جلب التمويل اللامركزي أنواعًا جديدة من المنتجات المالية القائمة على blockchain إلى مجال العملات المشفرة. أحد هذه الابتكارات في إنشاء فئات أصول جديدة هو ما يسمى بـ “رموز التوريد المرنة” (EST) ، والتي ستتم مناقشتها في مقالة اليوم.

توريد العملات المرنة

يتم تعريف مرونة العرض على أنها مقياس يعكس تغيرًا في العرض عندما يتغير أحد العوامل ذات الصلة ، مثل السعر. ومع ذلك ، كلما زاد عدد المستخدمين الذين يستجيبون لتقلبات الأسعار ، زادت مرونة عرض العملات.

تكون الرموز المرنة من حيث السعر إذا لم يكن العرض الإجمالي لهذه الرموز المميزة ثابتًا ولكن يتم تعديله على أساس منتظم. مع تغير سعر الرمز المميز ، يتوسع إجمالي المعروض من العملات أو يتعاقد. تسمى هذه العملية “إعادة التأسيس” وتحدث بطريقة حسابية اعتمادًا على السعر الحالي لكل رمز مميز. 

إلى حد ما ، تشبه الرموز المميزة التي تتم إعادة التخصيص إليها العملات المستقرة – يسعى كلا النوعين من الأصول إلى مطابقة السعر المستهدف ، ولكن بطرق مختلفة. تستند العملات المستقرة إلى مبدأ سعر الصرف الثابت ، والذي يرتبط بأصل محدد يمكنه الاحتفاظ بقيمته. وبالتالي ، فإن العملات المستقرة مرتبطة (على سبيل المثال) بالدولار الأمريكي بنسبة 1: 1 وتحتفظ بقيمتها بالنسبة إلى الدولار الأمريكي.

على عكس العملات المستقرة ، تهدف ESTs إلى سعر مستهدف مع عرض متغير للوقت من العملات. من خلال عملية تعديل العرض (تغيير الأساس) ، يتم تنظيم تداول الرموز المميزة. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا كان من المفترض أن يكون سعر الرمز المميز 1 دولار ولكن يتغير فجأة ، فإن العرض الحالي لجميع هذه الرموز سيتغير وفقًا لذلك. إذا انخفض سعر أحد هذه الرموز المميزة عن 1 دولار ، فسوف ينخفض ​​العرض الحالي للعملات ، وسترتفع قيمة كل رمز مميز ، والعكس صحيح. تجدر الإشارة إلى أنه يمكن إجراء التعديلات بترددات وشروط مختلفة.

إن تغيير الأساس بحد ذاته حدث مربح. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه عند الاستثمار في الرموز المميزة بسعر مرن ، تزداد أيضًا مخاطر فقدان الأموال. ظهرت رموز التوريد المرنة في النظام البيئي DeFi مؤخرًا نسبيًا. ومع ذلك ، يوجد بالفعل عدد لا بأس به من المشاريع المستقلة في مجال إنشاء فئات الأصول هذه في السوق ، وسيتم وصف بعضها أدناه.

أساس

تم اقتراح الأصول الأولى القابلة للتعديل من خلال الخوارزميات في عام 2017 من قبل مشروع Basis ، والذي سعى إلى إنشاء رموز خالية من التقلبات.

قدم بروتوكول الأساس نموذج عملة ثابتًا يتكون من ثلاثة رموز مميزة:

  • رمز النظام الأساسي ، Basis ، مرتبط بالدولار. كان من المفترض أن يتم تبادله ، وكان المعروض منه مرنًا للحفاظ على ربط عملته بالدولار الأمريكي ؛
  • كان من المفترض بيع الرموز المميزة للسندات بالمزاد العلني عندما زاد المعروض من العملات المعدنية. كان سعرها دائمًا أقل من 1 أساس ، مما جعل من الممكن توقع أرباح عند شراء هذه الرموز ؛
  • رموز الأسهم. تم إصلاح المعروض من هذه الرموز ، ولم يتم ربط السعر بأي شيء. كان الهدف من هذه العملات هو توليد الدخل كأرباح.

جمع الأساس 133 مليون دولار في اكتتاب خاص في عام 2018. وعلى الرغم من الاهتمام المتزايد من رؤوس الأموال الكبيرة ، تم إغلاق المشروع من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات حيث تم تعريف الرموز المميزة للشركة على أنها أوراق مالية. 

أمبلفورث

أصدر مشروع Ampleforth رمز AMPL الخوارزمي الخاص به على Ethereum blockchain. ولكن في حين أن Basis عرضت رموز السندات لزيادة المعروض من الرموز المميزة ، قدمت Ampleforth مفهوم rebase ، وهي آلية للبروتوكول لإصدار الرموز المميزة عند تجاوز عتبة معينة. بمعنى آخر ، إذا تجاوز سعر AMPL السعر المستهدف ، يقوم البروتوكول بتشغيل عملية إصدار الرمز المميز. من الجدير بالذكر أن عدد الرموز المميزة لكل محفظة مستخدم يتغير تلقائيًا بعد كل عملية تغيير أساسية.

يستخدم البروتوكول Chainlink كأداة أوراكل لتحديد معدل AMPL ، بينما يتم تنشيط آلية تغيير الأساس يوميًا. يقلل النهج الذي تنفذه Ampleforth من التأثير على ارتباط الرمز مع الأصول الخارجية.

لا يمكن تصنيف AMPL والرموز المماثلة على أنها عملات مستقرة لأن الأخيرة مرتبطة بأصول أخرى من خلال السعر وهي مصممة لإزالة التقلبات تمامًا ، بينما تهدف AMPL إلى تقليل التقلبات بدلاً من القضاء عليها. مشروع Ampleforth هو أكبر وأشهر مشروع يستخدم رموز التوريد المرنة في نظام DeFi البيئي. يتوفر رمز AMPL على المنصات اللامركزية ، مثل Uniswap و Balancer و Sushiswap ، لتوفير السيولة لأزواج معينة كجزء من حملة Geysers ، والتي تمنح المستخدمين الفرصة للمطالبة بـ “مكافآت AMPL”.

بطاطا

YAM هو رمز إمداد مرن يعمل بشكل مشابه لنموذج Ampleforth (AMPL). والجدير بالذكر أن 10٪ من كل عملية إعادة تأسيس تُستخدم لشراء yCRV ، و LP tokens in the Curve and Yearn pool لصندوق Yam الذي يديره المجتمع.

كما ذكر أعلاه ، تميل الرموز المميزة ذات العرض المرن إلى أن يكون لها سعر مستهدف ؛ لذلك ، بالنسبة إلى YAM ، يكون السعر المستهدف هو 1 دولار وتساوي الفترة بين عمليات إعادة الشراء 12 ساعة. تم توزيع رمز Yam من خلال زراعة الغلة وتوفير السيولة للمشاركين في Yam pool. الملكية الرئيسية لـ YAM هي الحق في تحديث وظائف بروتوكول YAM: إعادة التأسيس أو تمويل YAM أو oracles.

 

في أغسطس 2020 ، تم اكتشاف خطأ جعل YAM وصندوق yCRV البالغ 750 ألف دولار غير قابل للإدارة وغير قابل للتغيير ؛ ومن ثم لا توجد طريقة لوضع YAM في مجمعات السيولة في البورصات اللامركزية بأمان. سيظل رمز YAM موجودًا طالما أن Ethereum تحتفظ بعقد مطابق.

حاليًا ، يحتوي بروتوكول Yam 3.0 الجديد على مجمع سيولة واحد مع زوج YAM / yUSD. كان YAM من أوائل المشاريع التي قدمت نموذجًا زراعيًا عالي الإنتاجية.

OUSD – أصل الدولار 

تم تصميم OUSD كعملة مستقرة محسّنة لشبكة Ethereum ، ويعتمد تسعيرها على ثلاث عملات مستقرة أخرى: USDT و USDC و DAI. يوفر Origin Dollar عائدات من خلال نشر الأصول الأساسية ، ويسمح العرض المرن لحاملي OUSD بتجميع الرموز المميزة كمكافآت.

يعمل مطورو OUSD على تنفيذ عملية إقراض العملات المستقرة من خلال الدمج في بروتوكولات Compound و Aave و dYdX. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن OUSD هي إحدى طرق الدفع على منصة Dshop.

ميثريل كاش

عملة Mithril Cash المستقرة الحسابية هي تفرع من بروتوكول Basis Cash وتتكون من ثلاثة رموز مميزة:

  • Mithril Cash (MIC) ، وهو رمز مميز بسعر مستهدف 1 دولار ، ويقصد استخدامه كوسيلة للتبادل ومرتبط برمز MakerDAO Multi-Collateral USDT ؛
  • Mithril Share (MIS) – رمز إدارة النظام الأساسي ؛
  • Mithril Bond (MIB) – رمز استرداد لحاملي Mithril Cash عندما ينخفض ​​MIC إلى أقل من 1 دولار.

تهدف الرموز المميزة MIS و MIB إلى رفع سعر MIC إلى 1 دولار. 

يتم حاليًا توزيع الرموز المميزة لـ MIC عن طريق إيداع أكثر من 16 رمزًا مختلفًا وعملات ثابتة ، وبعد ذلك سنرى بداية توزيع الرموز المميزة لـ MIS لمزودي السيولة من SushiSwap MIC-USDT.

مجموعة فارغة الدولار

ESD عبارة عن عملة مستقرة حسابية مرنة للإمداد تُستخدم الرموز المميزة حديثًا كحافز للحفاظ على الارتباط.

قدم المطورون مفهوم “الكوبونات” ، والتي يمكن الحصول عليها عن طريق حرق ESDs وبيع نفس الرموز بخصم. يمكن المطالبة بالقسائم في إصدارات ESD المستقبلية عندما يصل سعر الأخير فوق 1 دولار.

على عكس الرموز المميزة الأخرى القابلة لإعادة الاستخدام ، في حالة ESD ، تكون إعادة التأسيس اختيارية ؛ بعبارة أخرى ، إذا قرر المستخدمون ربط رموز ESD الخاصة بهم أو منع السيولة ، فسوف يتلقون ESD تم إنشاؤه حديثًا إذا كانت عملية إعادة التخصيص إيجابية. 

بروتوكول BASE

Base Protocol (BASE) هو أصل تشفير اصطناعي يعتمد سعره على إجمالي القيمة السوقية لجميع العملات المشفرة بنسبة 1: 1 تريليون. هناك حاجة إلى BASE للحفاظ على سعر السوق المرتبط بأصله الأساسي ، صناعة التشفير. يتم الحفاظ على استقرار العملة الرمزية في القيمة السوقية عن طريق بروتوكول العرض المرن.

يمكن للمستخدمين الحصول على الرموز BASE في مجمعات السيولة Uniswap ، وتتيح حملة Base Cascade لهم الحصول على مكافآت لإغلاق الرموز المميزة الخاصة بهم في مجموعات السيولة.

يوفر البروتوكول أدوات تداول عالمية تسمح للمستخدمين بالمضاربة في سوق العملات المشفرة بالكامل في وقت واحد ، وليس فقط الأصول الفردية. يمكن استخدام البروتوكول الأساسي كأداة ائتمان للتحوط مع الرافعة المالية.

توقعات – وجهات نظر

تعتبر رموز التوريد المرنة ابتكارًا بمعنى أنها توفر فرصة للنظر في بنية العملات المستقرة من زاوية مختلفة. آلية توريد العملات المتغيرة لتوفير رابط لأصل أساسي مع تقلب أقل يفتح عددًا كبيرًا من حالات الاستخدام للرموز الثابتة.

لا ينبغي أن ننسى أن رموز التوريد المرنة هي أصول تجريبية قد تحتوي على أخطاء فادحة في رمز العقد الذكي ، وأن بعض المشاريع لها مؤسسون مجهولون وراءها. على أي حال ، يتم تطوير رموز التوريد المرنة بشكل مكثف وتجذب المزيد والمزيد من الاهتمام من هواة التشفير والمطورين. على سبيل المثال ، وفقًا لبوابة Coingecko ، يبلغ إجمالي رسملة الرموز المميزة لإعادة التهيئة حوالي 344 مليون دولار ، يأتي 302 دولارًا منها من Ampleforth. 

إخلاء المسؤولية: لا يُقصد من محتويات هذه المقالة أن تكون نصيحة مالية ولا ينبغي التعامل معها على هذا الأساس. 3commas ومؤلفيها لا يتحملون أي مسؤولية عن أرباحك أو خسائرك بعد قراءة هذا المقال. تم تقديم المقالة لتزويد القراء بمعلومات عامة. هناك تجربة شخصية فقط موصوفة هنا. يجب على المستخدم إجراء بحث مستقل خاص به لاتخاذ قرارات مستنيرة فيما يتعلق باستثماراته في التشفير.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me