Czy Vega wpływa na skoki

Streszczenie

Vega mierzy wrażliwość opcji na zmiany w dorozumianej zmienności. Jest kluczową zmienną w modelach wyceny i może wpływać na innych Greków, takich jak Delta i Gamma. Vega mierzy wzrost podwyżki lub spadku premium na podstawie 1% zmiany domyślnej założenia zmienności. Zmiany w dorozumianej zmienności mogą mieć drastyczne wpływ na ceny opcji. W tym artykule bada wpływ VEGA na długoterminowe skoki (długoterminowe przewidywanie papierów wartościowych) i zapewnia wgląd w minimalizację jego wpływu.

Kluczowe punkty

1. Vega mierzy wrażliwość opcji na zmiany w dorozumianej zmienności.
2. Implikowana zmienność jest miarą przewidywanego przyszłego ruchu, a nie historycznej lub statystycznej zmienności.
3. Implikowana zmienność ma tendencję do wzrostu czasów niepewności lub przewidywanych wiadomości.
4. Zmiany w dorozumianej zmienności mogą wpływać na innych Greków, takich jak Delta i Gamma.
5. Opcje długoterminowe mają wyższą Vega niż opcje krótkoterminowe.
6. Vega reprezentuje wzrost lub spadek premium na podstawie 1% zmiany dorozumianej zmienności.
7. Zmiany w dorozumianej zmienności mogą mieć drastyczne wpływ na ceny opcji.
8. Inwestorzy mogą użyć kalkulatorów OIC do rozwiązania dla dorozumianej zmienności.
9. Opcje obejmują ryzyko i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów.
10. Przed zakupem lub sprzedażą opcji ważne jest, aby zrozumieć ryzyko związane z.

15 unikalnych pytań

1. Jak Vega mierzy wrażliwość opcji?
   Vega mierzy wrażliwość opcji na zmiany w dorozumianej zmienności. Reprezentuje wzrost lub spadek premii na podstawie 1% zmiany dorozumianej zmienności.
2. Co jest dorozumiana zmienność?
   Implikowana zmienność jest miarą przewidywanego przyszłego ruchu pod względem procentowym. Nie ma bezpośredniej korelacji z historyczną lub statystyczną zmiennością.
3. Jakie czynniki mogą powodować zmiany w dorozumianej zmienności?
   Implikowana zmienność ma tendencję do wzrostu czasów niepewności lub przewidywanych wiadomości, podczas gdy ma tendencję do zmniejszania się w czasie spokoju.
4. Może sugerować zmianę zmienności bez żadnego ruchu w podstawowym?
   Tak, dorozumiana zmienność i Vega mogą się zmienić bez żadnego ruchu w podstawowym zapasie lub aktywach.
5. Jak zmiany w implikowanej zmienności wpływają na innych Greków, takich jak Delta i Gamma?
   Zmiany w dorozumianej zmienności mogą wpływać na innych Greków, takich jak Delta i Gamma. Handlowcy powinni zdawać sobie sprawę z tego, jak ci Grecy pracują.
6. Dlaczego opcje długoterminowe mają wyższą Vega niż opcje krótkoterminowe?
   Opcje długoterminowe mają zwykle wyższą Vega, ponieważ są one zazwyczaj droższe. 1% zmiana dorozumianej zmienności będzie reprezentować większą kwotę premii dla opcji długoterminowych.
7. Co stanie się z premią opcji, jeśli implikowana zmienność natychmiast wzrośnie o 2%?
   Jeśli implikowana zmienność natychmiast wzrośnie o 2%, premia opcji może wzrosnąć o wartość Vega pomnożoną przez zmianę dorozumianej zmienności. Na przykład, jeśli Vega ma 0.15, opcja Premium może wzrosnąć o 0 USD.30.
8. W jaki sposób spadek dorozumianej zmienności wpływa na wartość opcji?
   Zmniejszenie implikowanej zmienności może spowodować utratę wartości opcji. Wielkość spadku można obliczyć przez pomnożenie wartości VEGA przez zmianę dorozumianej zmienności.
9. Jaki jest drugi najważniejszy czynnik wpływający na ceny opcji?
   Zmiany w dorozumianej zmienności są prawdopodobnie drugim najważniejszym czynnikiem wpływającym na ceny opcji, po cenie podstawowej.
10. Jak inwestorzy mogą rozwiązać implikowaną zmienność?
    Inwestorzy mogą użyć kalkulatorów OIC do rozwiązania dla dorozumianej zmienności. Kalkulatory zapewniają Grecy, w tym Vega.
11. Co to są skoki?
    Skoki lub długoterminowe przewidywanie papierów wartościowych są umowami opcji z dłuższymi datami ważności, zazwyczaj jeden rok lub dłużej.
12. Jak Vega może wpłynąć na skoki?
    Vega może wpłynąć na premium skoków ITM (w Money) na podstawie zmian w dorozumianej zmienności. Wyższe wartości Vega mogą prowadzić do większych zmian w premii.
13. Jak można zminimalizować wpływ Vega na skoki ITM?
    Minimalizację wpływu VEGA na skoki ITM można wykonać, wybierając opcje o niższych wartościach Vega, zmniejszając wrażliwość na zmiany w dorozumianej zmienności.
14. Na jakim poziomie dorozumianej zmienności i Vega powinna zacząć martwić się o ich wpływ?
    Wpływ dorozumianej zmienności i Vega zależy od indywidualnych strategii handlowych i tolerancji ryzyka. Ważne jest monitorowanie poziomów i ich wpływu na ceny opcji.
15. Jakie są ryzyko związane z handlem opcjami?
    Opcje obejmują ryzyko i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Ważne jest, aby dokładnie rozważyć ryzyko i potencjalne straty przed zakupem lub sprzedażą opcji.

Szczegółowe odpowiedzi

1. Jak Vega mierzy wrażliwość opcji?
   Vega mierzy wrażliwość opcji na zmiany w dorozumianej zmienności. Wskazuje to wzrost lub spadek premii opcji na podstawie 1% zmiany domyślnej założenia zmienności. Wyższe wartości Vega wskazują wyższą czułość.
2. Co jest dorozumiana zmienność?
   Implikowana zmienność jest miarą przewidywanych przyszłych ruchów cen aktywów bazowych. Jest reprezentowany w punkcie procentowym i jest kluczową zmienną w modelach wyceny opcji. Implikowana zmienność wynika z obecnych cen rynkowych opcji i odzwierciedla oczekiwania rynku dotyczące przyszłej zmienności.
3. Jakie czynniki mogą powodować zmiany w dorozumianej zmienności?
   Implikowana zmienność może ulec zmianie z powodu różnych czynników, w tym warunków rynkowych, wydarzeń informacyjnych, wskaźników ekonomicznych i nastrojów inwestorów. Zasadniczo implikowana zmienność ma tendencję do wzrostu w okresach niepewności lub przewidywania rynku i spadku w okresach stabilności.
4. Może sugerować zmianę zmienności bez żadnego ruchu w podstawowym?
   Tak, dorozumiana zmienność może się zmienić bez żadnego ruchu w podstawowym zapasie lub aktywach. Na dorozumianą zmienność mają wpływ oczekiwania rynkowe i mogą się zmieniać na podstawie takich czynników, jak zmiany podaży i popytu na opcje, zmiany nastrojów inwestorów i ogłoszenia informacyjne.
5. Jak zmiany w implikowanej zmienności wpływają na innych Greków, takich jak Delta i Gamma?
   Zmiany w dorozumianej zmienności mogą mieć wpływ na innych Greków, takich jak Delta i Gamma. Delta mierzy wrażliwość ceny opcji na zmiany ceny aktywów bazowych, a gamma mierzy stopę zmiany delty. Zmiany w dorozumianej zmienności mogą wpływać na prawdopodobieństwo wygasania opcji w kasie, a zatem mogą wpływać na deltę i gamma.
6. Dlaczego opcje długoterminowe mają wyższą Vega niż opcje krótkoterminowe?
   Opcje długoterminowe mają wyższe wartości VEGA w porównaniu z opcjami krótkoterminowymi. Wynika to z faktu, że opcje długoterminowe mają więcej czasu na potencjalne fluktuacje zmienności, aby wpłynąć na ich wartość. Wyższa Vega odzwierciedla wyższą wrażliwość długoterminowych opcji na zmiany w dorozumianej zmienności.
7. Co stanie się z premią opcji, jeśli implikowana zmienność natychmiast wzrośnie o 2%?
   Jeśli implikowana zmienność natychmiast wzrośnie o 2%, opcja premia może wzrosnąć. Wielkość wzrostu można obliczyć przez pomnożenie wartości VEGA opcji przez zmianę dorozumianej zmienności. Na przykład, jeśli Vega ma 0.15, premia opcji może wzrosnąć o około 0 USD.30.
8. W jaki sposób spadek dorozumianej zmienności wpływa na wartość opcji?
   Zmniejszenie implikowanej zmienności może spowodować zmniejszenie wartości opcji. Wielkość spadku można obliczyć przez pomnożenie wartości VEGA opcji przez zmianę dorozumianej zmienności. Na przykład, jeśli Vega ma 0.15 i dorozumiana zmienność zmniejsza się o 5%, wartość opcji może zmniejszyć się o około 0 USD.75.
9. Jaki jest drugi najważniejszy czynnik wpływający na ceny opcji?
   Po podstawowej cenie zmiany w dorozumianej zmienności są uważane za drugi najważniejszy czynnik wpływający na ceny opcji. Implikowana zmienność może znacząco wpłynąć na wartość opcji, co czyni ją ważną kwestią dla handlowców opcji.
10. Jak inwestorzy mogą rozwiązać implikowaną zmienność?
    Inwestorzy mogą korzystać z modeli wyceny opcji lub kalkulatorów online, takich jak kalkulatory OIC, aby rozwiązać implikowaną zmienność. Te kalkulatory zapewniają opcję Grecy, w tym Vega, co może pomóc w określeniu sugerowanego poziomu zmienności w oparciu o obecne premie rynkowe opcji.
11. Co to są skoki?
    Skoki lub długoterminowe przewidywanie kapitałowe są umowami opcji z dłuższymi datami ważności. Te opcje zazwyczaj mają daty ważności jeden rok lub dłużej w przyszłości, umożliwiając inwestorom na dłuższy czas na podstawie aktywów podstawowych.
12. Jak Vega może wpłynąć na skoki?
    Vega może wpłynąć na premium skoków ITM (. Wyższe wartości Vega wskazują wyższą wrażliwość na zmiany w dorozumianej zmienności. Dlatego, jeśli wzrośnie implikowana zmienność, premia skoków ITM może wzrosnąć, a jeśli implikowana zmienność spadnie, premia może zmniejszyć.
13. Jak można zminimalizować wpływ Vega na skoki ITM?
    Aby zminimalizować wpływ Vega na skoki ITM, można rozważyć wybór opcji o niższych wartościach Vega. Niższe wartości Vega wskazują niższą wrażliwość na zmiany w dorozumianej zmienności. Dodatkowo, ściśle monitorowanie dorozumianych poziomów zmienności i odpowiednio dostosowanie pozycji opcji może pomóc w zarządzaniu wpływem VEGA.
14. Na jakim poziomie dorozumianej zmienności i Vega powinna zacząć martwić się o ich wpływ?
    . Ważne jest, aby monitorować poziomy dorozumianej zmienności i Vega oraz ocenić ich wpływ na ceny opcji i wydajność portfela. Handlowcy powinni rozwinąć solidne zrozumienie związku między domyślną zmiennością a cenami opcji w celu podejmowania świadomych decyzji.
15. Jakie są ryzyko związane z handlem opcjami?
    Handel opcjami wiąże się z ryzykiem i nie jest odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Kupowanie i sprzedaż opcji niosą potencjalne straty finansowe, a osoby fizyczne powinny dokładnie rozważyć ich tolerancję ryzyka i cele inwestycyjne przed zaangażowaniem się w handel opcjami. Ważne jest, aby przejrzeć dokumenty dotyczące ujawniania opcji, takie jak „Charakterystyka i ryzyko znormalizowanych opcji”, aby w pełni zrozumieć ryzyko związane z.

Czy Vega wpływa na skoki

Mary Hall jest niezależnym redaktorem Investopedia’s Advisor Insights, oprócz bycia redaktorem kilku książek i dokumentów doktoranckich. Mary otrzymała licencjat w języku angielskim na Kent State University z niewielką biznesem i koncentracją pisania.

Vega mierzy opcję’S wrażliwość na zmiany w dorozumianej zmienności. Implikowana zmienność jest mierzona pod względem procentowym i jest kluczową zmienną w modelach cenowych. . Implikowana zmienność ma tendencję do wzrostu, gdy istnieje niepewność lub przewidywane wiadomości, podczas gdy ma tendencję do zmniejszania się w czasie spokoju. Niektórzy inwestorzy używają akcji’S Historyczna zmienność jako wskazówka, gdzie powinna być dorozumiana zmienność, ale rynek jest ostatecznym czynnikiem decydującym o poziomach implikowanych poziomów zmienności. Również Vega i dorozumiana zmienność mogą się zmieniać bez żadnego ruchu w podstawowej.

Jeśli wiemy, jakie są obecne składki rynkowe dla połączeń i put na określonym strajku, możemy rozwiązać implikowaną zmienność za pomocą kalkulatorów OIC. Kalkulatory zapewniają Grecy, w tym Vega. Gdyby na rynek pojawił się duże zamówienie, a cena opcji spadła z powodu braku zainteresowanych nabywców w obecnej cenie, zaobserwowalibyśmy spadek dorozumianej zmienności, gdyby nie nastąpiło zmiany w innych założeniach. Zwiększone zapotrzebowanie i wyższe składki oznaczają wzrost dorozumianej zmienności. Zmiany w dorozumianej zmienności mogą również wpływać na innych Greków, takich jak Delta i Gamma, aby handlowcy byli świadomi, jak Grecy pracują razem.

. Opcje długoterminowe mają zwykle wyższe Vega niż opcje krótkoterminowe. Opcje długoterminowe są zazwyczaj droższe, a 1% zmiana dorozumianej zmienności będzie reprezentować większą ilość tej premii niż opcja o niższej premii. Gdyby XYZ handlował 50 USD, a połączenie z przodu miesięcznie było handlowało 2 USD, a 12-miesięczne połączenie 50 wynosił 5 USD, droższe połączenie miałaby głębszy wpływ 1% zmiana implanowanej zmienności. Aby zwiększyć cenę o identyczne kwoty, opcja w najbliższym czasie’s implikowana zmienność musiałaby wzrosnąć około 2.5x z opcji długoterminowej.

Na przykład XYZ handluje po 50 USD, połączenie z 12 miesięcy do momentu wygaśnięcia dorozumiana zmienność wynosząca 30%, Vega .15 i obecna wartość rynkowa 4 USD. Gdyby implikowana zmienność natychmiast wzrośnie o 2% do 32%, inwestor mógłby oczekiwać, że premia opcji wzrośnie o: .15 x 2 = $.30 do około 4 USD.30, wszystkie rzeczy są równe. Spadek dorozumianej zmienności o 5% może spowodować utratę opcji: .15 x 5 = $.75 w wartości. Jak widzimy, zmiany w dorozumianej zmienności mogą mieć drastyczne skutki na cenę opcji, prawdopodobnie drugą jedynie do ceny podstawowej.

OCC 125 South Franklin Street, Suite 1200 | Chicago, IL 60606

Ta strona internetowa omawia opcje handlowe wydane przez opcje CLEARING CORPORATION. Żadne oświadczenie na tej stronie internetowej nie ma być interpretowane jako zalecenie zakupu lub sprzedaży zabezpieczeń lub udzielanie porad inwestycyjnych. . Przed zakupem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać kopię . . Franklin Street, Suite 1200, Chicago, IL 60606.

© 1998-2023 Korporacja opcji CLASING. Wszelkie prawa zastrzeżone.

Użytkownik potwierdza przegląd Zgoda użytkownika I Polityka prywatności rządząc tę ​​witrynę. Ciągłe użycie stanowi akceptację podanych w nim warunków.

© 1998-2023 The Options Council – Wszelkie prawa zastrzeżone. Wyświetl naszą politykę prywatności i naszą umowę użytkownika.

Czy Vega wpływa na skoki

Reddit i jego partnerzy używają plików cookie i podobnych technologii, aby zapewnić lepsze wrażenia.

Akceptując wszystkie pliki cookie, zgadzasz się na korzystanie z plików cookie w celu dostarczania i utrzymywania naszych usług i witryny, poprawy jakości Reddit, personalizowanie treści i reklam Reddit oraz mierz skuteczność reklamy.

Odrzucając nieistotne pliki cookie, Reddit może nadal używać niektórych plików cookie, aby zapewnić właściwą funkcjonalność naszej platformy.

Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszym powiadomieniem o plikach cookie i naszej polityki prywatności .

Pobierz aplikację Reddit

Zeskanuj ten kod QR, aby pobrać aplikację teraz

Lub sprawdź to w App Stores

Porozmawiajmy o: giełdzie opcje finansowe – Podstawy opcji – Grecy – Strategie – Obecne sztuki i pomysły – Pytania i odpowiedzi – ** Nowi handlowcy **: Zobacz opcje Pytania Bezpieczne Wątp tygodniowy

Członkowie online

przez Factoryreboot

Minimalizowanie wpływu Vega na skoki ITM chciałbym utrzymać długoterminowe

W ciągu ostatnich kilku tygodni podniosłem przyzwoitą liczbę skoków bankomatów. Wiele z nich jest w tym momencie dość głębokie (0.6-0.8 delta). Początkowo je kupiłem, aby dać mi więcej dźwigni, ponieważ musiałbym kupić kilka tuzinów zamiast kilkuset akcji.

Chciałbym traktować je tak blisko zapasów, jak to tylko możliwe, i chciałbym się zatrzymać przez co najmniej 1 rok, aby uzyskać długoterminowe zyski kapitałowe.

Biorąc to pod uwagę, jestem uważany za Vega i IV Crush, ponieważ rynek staje się bardziej stabilny. Jeden z nich na przykład ma obecnie 35% IV i Vega 0.89.

Na jakim poziomie IV i Vega nadal muszę się tym martwić? Wiem, że kiedy już dostaniemy 100 dni, muszę się martwić o przyspieszenie rozkładu Theta (dlatego kupiłem 2 lata), ale bardzo martwię się o IV Crush.

Czy mój plan jest trochę szaleństwa i powinienem po prostu sprzedać, weź zyski i kupować z nim akcje? W przypadku nowych zakupów, które zwracam w tym samym czasie (akcje syntetyczne) Nie mam marginesu, aby to zrobić dla wszystkich, ale sprzedawałbym po tej samej cenie wykonania po pomocy, czy też nie miałby tego samego efektu, którego nie otworzyłem w tym samym czasie w tym samym czasie? Myślę, że nadal zadziałałoby, ponieważ byłoby to zgodne z obecnymi Grekami mojej opcji.

Czy są jakieś inne strategie, o których nie myślę o zmniejszeniu ryzyka? Może kup jakieś pensa vix czy coś? To brzmi trochę ciężko do dokładnego obliczenia, więc wolałbym coś prostego.

Korzystanie z „Greków” do zrozumienia opcji

Mary Hall jest niezależnym redaktorem Investopedia’s Advisor Insights, oprócz bycia redaktorem kilku książek i dokumentów doktoranckich. Mary otrzymała licencjat w języku angielskim na Kent State University z niewielką biznesem i koncentracją pisania.

Zaktualizowano 20 lutego 2022

Fakt sprawdzony przez

Fakt sprawdzony przez Pete Rathburn

Pete Rathburn jest redaktorem kopii i sprawdzający fakty z wiedzą specjalistyczną w zakresie ekonomii i finansów osobistych oraz ponad dwadzieścia lat doświadczenia w klasie.

Próba przewidywania, co stanie się z ceną jednej opcji lub pozycji obejmującej wiele opcji, ponieważ zmiany rynku może być trudnym przedsięwzięciem. Ponieważ cena opcji nie zawsze wydaje się poruszać w połączeniu z ceną podstawowego aktywów, ważne jest, aby zrozumieć, jakie czynniki przyczyniają się do ruchu w cenie opcji i jaki mają efekt.

Opcje handlowcy często odnoszą się do Delta, Gamma, Vega i Theta ich pozycji opcji. Łącznie te terminy są znane jako Grecy i stanowią sposób pomiaru wrażliwości ceny opcji do czynników wymiernych. Warunki te mogą wydawać się mylące i zastraszające dla nowych handlowców opcji, ale rozbili się, Grecy odnoszą się do prostych pojęć, które mogą pomóc lepiej zrozumieć ryzyko i potencjalną nagrodę za pozycję opcji.

Kluczowe wyniki

• Delta, Gamma, Vega i Theta są znane jako „Grecy” i zapewniają sposób pomiaru wrażliwości ceny opcji na różne czynniki.
• Na przykład Delta mierzy wrażliwość premii opcji na zmianę ceny aktywów bazowych; podczas gdy Theta mówi ci, jak jego cena zmieni się w miarę upływu czasu.
• Razem Grecy pozwalają zrozumieć ekspozycje na ryzyko związane z opcją lub książką opcji.

Korzystanie z Greków do zrozumienia opcji

Znalezienie wartości dla Greków

Po pierwsze, powinieneś zrozumieć liczby podane dla każdego z Greków są ściśle teoretyczne. Oznacza to, że wartości są rzutowane na podstawie modeli matematycznych. Większość informacji potrzebnych do wymiany opcji – takich jak oferta, zapytanie i ostatnie ceny, wolumen i otwarte odsetki – jest danymi faktycznymi otrzymanymi z różnych giełd opcji i dystrybuowane przez usługę danych i/lub firmę maklerską.

Grecy należy obliczyć, a ich dokładność jest tak dobra, jak model ich obliczenia. Aby je uzyskać, będziesz potrzebować dostępu do skomputeryzowanego rozwiązania, które je oblicza. Większość brokerów detalicznych (interaktywni brokerzy) również zawiera te informacje. Oczywiście możesz nauczyć się matematyki i obliczyć Greków ręcznie dla każdej opcji, ale biorąc pod uwagę dużą liczbę dostępnych opcji i ograniczenia czasowe, to byłoby nierealne.

Poniżej znajduje się matryca, która pokazuje wiele strajków z marca, kwietnia i maja 2018 r., Za akcje, które obecnie wynoszą 60 USD. Jest sformatowany, aby pokazać cenę średniego rynku, Delta, Gamma, Theta i Vega dla każdej opcji. Gdy omawiamy, co oznacza każdy z Greków, możesz odwołać się do tej ilustracji, aby pomóc ci zrozumieć koncepcje.

Lewa sekcja pokazuje opcje połączeń, a prawa sekcja pokazuje opcje PUT. Zauważ, że ceny wykonania są wymienione pionowo na niebiesko w środku. Opcje poza pieniędzmi to te, które mają ceny wykonania powyżej 60 za połączenia i z ceną wykładów poniżej 60. Opcje w zakładzie mają ceny do wykładów 60 i poniżej dla połączeń i 60 i więcej dla putów (kolumna jest podświetlona na niebiesko).

Gdy przechodzisz od góry do dołu, daty ważności rosną od marca do kwietnia, a następnie do maja. Rzeczywista liczba dni pozostawionych do momentu wygaśnięcia w nawiasach w kolumnie opisowej w środku macierzy. Jest to format, którego użyliśmy w naszych opcjach dla początkujących w klasie w Investopedia Academy.

. Aby znormalizować Grecy za dolary, po prostu pomnożisz je przez mnożnik umowy opcji. Mnożnik kontraktu wynosiłby 100 (akcje) dla większości opcji na akcje. W jaki sposób różni Grecy poruszają się w miarę zmiany warunków, zależy od tego, jak daleko cena wykonania od faktycznej ceny akcji i ile czasu pozostaje do wygaśnięcia.

Jako podstawowe zmiany ceny akcji – Delta i Gamma

Przy najprostszej interpretacji Delta jest całkowitą kwotą, że cena opcji powinna przenieść się na podstawie zmiany zabezpieczenia podstawowego o 1 USD. Delta mierzy zatem wrażliwość wartości teoretycznej opcji na zmianę ceny aktywów bazowych. Jest zwykle reprezentowany jako liczba między minus jeden a jednym i wskazuje, jak bardzo wartość opcji powinna się zmienić, gdy cena akcji podstawowych wzrośnie o jeden dolar.

Jako konwencja alternatywna delta może być również wyświetlana jako wartość od -100 do +100, aby pokazać całkowitą czułość dolara w opcji wartości 1, która obejmuje 100 akcji podstawowych. Znormalizowane delty powyżej pokazują faktyczną kwotę dolara, którą zyskasz lub stracisz. Na przykład, jeśli posiadałeś 60 grudnia, z delta -45.2, powinieneś stracić 45 USD.20 Jeśli cena akcji wzrośnie o jednego dolara.

Opcje połączeń mają pozytywne delty i opcje umieszczania negatywnych deltów. Opcje na pieniądze mają zazwyczaj delty około 50. Opcje głębokiego pieniędzy mogą mieć delta wynoszącą 80 lub więcej, podczas gdy opcje poza pieniędzmi mają delty tak małe jak 20 lub mniej. W miarę wzrostu ceny akcji Delta zmieni się, ponieważ opcja stanie się dalsza. Kiedy opcja zapasów bardzo głęboko dostosuje się do pieniędzy (Delta blisko 100), zacznie się handlować jak akcje, przenosząc prawie dolar za dolara z ceną akcji. Tymczasem opcje dalekiego pieniędzy nie będą dużo poruszać się w wartościach absolutnych dolarów. Delta jest również bardzo ważną liczbą do rozważenia podczas konstruowania pozycji kombinacji.

Ponieważ Delta jest tak ważnym czynnikiem, handlowcy opcji są również zainteresowani tym, w jaki sposób Delta może się zmieniać w miarę poruszania się ceny akcji. Gamma mierzy szybkość zmian w delcie dla każdego wzrostu jednopunktowego aktywów bazowych. Jest to cenne narzędzie, które pomaga prognozować zmiany w delcie opcji lub ogólnej pozycji. Gamma będzie większa w przypadku opcji w stanie i jest stopniowo niższa zarówno w przypadku opcji w środku, jak i poza. W przeciwieństwie do Delta, gamma jest zawsze pozytywna dla obu połączeń i putów.

Zmiany zmienności i upływu czasu – Theta i Vega

Theta jest miarą rozkładu czasu opcji, kwota dolara opcja straci każdego dnia z powodu upływu czasu. W przypadku opcji na pieniądze, Theta wzrasta, gdy opcja zbliża się do daty ważności. W przypadku opcji w środku i poza nią, Theta zmniejsza się wraz ze wzrostem opcji wygaśnięcia.

Theta jest jedną z najważniejszych koncepcji początkowych opcji handlowca do zrozumienia, ponieważ wyjaśnia wpływ czasu na premię zakupionych lub sprzedanych opcji. Im dalej na czas, tym mniejszy będzie rozkład czasu dla opcji. Jeśli chcesz posiadać opcję, korzystne jest zakup kontraktów długoterminowych. Jeśli chcesz strategię, która zyskuje od czasu rozkładu, będziesz chciał skrócić opcje krótkoterminowe, więc utrata wartości z powodu czasu następuje szybko.

Ostatnim grekiem, na które spojrzymy, to Vega. Wiele osób myli Vegę i zmienność. Miary zmienności wahania aktywów bazowych. Vega mierzy wrażliwość ceny opcji zmian zmienności. Zmiana zmienności wpłynie na oba połączenia i będzie w stanie. Wzrost zmienności zwiększy ceny wszystkich opcji aktywów, a spadek zmienności powoduje zmniejszenie wartości wszystkich opcji.

Jednak każda indywidualna opcja ma własną Vega i będzie reagować na zmienność zmienności. Wpływ zmian zmienności jest większy w przypadku opcji w akcie. Podczas gdy Vega wpływa na połączenia i podobnie jak wkłada, wydaje się, że wpływa to na połączenia bardziej niż put. Być może z powodu oczekiwania na wzrost rynku w czasie, efekt ten jest bardziej wyraźny dla długoterminowych opcji, takich jak skoki.

Korzystanie z Greków do zrozumienia transakcji kombinacji

Oprócz korzystania z Greków na poszczególnych opcjach, możesz również użyć ich do pozycji, które łączą wiele opcji. Może to pomóc w oszacowaniu różnych ryzyka każdego rozważanego handlu, bez względu na to, jak skomplikowane. Ponieważ pozycje opcji mają różnorodne ekspozycje na ryzyko, a ryzyko te różnią się dramatycznie w czasie i wraz z ruchami rynkowymi, ważne jest, aby mieć łatwy sposób na ich zrozumienie.

Poniżej znajduje się wykres ryzyka, który pokazuje prawdopodobny zysk/utrata pionowego spreadu debetowego, który łączy 10 długości 60 połączeń z 10 krótkimi 65 połączeniami. Oś pozioma pokazuje rosnące ceny akcji XYZ Corp od lewej do prawej, podczas gdy oś pionowa pokazuje zysk/utratę pozycji. Akcje są obecnie w cenie 60 USD.22.

Linia kropkowana pokazuje pozycję rozprzestrzeniania PNL w maju wraz z linią ciągłą pokazującą PNL na dziś. Oczywiście jest to pozycja uparta (w rzeczywistości jest często określana jako spread połączeń byków) i byłoby umieszczone tylko wtedy, gdy spodziewasz się, że akcje wzrosną w cenie.

Grecy pozwalają zobaczyć, jak wrażliwa jest pozycja na zmiany ceny akcji, zmienności i czasu. W sekcji scenariuszy ma 10% ruch w podstawowych zapasach. Powyższa tabela pokazuje, jakie przewidywany zysk/strata, Delta, Gamma, Theta i Vega na stanowisko odbędzie się 16 maja 2018 r. Może wydawać się skomplikowane, ale jeśli ty’D chciałbym uczyć się prostych sposobów myślenia o Grekach, możesz wziąć opcje Investopedia dla kursu dla początkujących, co stara się podzielić te koncepcje na łatwo strawne koncepcje.

Drobni Grecy

Oprócz wymienionych powyżej czynników ryzyka, handlowcy opcji mogą również szukać pochodnych drugiego i trzeciego rzędu, które wskazują zmiany w tych czynnikach ryzyka, biorąc pod uwagę zmiany w innych zmiennych. Chociaż rzadziej używane, są one przydatne do uzyskania pełnego zrozumienia pełnego profilu ryzyka pozycji opcji.

Niektóre z tych mniejszych Greków to Lambda, Epsilon, Vomma, Vera, Speed, Zomma, Color i Ultima.

Ci Grecy wpływają na takie rzeczy, jak zmiana delty ze zmianą zmienności i tak dalej. Chociaż są mniej znane, są one coraz częściej stosowane w strategiach handlu opcjami, ponieważ oprogramowanie komputerowe może szybko obliczyć i uwzględniać te złożone, a czasem ezoteryczne czynniki ryzyka.

Dolna linia

Grecy pomagają w dostarczeniu ważnych pomiarów ryzyka i potencjalnych nagród. Po jasnym zrozumieniu podstaw możesz zacząć stosować to do swoich obecnych strategii. Nie wystarczy znać całkowity kapitał zagrożony w pozycji opcji. Aby zrozumieć prawdopodobieństwo zarabiania pieniędzy, konieczne jest ustalenie różnych pomiarów narażenia ryzyka.

Ponieważ warunki stale się zmieniają, Grecy zapewniają handlowcom sposób na ustalenie, jak wrażliwy jest konkretny handel na wahania cen, wahania zmienności i upływu czasu. Połączenie zrozumienia Greków z potężnymi spostrzeżeniami, które dostarczają wykresy ryzyka, może przenieść opcje na innym poziomie.

Jaka jest opcja Vega?

Vega, Jedynym z Greków nie reprezentowanych przez grecką literę jest oszacowanie zmiany wartości teoretycznej opcji dla 1-procentowego wzrostu dorozumianej zmienności. Vega mierzy zatem wrażliwość ceny opcji zmiany zmienności. Wyższa zmienność lub IV oznacza wyższe ceny opcji, niższa zmienność lub IV oznacza niższe ceny opcji, a Vega jest miarą wpływu zmienności na cenę opcji. Powód jest, jak wspomniano powyżej: wyższa zmienność oznacza większe wahania cen w cenie akcji, co przekłada się na większe prawdopodobieństwo, że opcja zarabiania pieniędzy przez wygaśnięcie.

Wzrost zmienności zwiększy ceny wszystkich opcji akcji, a spadek zmienności powoduje zmniejszenie wartości wszystkich opcji. Vega jest po prostu miarą tych zmian z powodu wpływu IV. Zmiana dorozumianej zmienności wpłynie na oba połączenia i będzie w ten sam sposób. Vega długi Pozycja opcji (zarówno połączenie, jak i Put) jest zawsze pozytywny; to krótki połączenia i puts negatywny.

Rysunek 5.20 przedstawia niektóre z krytycznych cech Vegi:

Rysunek 5.

Vega: Efekty miesiąca strajku i wygaśnięcia

Vega i

Cena wykonania

Vega i czas

do wygaśnięcia

W miarę upływu czasu opcja Vega maleje – to znaczy z czasem rozpada się. Czas wzmacnia wpływ zmian zmienności. W rezultacie, Vega jest większa w przypadku opcji długoterminowych niż w przypadku opcji krótkoterminowych.

Dłuższe opcje bankomatu, znacznie mniej na długoterminowych opcjach ITM i OTM i stosunkowo niewiele na opcjach krótkoterminowych.

Zakładaj, że akcje Nucor (NUE) wynoszą 30 USD na akcję, a obecna zmienność wynosi 70%; Premium na telefon ATM 30 Pięć miesięcy wynosi 7 USD.’S Vega jest +.25. Oto efekt, że można oczekiwać, że zmiana dorozumianej zmienności w opcjach nukor’s premium, biorąc pod uwagę +.25 Vega:

• Zmienność wzrasta do 41% (1% wzrost) = 7 USD.55 $ 0.25 Zysk
• Zmienność spada do 39% (1% spadek) = 7 USD.05 $.25 straty

W tym przykładzie długofalowe połączenie OTM General Motors straci 0 USD.25 w cenie za każdy 1-punktowy spadek dorozumianej zmienności. Podobnie zyska 0 USD.25 w cenie za każdy punkt implikowanej zmienności wzrasta. . 20-punktowy spadek IV poważnie zdegradowałby wezwanie’.00, chyba że sama Vega się zmieniła.

Z tego powodu kupowanie długoterminowych opcji bankomatowych załadowanych wysokiej implikowanej zmienności jest słabą strategią, chociaż sprzedaż ich może być dobrą strategią. Jeden kupujący długoterminową ochronną pozycję, gdy implikowana zmienność i Vega są wysoka, podobnie jest złej strategii.

Wpływ na długotrwałe opcje ITM i OTM jest znacznie mniejszy, ale nadal nie jest niewielki, gdy IV jest dość wysoki.

Vega może powodować zmiany w opcji’S Cena oparta na zmianach w implikowanej zmienności, nawet jeśli cena akcji się nie zmienia. Podobnie jak w przypadku innych Greków, Vega wpływa tylko na premium wartości czasu, a nie wartość wewnętrzną.

Nawet ci tacy jak ja, którzy nie używają Vegi bezpośrednio w zakresie pisania lub handlu opcji nadal może skorzystać z zrozumienia, w jaki sposób jego działanie może wpływać na ceny opcji. Zauważ, że grecki list Tau (τ) czasami jest używany zamiast Vega i oznacza to samo.

Możesz dowiedzieć się więcej o opcjach w tych opcjach, handlując manekinami artykułu.

Kiedy Financhill publikuje zapasy nr 1, posłuchaj. W końcu zapasy nr 1 jest kremem upraw, nawet gdy rynki się rozbijają.

. Więc nie ma lepszego czasu, aby ubiegać się o kawałek ciasta.

Autor nie ma pozycji w żadnym z wymienionych zapasów. Financhill ma politykę ujawniania informacji. Ten post może zawierać linki lub linki partnerskie od naszych sponsorów.

• Opcje Grecy
• Opcje Vega