تتيح لك المشتقات مثل الخيارات تحقيق أرباح غير محدودة مع الحد من الخسائر المحتملة. باعتبارها واحدة من أكثر الأدوات المالية تعقيدًا ، تعد الخيارات أيضًا واحدة من أكثر أدوات الربح شيوعًا في أي سوق. في إحدى مقالاتنا السابقة ، وصفنا جميع مزايا تداول الخيارات وأنواع الخيارات وبعض استراتيجيات التداول الأساسية. 

في مقال اليوم ، سنناقش بروتوكولات تداول الخيارات اللامركزية وسنصف الميزات والفرص الرئيسية التي تقدمها الأسواق اللامركزية لمستخدميها.

ميزات أسواق الخيارات اللامركزية

مع نمو النظام البيئي DeFi ومقدار الأموال المحجوزة ، يحتاج أعضاؤها بشكل متزايد إلى آليات لامركزية لإدارة مخاطرهم.

دخلت أدوات تداول الخيارات إلى مساحة التشفير مؤخرًا. تحتوي البورصات الرئيسية مثل Binance و OKEx و BitMEX على منصات لمستثمري التجزئة مع أدوات تداول الخيارات. تقدم Deribit و FTX أيضًا منتجات خيارات لمستخدميها. فيما يتعلق بأموال الأفراد والفرص المالية الجديدة ، تتمثل العوائق الرئيسية في إجراءات “اعرف عميلك” الإلزامية وضرورة الوثوق بطرف ثالث بأمواله. 

يعد بناء الحلول اللامركزية لتداول الخيارات والتحوط من المخاطر أمرًا أساسيًا لجذب مستخدمين جدد وتدفق نقدي إلى DeFi. ستسمح الأساليب المبتكرة وإمكانيات العقود الذكية لأي مستخدم بالوصول إلى مجموعة واسعة من الأدوات المالية وتحقيق أرباح إضافية.

هيجيك

Hegic هو بروتوكول متصل بالسلسلة لتداول الخيارات ، تم إنشاؤه وإطلاقه في شبكة Ethereum. تستخدم المنصة عقود التحوط – وهي عقود قائمة على Ethereum تحتفظ بالسيولة بطريقة غير أمينة ، وتبيع العقود لأصحابها ، وتوزع المكافآت على مزودي السيولة. تستخدم عقود التحوط لحماية قيمة الأصول على مدى فترة زمنية. النهج اللامركزي مكفول ومضمون من خلال السيولة المقفلة في العقود والطوابع الزمنية.

تكمن ميزة Hegic الفريدة في حقيقة أن عقود التحوط تنقل مخاطر خسارة الأموال من بائع معين إلى جميع مزودي السيولة. بمعنى آخر ، يتم تقليل مخاطر فقدان الأموال مع ضمان ربحية جميع مزودي السيولة. 

تعد تكلفة عقود الخيارات في Hegic أعلى من عروض المنصات البديلة بسبب استخدام ما يسمى بالخيارات الأمريكية بدلاً من الخيارات الأوروبية. هذا النهج مفيد لمستخدمي Hegic لأنه يسمح لهم بتنفيذ العقود في أي وقت بدلاً من انتظار انتهاء صلاحيتها.

يتوفر تداول خيارات ETH و WBTC على المنصة ، مع إطارات زمنية تتراوح من يوم واحد إلى 4 أسابيع. لبيع الخيارات ، يجب عليك إدخال تجمع ETH أو DAI ، حيث يتم استخدام ETH لبيع خيارات الاتصال ، و DAI لبيع خيارات Put. يسمح Hegic بإنشاء خيارات بأي سعر مضروب ، حتى وإن كان غامضًا ، مما يجعل السوق أكثر مرونة لمشتري الخيارات ، وبالتالي تقليل هذا المعامل لبائعي الخيارات. في الوقت نفسه ، يزيد من تكلفة شراء خيار ولكنه يوفر عوائد أعلى للبائعين.

تحتل Hegic المركز الثالث في قائمة المنصات المشتقة بمبلغ 80 مليون دولار مقفل على المنصة.

على سبيل المثال ، في 20 نوفمبر ، إذا اشترى مستخدم خيار الاتصال لمدة أسبوعين مقابل 7500 ETH على منصة Hegic ، مما أدى إلى حظر ما يزيد قليلاً عن 774 ETH. ثم في الرابع من كانون الأول (ديسمبر) ، تم تنفيذ الخيار بسعر 485 دولارًا أمريكيًا ، مما سيسمح للمبادر بالحصول على 1،337 ETH. 

أوبين

Opyn هي عبارة عن منصة خيارات مفتوحة وغير مركزية على Ethereum ، مما يسمح لمستخدميها بإنشاء خيارات باستخدام oToken.

من أجل إنشاء خيار ، يحتاج المستخدمون إلى تقديم دعم كامل عن طريق إرسال الضمانات إلى العقد الذكي ، واستلام خيار Put المحقق في المقابل. يحدد كل عقد ذكي من oToken معلمات مثل وقت انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي والسعر وأصل الإضراب ونوع الضمان ونوع الخيار وما إلى ذلك.

الرموز المميزة للخيارات التي تمتلك نفس المعلمات قابلة للتبديل. بعد إنشاء الخيارات ، يمكن إرسالها إلى أي عنوان Ethereum أو تداولها في بورصة Uniswap. يتم تحديد تسعير الرموز حسب سعر السوق على Uniswap وسوق العرض والطلب لـ oToken في أي وقت محدد. 

يسمح Opyn لمبادري الخيارات بتلقي أقساط عن طريق بيع الخيارات مباشرة للمستخدمين ، مما يسمح لحاملي ETH ببناء مركز أصولهم. توفر المنصة التأمين على أصول مثل USDC و DAI و UNI و WBTC و YFI وغيرها. 

ACO

يعتمد بروتوكول خيارات ACO اللامركزي من Auctus على Ethereum ويعمل بشكل مشابه لبروتوكول Opyn. المتوافقة مع رموز ERC-20 ACO تم تصميمها لتشكيل خيارات من خلال العقود الذكية الخاصة بها. تتوفر الخيارات على المنصة مع إمكانية التنفيذ قبل انتهاء صلاحية العقد. من أجل الحصول على المكافآت ، يجب على بائعي الخيارات دعم عقود الخيارات بالكامل في ETH أو USDC.

يستخدم ACO Chainlink كأداة أوراكل لتحديد سعر الأصول الأساسية. يسمح ACO أيضًا بإنشاء مجمعات سيولة فردية ، مما يسمح لمنشئي الخيارات بتحديد نطاق أسعار الإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية. في المستقبل ، تخطط Auctus لتطوير قبو مع استراتيجيات استثمار مؤتمتة لإنشاء عرض وطلب مستدامين على المنصة.

بلوتكس

PlotX هو بروتوكول تنبؤ لامركزي يستخدم نموذج صانع السوق الآلي (AMM) بدلاً من دفتر الطلبات. يتم إنشاء مجمعات السيولة لكل سوق ومن الواضح أنها تدعم التداول في هذه الأسواق.

المنصة حاليًا في مرحلة الاختبار التجريبي على شبكة Ethereum mainnet ولديها زوجان تداول متاحان: BTC-USDT و ETH-USDT.

من أجل الوصول إلى الأسواق ، تحتاج إلى ربط Metamask أو أي محفظة أخرى تدعم Wallet Connect. هناك ثلاثة أطر زمنية متاحة على PlotX: 4 ساعات يوميًا وأسبوعيًا. يمكن للمستخدمين أيضًا التنبؤ بسلوك السعر المستقبلي والتنبؤ.

تمر الأسواق على المنصة بعدة مراحل بمرور الوقت: تلقي التوقعات وانتظار النتائج وتسجيل النتائج وتوزيع المكافآت. هذا يسمح لكل مشارك بالتنبؤ ومتابعة تطور الأحداث. افترض أن أيًا من المشاركين لا يتفق مع النتائج ، في المرحلة التي يتم فيها إصلاح النتائج. في هذه الحالة ، لديهم الفرصة لفتح نزاع ، والذي بدوره ينشط آلية الحل.

في جميع أسواق توقع PlotX ، تحتاج إلى تحديد الرافعة المالية في أي مكان بين 1X و 5X ، حيث يكون الحد الأدنى للخسارة في حالة التنبؤ الخاطئ هو 20٪ من المبلغ المحدد ، والحد الأقصى هو الإيداع بالكامل.

ترتبط خيارات التداول بالأصول الأساسية ، لذلك يتم تحديد سعر الأصول بواسطة أوراكل. لدى PlotX حلول متكاملة من Chainlink و Provable ، لاستخدام علامات الاقتباس الخارجية في معالجة التنبؤات.

يعمل مطورو النظام الأساسي على حل قابلية التوسع لزيادة سرعة المعاملات باستخدام شبكة Matic. سيسمح هذا أيضًا بإنشاء أسواق ذات أطر زمنية أقصر من خلال استخدام سلاسل جانبية. 

ستطلق PlotX أيضًا نموذجًا أوليًا لأسواقها باستخدام Elrond blockchain ، مما سيخفض رسوم العمولة ويزيد عرض النطاق الترددي للشبكة.

سحر التمويل

بروتوكول الخيارات اللامركزية لشركة Charm Finance هو الآن في مرحلته الأولى من الاختبار التجريبي العام. وفقًا للمطورين ، فقد تمكنوا من إنشاء آلية جديدة لإنشاء أسواق خيارات ستكون سائلة ورخيصة للمستخدمين. 

هذا هو نظام AMM الذي يوفر للمستخدمين القدرة على شراء وبيع الخيارات دون الاعتماد على مجموعة منفصلة من مزودي السيولة والسيولة لوضع الأصول المتداولة. تم إنشاؤها بواسطة AMM ، يمكن إنشاء الرموز المميزة للخيارات وحرقها ، ويمكن تحديد أسعار الخيارات حصريًا وفقًا للعرض والطلب.

تسمح تنبؤات AMM وتكييف الخيارات ، وفقًا للمطورين ، بإنشاء أسواق خيارات أكثر سيولة وفعالية.

التمويل البدائي

Primitive هو بروتوكول لإنشاء خيارات على Ethereum مع آليات للعمل على كل من منصات Opyn و ACO. رمز الخيارات على المنصة هو Prime ، ويتم توفير السيولة من قبل مبادئي الخيارات. يستخدم بدائي نموذج تسعير مبسط للخيارات.

حاليًا ، يجري تطوير الرموز المميزة للخيارات ونموذج تجميع السيولة كوسيلة للتبادل.

ديريسواب

في 23 نوفمبر ، أعلن مؤسس yEarn.Finance ، André Cronier ، عن إطلاق بروتوكول Deriswap اللامركزي ، والذي سيجمع بين المقايضات والخيارات والقروض على المنصة في عقد واحد يتيح للمستخدمين التفاعل مع أنواع عديدة من الأصول. ستكون خيارات الشراء / البيع الأمريكية مع ضمانات كاملة متاحة على Deriswap. وفقًا لبيان Cronier ، سيؤدي تجميع المقايضات والخيارات إلى تعويض الخسائر الناتجة عن تقلب الزوج المحدد.

المنصة في مرحلة التدقيق ، ومن المقرر إطلاقها في المستقبل القريب.

مطبات تداول الخيارات اللامركزية

المشاكل التي تواجه أسواق تداول الخيارات اللامركزية هي انخفاض النطاق الترددي ، وارتفاع تكاليف المعاملات ، والواجهة المعقدة ، واحتمال الاحتيال ، والأمن الضعيف نسبيًا ، والمزيد.

تتم بالفعل معالجة قضايا قابلية التوسع وتكاليف المعاملات من خلال استخدام بروتوكولات الطبقة الثانية. وخير مثال على هذه التطورات هو تعاون PlotX مع Matic و Elrond.

تنبع المشكلة الأمنية من حقيقة أن المشاريع في مجال التمويل اللامركزي مبتكرة ، والخبرة في بناء حلول آمنة في هذا المجال لا تزال غير كافية. أدى ذلك إلى حظر 28000 دولار تقريبًا في بروتوكول Hegic حتى بعد اجتياز التدقيق وإصدار النظام الأساسي على شبكة Ethereum mainnet. حدث خطأ بسبب خطأ مطبعي في الكود ، وبعد ذلك أعيد تشغيل المنصة ، وأعيدت الأموال إلى المستخدمين.

الخيارات معقدة ولكنها أدوات تداول مفيدة يستخدمها العديد من المتداولين. مع نمو سوق التمويل اللامركزي ، يتم تحويل الأدوات المالية التقليدية إلى شكل لامركزي وإيجاد المزيد والمزيد من حالات الاستخدام.

إخلاء المسؤولية: لا يُقصد من محتويات هذه المقالة أن تكون نصيحة مالية ولا ينبغي التعامل معها على هذا الأساس. 3commas ومؤلفيها لا يتحملون أي مسؤولية عن أرباحك أو خسائرك بعد قراءة هذا المقال. تم تقديم المقالة لتزويد القراء بمعلومات عامة. هناك تجربة شخصية فقط موصوفة هنا. يجب على المستخدم إجراء بحث مستقل خاص به لاتخاذ قرارات مستنيرة فيما يتعلق باستثماراته في التشفير.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me