloobchodného CBDC ťažilo z úspor nákladov, finančných inklúzií, prevencie kriminality a daňových únikov a ochrany zákazníka, hoci experiment prebiehal v obmedzenom rozsahu..

Litva

Litovská banka v roku 2018 preskúmala svoje CBDC vo forme zberateľských mincí založených na DLT za účasti domácich a zahraničných fintech firiem ako súčasť rozvojových iniciatív fintech priemyslu. Keďže Litva prijala euro ako zákonné platidlo, centrálna banka nesmie ako zákonné platidlo uvoľniť retailové digitálne aktíva na ďalšie použitie. Bol teda oznámený plán vydávania digitálnych zberateľských mincí popri fyzických zberateľských minciach.

Aj keď centrálna banka zastáva názor, že finančné inštitúcie by nemali byť zapojené do služieb kryptoaktív, vzniklo tam prvé medzinárodné blockchainové centrum v Európe a centrálna banka oznámila svoj plán na vytvorenie sandboxu s blockchainovou službou LBChain service. ..

Čínska ľudová republika

Čínska ľudová banka (PBOC), centrálna banka ČĽR, založila v roku 2017 Inštitút digitálnych peňazí a preskúmala možnosť emisie svojej štátnej kryptomeny viazanej na juan prostredníctvom komerčných bánk v takzvaných dvojstupňových systémoch..

Peking už oznámil, že je pripravený na spustenie a že digitálnu menu môžu integrovať do existujúceho bankového systému komerčné banky prevádzkujúce maloobchodné digitálne peňaženky CBDC a široká verejnosť môže uskutočňovať peer-to-peer transakcie ako hotovosť. Mince použijú distribuovanú knihu obmedzeným spôsobom na pravidelné overovanie vlastníctva.

Tunisko

Iniciatívu Tuniska podporila priamo vláda. Digitálne tokeny založené na DLT „e-Dinar“ (digitálna verzia tuniského dinára) boli uvedené na trh v roku 2015 za podpory švajčiarskej spoločnosti a miestnych fintech firiem. Toto je zatiaľ prvý úspešný prípad vydania digitálnej mince vládnou agentúrou alebo centrálnou bankou na svete. Digitálne tokeny sú v súčasnosti uvedené na globálnej burze kryptomien a môžu byť použité v Tunisku na prevod finančných prostriedkov, online platenie za tovar a služby, platy a účty.

Maršalove ostrovy

Ďalšia iniciatíva vedená vládou je na Marshallových ostrovoch, kde je americký dolár oficiálnou menou ako zákonné platidlo od roku 1982 a neexistuje centrálna banka. V roku 2018 vláda navrhla zavedenie vlastného štátneho kryptomena s názvom „suverén“ (SOV), ktorý je druhým zákonným platidlom, ktoré dopĺňa dolár..

Parlament vo februári 2018 prijal zákon o zvrchovanej mene, aby povolil ich vydávanie. Hlavnou motiváciou tejto iniciatívy je príprava na plánované zníženie grantov poskytovaných v rámci amerického kompaktného trustového fondu zriadeného vládou USA s cieľom odškodniť občanov Marshallu postihnutých jadrovými testami uskutočnenými v blízkosti krajiny po roku 2023 a získať nové zdroje príjmu. ..

Venezuela

Venezuela je jedinou krajinou, ktorá vydáva vládou digitálne mince. Digitálna minca Petro bola vydaná v roku 2018 a je podložená ropou z rezerv krajiny. Dopĺňa bolívar ako zákonné platidlo. Hlavným cieľom vydania digitálnej mince je obísť finančné sankcie uvalené USA.

Americký prezident Donald Trump reagoval na túto iniciatívu zákazom transakcií s použitím tohto kryptomeny.

Záver

Ak centrálne banky dokážu prekonať technické prekážky, vládne digitálne meny môžu poskytnúť rýchlejšie a lacnejšie prevody peňazí za hranice a zlepšiť prístup k zákonnému platidlu v krajinách, kde sa zásoby hotovosti znižujú..

Dokument Svetového ekonomického fóra poukázal na to, že nové meny môžu ponúknuť retailovým investorom bezpečnejšie miesta na uloženie, ak im umožnia založiť si účty v ich centrálnej banke, a mohli by znížiť cenové bariéry, ktoré v súčasnosti ponechávajú zhruba 1,7 miliardy ľudí bez bankovníctva..

Niektorí ekonómovia dokonca tvrdia, že mohli zefektívniť menovú politiku povolením priameho obnovenia úrokových sadzieb. Pre Čínu ponúka digitálna mena možný spôsob, ako držať krok s rozvíjajúcou sa ekonomikou a ovládať ju. Na druhej strane môže vláde poskytnúť aj ďalší nástroj kontroly.

V konečnom dôsledku môžu centrálne banky prevziať zodpovednosť za vykonávanie hĺbkovej kontroly klientov, plnenie požiadaviek boja proti praniu špinavých peňazí a financovaniu terorizmu a poskytovanie daňových informácií..

Zrieknutie sa zodpovednosti. Poskytnuté informácie nie sú finančným poradenstvom a slúžia na informačné účely. Tento príspevok vyjadruje osobný názor autora, nemusí sa zhodovať s názorom správy 3commas.io.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map