“El banc central és un banc a través del qual l’Estat interfereix en els assumptes dels bancs privats i que, a diferència d’ells, pot imprimir els diners que necessita”.

K. Goeppert i K. Pat

Recentment, els desenvolupadors de criptomonedes han centrat la seva atenció en un criteri com l’estabilitat, que fins a cert punt era previsible. Per tal de contrarestar la volatilitat dels actius criptogràfics, es van crear les anomenades stablecoins, que es van prendre com a base dels actius criptogràfics estatals del Banc Central. El que necessiteu saber sobre els projectes dels bancs centrals i quin és el seu propòsit, us ho explicarem en aquesta revisió..

El motiu de l’aparició de la criptomoneda estatal

Per evitar fluctuacions salvatges comunes a les criptomonedes convencionals, les estabilitats estan avalades per actius, cosa que els permet vincular-los a divises, com ara dòlars, euros i fins i tot iuans..

L’augment de popularitat de les stablecoins es pot veure com una recompensa pels actius als quals estan lligats. Però a mesura que es van estenent, els bancs centrals s’enfronten a problemes amb el control de l’oferta monetària..

Alguns bancs centrals, com el Banc Popular de la Xina, ja han afirmat que els emissors no bancaris necessàriament han de tenir efectiu, no bons o altres valors, com a garantia i mantenir-los al banc central, no a institucions privades..

Altres bancs centrals estan considerant emetre les seves pròpies “monedes digitals” competidores conegudes com a CBDC. Creuen que l’augment de les monedes estables reflecteix una bretxa de mercat causada per la incapacitat del sector bancari formal per satisfer la demanda de sistemes de pagament transfronterers de baix cost i sense problemes..

En funció d’això, els bancs centrals volen omplir el buit i frenar el creixement de la competència no bancària mitjançant l’emissió de monedes governamentals digitals al públic en general. Això pot ser fàcil de fer perquè els bancs centrals ja proporcionen serveis de liquidació digital en temps real molt eficients als bancs que controlen..

Els entusiastes de la CBDC argumenten que també hi ha altres avantatges: permetran als bancs centrals imposar tipus d’interès negatius molt àmpliament quan sigui necessari i proporcionar al mercat actius segurs il·limitats. Això obre el camí per a l’alliberament de criptomonedes governamentals per als pagaments globals. Però, per definició, l’emissió d’un CBDC obligaria els bancs centrals a fer tot, des de la tramitació de queixes públiques i les consultes dels usuaris fins a les revisions dels seus clients i el blanqueig de diners. A causa de la manca d’experiència, no hi ha cap garantia que puguin fer aquesta feina més barata i eficient que el sector bancari convencional.

Concepte de moneda digital del Banc Central

Diversos bancs centrals han començat a explorar la possibilitat d’emetre les seves pròpies monedes digitals. Això va ser impulsat per l’èxit de les noves tecnologies en el sector financer, una disminució de l’ús d’efectiu i el creixement de les monedes digitals, i la introducció de CBDC tindrà implicacions en el paper del Banc Central i pot afectar la intermediació financera..

L’actiu digital CBDC (segons els bancs) té les següents característiques:

  • L’accés a ella és més ampli que a les reserves;
  • Molt més funcionalitat per a operacions minoristes que efectiu;
  • Té una estructura operativa independent;
  • Pot obtenir interessos segons supòsits realistes pagant un tipus diferent de la taxa de reserves;

La criptomoneda estatal té els següents avantatges:

  • Disponible al públic sense restriccions i reconegut com a legal;
  • Pot adoptar diverses formes en funció del pagament existent;
  • Una forma de pagament legalment reconeguda i que representa els fons del Banc Central i de l’Estat.
  • El banc central garanteix directament la convertibilitat del CBDC a la vegada en efectiu o en reserves;
  • El Banc Central pot decidir pagar el tipus d’interès dels passius del CBDC d’acord amb l’estructura del tipus d’interès d’altres passius del govern i els objectius més amplis de política monetària i estabilitat financera del Banc Central;
  • Actua com a mitjà de regulació final d’impostos, taxes, multes i obligacions privades;
  • Més segures per a transaccions i dipòsits que les operacions bancàries comercials;
  • Càlcul més ràpid;
  • Millora l’eficiència i la seguretat tant dels sistemes de pagament minoristes com dels grans. Al comerç minorista, se centra en com la moneda digital pot millorar l’eficiència dels pagaments, com ara el punt de venda (TPV), en línia i de peer-to-peer (P2P).

Problemes de política monetària per a la criptografia governamental i els seus desavantatges

No obstant això, en intentar comprendre les implicacions macroeconòmiques de l’adopció de la CDB, els bancs centrals s’enfronten a una manca d’experiència històrica..

Els bancs centrals temen que si es redueix significativament l’ús de diners fiduciaris, la política monetària del banc central es veurà afectada per la política de l’emissor de diners electrònics, que podria debilitar greument la transmissió de la política monetària i limitar la capacitat del banc central per actuar com a prestador d’últim recurs..

L’emissió de moneda digital del govern pel Banc Central podria dificultar aquesta competència si es pretén que sigui un substitut perfecte del diner electrònic privat..

El risc d’equivocar-se en aquesta qüestió és important, de manera que la majoria dels bancs centrals han d’abordar-ho tot amb precaució. Segons el model CBDC, els bancs centrals corren el risc d’excloure els bancs comercials, que són una font vital de finançament per a l’economia real, o d’assumir els riscos directes i les complicacions de la banca per a les masses. Els desafiaments a l’hora d’executar un nou negoci poden soscavar la confiança del públic en què confien els bancs centrals, cosa que els permet prendre accions impopulars de tant en tant, com ara augmentar els tipus d’interès..

Conclusions i decisions preses en diferents països

Els bancs centrals es van veure obligats a respondre al desenvolupament espectacular de les criptomonedes i a l’augment de l’eficiència dels sistemes de pagament. Molts d’ells s’han embarcat en projectes de recerca per explorar el potencial per emetre una cripta governamental. Els beneficis de la tecnologia Blockchain per millorar les funcions públiques són cada vegada més populars en alguns països que volen atraure inversions en aquesta àrea.

La criptomoneda és una moneda digital en què s’utilitzen tècniques de xifratge per regular la generació d’unitats monetàries i verificar la transferència de fons, que operen independentment del banc central. Els bancs centrals s’han enfocat de manera diferent a la conclusió sobre els beneficis potencials de la cripta estatal per al seu país. També tenen opinions diferents sobre les criptomonedes i les tecnologies Blockchain..

La crisi financera mundial ha fet molt per canviar el panorama financer i la confiança de la gent en el sistema bancari. L’augment de la criptomoneda es deu al fet que ofereix una forma alternativa d’emmagatzemar diners i fer pagaments sense dependre del sistema bancari tradicional i del control governamental. Les criptomonedes són imperfectes en la seva forma actual, però poden jugar un paper important en la participació econòmica mundial. i protecció dels excessius esforços governamentals..

Les criptomonedes desafien els pilars tradicionals del sistema financer i, en aquest context, els bancs centrals s’enfronten a l’amenaça que les persones podran emmagatzemar, gastar i moure fons sense dependre de la moneda fiduciària. Aquesta és una enorme amenaça per al paper tradicional que juga el Banc Central en la política monetària i, per tant, no és estrany que l’anàlisi i la previsió de les possibles conseqüències de la introducció d’actius criptogràfics de propietat estatal en els bancs desenvolupats tinguin força..

Països que consideren o experimenten amb cripta governamental:

Equador

El Banc Central de l’Equador, que va adoptar el dòlar nord-americà com a moneda de curs legal el 2000, va ser el líder en l’emissió de CBDC minoristes (anomenats “diners electrònic”) el 2014 com a instrument de pagament addicional. Es permetia als usuaris obrir comptes amb els seus números d’identificació i transferir diners entre dòlars i fitxes digitals mitjançant una aplicació mòbil.

El govern va impulsar aquesta iniciativa, ja que podria estalviar en el cost de substituir els bitllets antics per altres de nous (uns 3 milions de dòlars) i contribuir així al creixement econòmic i a la reducció de la pobresa. Tot i això, la iniciativa CBDC minorista no ha tingut èxit a causa del nombre limitat d’usuaris que utilitzen CBDC minoristes per comprar béns, serveis o pagaments. En conseqüència, la iniciativa va finalitzar desactivant el compte el 2017.

Uruguai

El primer experiment pràctic el va dur a terme el Banc Central de l’Uruguai el 2017-2019 com a estudi pilot de sis mesos de pagaments instantanis i liquidacions mitjançant CBDC minoristes (anomenats e-Peso).

Utilitzant 20 milions de pesos i convertint-los en moneda digital, el projecte va incloure uns 10.000 usuaris de telefonia mòbil (sense necessitat de connectar-se a Internet), 15 empreses (per exemple, botigues i benzineres), ANTEL (un proveïdor estatal de telecomunicacions), així com diverses empreses de tecnologia fintech i proveïdors de solucions de pagament.

L’estudi es va completar sense cap dificultat tecnològica i el Banc Central de l’Uruguai va concloure que l’alliberament de CBDC al detall es beneficiava d’estalvis de costos, inclusió financera, prevenció de delictes i evasió fiscal i protecció del client, tot i que l’experiment es va realitzar a una escala limitada..

Lituània

El Banc de Lituània va examinar el seu CBDC en forma de moneda col·leccionable basada en DLT el 2018 amb la participació d’empreses de tecnologia fintech nacionals i estrangeres com a part de les iniciatives de desenvolupament de la indústria de tecnologia fintech. Atès que Lituània ha adoptat l’euro com a moneda de curs legal, el banc central no té permís per llançar actius digitals minoristes per a un ús més ampli com a moneda de curs legal. Per tant, s’ha anunciat un pla per alliberar monedes de col·lecció digitals junt amb monedes de col·lecció físiques.

Tot i que el banc central opina que les institucions financeres no haurien d’estar involucrades en els serveis d’actius criptogràfics, s’hi va establir el primer centre internacional de blockchain d’Europa i el banc central va anunciar el seu pla de crear un sandbox amb la plataforma blockchain de serveis LBChain ..

República Popular de la Xina

El Banc Popular de la Xina (PBOC), el banc central de la República Popular de la Xina, va establir l’Institut de diners digitals el 2017 i va explorar la possibilitat d’emetre la seva criptografia estatal vinculada amb iuans a través de bancs comercials en els anomenats sistemes de dos nivells..

Pequín ja ha anunciat que està llest per llançar-se i que la moneda digital pot integrar-se al sistema bancari existent pels bancs comercials que operen les carteres digitals minoristes del CBDC i el públic en general pot realitzar transaccions entre iguals com l’efectiu. Les monedes utilitzaran un llibre major distribuït de manera limitada per a la verificació periòdica de la propietat.

Tunísia

La iniciativa de Tunísia va ser promoguda directament pel govern. Els tokens digitals basats en DLT “e-Dinar” (versió digital del dinar tunisià) es van llançar el 2015 amb el suport d’una empresa suïssa i empreses locals de tecnologia fintech. Aquest és fins ara el primer cas amb èxit d’emissió d’una moneda digital per part d’una agència governamental o del banc central al món. Actualment, les fitxes digitals apareixen a la borsa global de criptoactius i es poden utilitzar a Tunísia per transferir fons, pagar béns i serveis en línia, pagar salaris i factures..

Illes Marshall

Una altra iniciativa dirigida pel govern es troba a les Illes Marshall, on el dòlar nord-americà és la moneda oficial com a moneda de curs legal des del 1982 i no hi ha cap banc central. El 2018, el govern va proposar introduir el seu propi actiu criptogràfic de propietat estatal anomenat “sobirà” (SOV), que és el segon curs legal que complementa el dòlar..

El Parlament va aprovar la llei de moneda sobirana el febrer de 2018 per autoritzar l’emissió. La principal motivació d’aquesta iniciativa és preparar-se per a la reducció prevista en les subvencions previstes en virtut del Compact Trust Fund dels Estats Units, creat pel govern dels Estats Units per compensar els ciutadans de Marshall afectats per les proves nuclears realitzades a prop del país després del 2023 i adquirir noves fonts d’ingressos. ..

Veneçuela

Veneçuela és l’únic país que ha emès una moneda digital finançada pel govern. La moneda digital Petro es va emetre el 2018 i està avalada pel petroli de les reserves del país. Complementa el bolívar com a curs legal. L’objectiu principal de l’emissió d’una moneda digital és eludir les sancions financeres imposades pels Estats Units.

El president dels Estats Units, Donald Trump, va respondre a aquesta iniciativa prohibint les transaccions amb aquest actiu criptogràfic.

Conclusió

Si els bancs centrals poden superar els obstacles tècnics, les monedes digitals governamentals poden proporcionar remeses més ràpides i més econòmiques a través de les fronteres i millorar l’accés a la moneda legal als països on els subministraments d’efectiu s’estan reduint..

El document del Fòrum Econòmic Mundial va assenyalar que les noves monedes podrien oferir als inversors minoristes llocs més segurs on estalviar si els permet establir comptes amb el seu banc central i podrien reduir les barreres de preus que deixen actualment uns 1.700 milions de persones sense serveis bancaris..

Alguns economistes fins i tot argumenten que podrien haver fet que la política monetària fos més eficaç en permetre el canvi total dels tipus d’interès. Per a la Xina, la moneda digital ofereix una manera possible de mantenir-se al dia i controlar una economia en auge. D’altra banda, també pot proporcionar al govern una eina addicional per controlar.

En última instància, els bancs centrals poden assumir la responsabilitat de dur a terme la diligència deguda dels clients, complir els requisits contra el blanqueig de diners i el finançament antiterrorista i proporcionar informació fiscal..

Exempció de responsabilitat. La informació proporcionada no és un assessorament financer i es presenta amb finalitats educatives. Aquest post expressa l’opinió personal de l’autor, no ha de coincidir amb l’opinió de l’administració de 3commas.io.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me