베가는 도약에 영향을 미칩니다

요약

VEGA는 묵시적 변동성의 변화에 ​​대한 옵션의 민감도를 측정합니다. 가격 모델의 주요 변수이며 델타와 감마와 같은 다른 그리스인에게 영향을 줄 수 있습니다. VEGA는 묵시적 변동성 가정의 1% 변화에 따라 프리미엄 증가 또는 감소량을 측정합니다. 묵시적 변동성의 변화는 옵션 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 이 기사는 Vega가 장기 도약 (장기 주식 예상 증권)에 미치는 영향을 탐구하고 그 효과를 최소화하는 것에 대한 통찰력을 제공합니다.

키 포인트

1. VEGA는 묵시적 변동성의 변화에 ​​대한 옵션 감도를 측정합니다.
2. 묵시적 변동성은 역사적 또는 통계적 변동성이 아닌 예측 된 미래 운동의 척도입니다.
3. 암시 적 변동성은 불확실성 또는 예상되는 뉴스의 시간이 증가하는 경향이 있습니다.
4. 묵시적 변동성의 변화는 델타 나 감마와 같은 다른 그리스인에게 영향을 줄 수 있습니다.
5. 장기 옵션은 단기 옵션보다 Vega가 더 높습니다.
6. Vega는 묵시적 변동성의 1% 변화에 따라 보험료 증가 또는 감소량을 나타냅니다.
7. 묵시적 변동성의 변화는 옵션 가격에 큰 영향을 줄 수 있습니다.
8. 투자자는 OIC 계산기를 사용하여 묵시적 변동성을 해결할 수 있습니다.
9. 옵션은 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다.
10. 옵션을 구매하거나 판매하기 전에 관련된 위험을 이해하는 것이 중요합니다.

15 개의 독특한 질문

1. Vega는 옵션의 감도를 어떻게 측정합니까??
   VEGA는 묵시적 변동성의 변화에 ​​대한 옵션의 민감도를 측정합니다. 묵시적 변동성의 1% 변화에 따라 보험료 증가 또는 감소량을 나타냅니다.
2. 암시 된 변동성이란 무엇입니까??
   묵시적 변동성은 예상되는 미래 운동의 척도입니다. 역사적 또는 통계적 변동성과 직접적인 상관 관계가 없습니다.
3. 묵시적 변동성의 변화를 일으킬 수있는 요인?
   암시 적 변동성은 불확실성이나 예상되는 뉴스의 시간이 증가하는 경향이 있지만 침착 한 시간이 감소하는 경향이 있습니다.
4. 기본의 움직임없이 변동성 변화를 암시 할 수 있습니다?
   예, 묵시적 변동성 및 베가는 기본 주식이나 자산의 움직임없이 변경 될 수 있습니다.
5. 묵시적 변동성의 변화가 델타 나 감마와 같은 다른 그리스인에 어떤 영향을 미칩니 까??
   묵시적 변동성의 변화는 델타 나 감마와 같은 다른 그리스인에게 영향을 줄 수 있습니다. 상인들은이 그리스인들이 함께 일하는 방식을 알고 있어야합니다.
6. 장기 옵션이 단기 옵션보다 더 높은 Vega를 갖는 이유?
   장기 옵션은 일반적으로 더 비싸기 때문에 Vega가 더 높은 경향이 있습니다. 묵시적 변동성의 1% 변화는 장기 옵션에 대해 더 큰 달러 금액의 프리미엄을 나타냅니다.
7. 묵시적 변동성이 즉시 2% 증가하면 옵션 프리미엄이 발생합니다?
   묵시적 변동성이 즉시 2%증가하면 옵션 프리미엄은 VEGA 값에 의해 묵시적 변동성의 변화를 곱할 수 있습니다. 예를 들어, Vega가 0 인 경우.15, 옵션 프리미엄이 $ 0 증가 할 수 있습니다.30.
8. 묵시적 변동성의 감소가 옵션의 가치에 어떤 영향을 미칩니 까?
   묵시적 변동성이 감소하면 옵션이 가치를 잃을 수 있습니다. 묵시적 변동성의 변화에 ​​의해 Vega 값에 곱하여 감소의 크기를 계산할 수 있습니다.
9. 옵션 가격에 영향을 미치는 두 번째로 중요한 요소는 무엇입니까??
   암시 적 변동성의 변화는 아마도 기본 가격 후 옵션 가격에 영향을 미치는 두 번째로 가장 중요한 요소 일 것입니다.
10. 투자자가 묵시적 변동성을 어떻게 해결할 수 있습니까??
    투자자는 OIC 계산기를 사용하여 묵시적 변동성을 해결할 수 있습니다. 계산기는 베가를 포함한 그리스인에게 제공합니다.
11. 도약은 무엇입니까??
    도약 또는 장기 주식 예상 증권은 더 긴 만료 날짜가있는 옵션 계약, 일반적으로 1 년 이상.
12. Vega가 ITM의 도약에 어떤 영향을 줄 수 있습니까??
    Vega는 묵시적 변동성의 변화에 ​​근거하여 ITM (In-the-Money) 도약의 프리미엄에 영향을 줄 수 있습니다. VEGA 값이 높을수록 프리미엄이 크게 증가 할 수 있습니다.
13. Vega가 ITM 도약에 미치는 영향을 최소화 할 수있는 방법?
    VEGA LEAP에 대한 VEGA의 영향을 최소화하면 VEGA 값이 낮은 옵션을 선택하여 암시 적 변동성의 변화에 ​​대한 민감도를 줄입니다.
14. 묵시적 변동성과 베가의 수준에서 어떤 수준에서 그들의 영향에 대해 걱정해야합니다?
    묵시적 변동성 및 Vega의 영향은 개별 거래 전략 및 위험 허용에 달려 있습니다. 수준과 옵션 가격에 미치는 영향을 모니터링하는 것이 중요합니다.
15. 옵션 거래와 관련된 위험은 무엇입니까??
    옵션은 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 옵션을 구매하거나 판매하기 전에 위험과 잠재적 손실을 신중하게 고려하는 것이 중요합니다.

자세한 답변

1. Vega는 옵션의 감도를 어떻게 측정합니까??
   VEGA는 묵시적 변동성의 변화에 ​​대한 옵션의 민감도를 측정합니다. 묵시적 변동성 가정의 1% 변화에 따라 옵션의 보험료 증가 또는 감소량을 나타냅니다. VEGA 값이 높을수록 감도가 높습니다.
2. 암시 된 변동성이란 무엇입니까??
   암시 적 변동성은 기초 자산의 예상되는 미래 가격 변동의 척도입니다. 백분율 용어로 표시되며 옵션 가격 모델의 주요 변수입니다. 묵시적 변동성은 현재 옵션의 시장 가격에서 파생되며 미래의 변동성에 대한 시장의 기대를 반영합니다.
3. 묵시적 변동성의 변화를 일으킬 수있는 요인?
   묵시적 변동성은 시장 상황, 뉴스 이벤트, 경제 지표 및 투자자 감정을 포함한 다양한 요인으로 인해 변할 수 있습니다. 일반적으로 암시 적 변동성은 불확실성 또는 시장 기대 기간 동안 증가하고 안정성 기간 동안 감소하는 경향이 있습니다.
4. 기본의 움직임없이 변동성 변화를 암시 할 수 있습니다?
   예, 암시 적 변동성은 기본 주식이나 자산의 움직임없이 변경 될 수 있습니다. 묵시적 변동성은 시장 기대에 의해 영향을 받고 옵션 수요 및 옵션 수요 변화, 투자자 감정의 변화, 뉴스 발표와 같은 요인에 따라 변동 할 수 있습니다.
5. 묵시적 변동성의 변화가 델타 나 감마와 같은 다른 그리스인에 어떤 영향을 미칩니 까??
   묵시적 변동성의 변화는 델타 및 감마와 같은 다른 그리스인에게 영향을 줄 수 있습니다. 델타는 기본 자산 가격의 변화에 ​​대한 옵션 가격의 민감도를 측정하고 감마는 델타의 변화율을 측정합니다. 묵시적 변동성의 변화는 옵션이 돈을 만료하는 확률에 영향을 줄 수 있으므로 델타와 감마에 영향을 줄 수 있습니다.
6. 장기 옵션이 단기 옵션보다 더 높은 Vega를 갖는 이유?
   장기 옵션은 단기 옵션에 비해 VEGA 값이 더 높은 경향이 있습니다. 장기 옵션이 잠재적 변동성 변동이 가치에 영향을 미치는 시간이 더 많기 때문입니다. VEGA가 높을수록 묵시적 변동성의 변화에 ​​대한 장기 옵션의 높은 감도가 반영됩니다.
7. 묵시적 변동성이 즉시 2% 증가하면 옵션 프리미엄이 발생합니다?
   묵시적 변동성이 즉시 2%상승하면 옵션 프리미엄이 증가 할 수 있습니다. 묵시적 변동성의 변화에 ​​의해 옵션의 Vega 값을 곱하여 증가의 크기를 계산할 수 있습니다. 예를 들어, Vega가 0 인 경우.15, 옵션 프리미엄은 약 $ 0만큼 증가 할 수 있습니다.30.
8. 묵시적 변동성의 감소가 옵션의 가치에 어떤 영향을 미칩니 까?
   묵시적 변동성이 감소하면 옵션의 가치가 감소 할 수 있습니다. 묵시적 변동성의 변화에 ​​의해 옵션의 Vega 값을 곱하여 감소의 크기를 계산할 수 있습니다. 예를 들어, Vega가 0 인 경우.15 및 암시 적 변동성은 5%감소하면 옵션의 값이 약 $ 0만큼 감소 할 수 있습니다.75.
9. 옵션 가격에 영향을 미치는 두 번째로 중요한 요소는 무엇입니까??
   기본 가격 후에 묵시적 변동성의 변화는 옵션 가격에 영향을 미치는 두 번째로 중요한 요소로 간주됩니다. 묵시적 변동성은 옵션의 가치에 크게 영향을 줄 수 있으므로 옵션 거래자에게 중요한 고려 사항이됩니다.
10. 투자자가 묵시적 변동성을 어떻게 해결할 수 있습니까??
    투자자는 옵션 가격 모델 또는 OIC 계산기와 같은 온라인 계산기를 사용하여 묵시적 변동성을 해결할 수 있습니다. 이 계산기는 Vega를 포함한 옵션 그리스인을 제공합니다.이 옵션의 현재 시장 프리미엄을 기반으로 묵시적 변동성 수준을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.
11. 도약은 무엇입니까??
    도약 또는 장기 지분 기대 증권은 더 긴 만료 날짜가있는 옵션 계약입니다. 이 옵션은 일반적으로 미래에 1 년 이상 만료 날짜가있어 투자자는 기본 자산에 대해 장기적인 견해를 취할 수 있습니다.
12. Vega가 ITM의 도약에 어떤 영향을 줄 수 있습니까??
    Vega는 ITM의 프리미엄 (자금) 도약에 영향을 줄 수 있습니다. VEGA 값이 높을수록 암시 적 변동성의 변화에 ​​대한 민감도가 높아짐. 따라서 묵시적 변동성이 증가하면 ITM 도약의 프리미엄이 증가 할 수 있고, 묵시적 변동성이 감소하면 보험료가 감소 할 수 있습니다.
13. Vega가 ITM 도약에 미치는 영향을 최소화 할 수있는 방법?
    ITM LEAP에 대한 VEGA의 영향을 최소화하려면 VEGA 값이 낮은 옵션을 선택하는 것을 고려할 수 있습니다. VEGA 값이 낮 으면 암시 적 변동성의 변화에 ​​대한 감도가 낮다는 것을 나타냅니다. 또한 묵시적 변동성 수준을 면밀히 모니터링하고 옵션 위치를 조정하면 VEGA의 영향을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.
14. 묵시적 변동성과 베가의 수준에서 어떤 수준에서 그들의 영향에 대해 걱정해야합니다?
    묵시적 변동성 및 VEGA의 영향은 개별 거래 전략, 위험 허용 범 및 특정 시장 조건에 달려 있습니다. 묵시적 변동성 및 VEGA 수준을 모니터링하고 옵션 가격 및 포트폴리오 성과에 미치는 영향을 평가하는 것이 중요합니다. 거래자는 묵시적 변동성과 옵션 가격 사이의 관계에 대한 확실한 이해를 개발하여 정보에 입각 한 결정을 내려야합니다.
15. 옵션 거래와 관련된 위험은 무엇입니까??
    옵션 거래에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 옵션의 구매 및 판매는 잠재적 인 재정적 손실을 이용하며 개인은 옵션 거래에 참여하기 전에 위험 허용량과 투자 목표를 신중하게 고려해야합니다. 관련된 위험을 완전히 이해하려면 “표준화 된 옵션의 특성 및 위험”과 같은 옵션 공개 문서를 검토하는 것이 중요합니다.

베가는 도약에 영향을 미칩니다

메리 홀. Mary는 Kent State University에서 영어로 학사 학위를 받았습니다.

베가

Vega는 옵션을 측정합니다’묵시적 변동성의 변화에 ​​대한 민감성. 묵시적 변동성은 백분율 용어로 측정되며 가격 모델의 주요 변수입니다. 암시 적 변동성은 실제 과거의 역사적 또는 통계적 변동성과 직접적인 상관 관계가 없다. 오히려 그것은 예측 된 미래 운동의 척도입니다. 불확실성이나 예상되는 뉴스가있을 때 암시 적 변동성이 증가하는 경향. 일부 투자자는 주식을 사용합니다’묵시적 변동성이 어디에 있어야 하는지를 나타내는 역사적 변동성이지만 시장은 현재 암시 적 변동성 수준의 궁극적 인 결정 요인입니다. 또한 Vega와 묵시적 변동성은 기초의 움직임없이 변할 수 있습니다.

현재 시장 프리미엄이 전화 및 특정 파업에 대한 내용을 알고 있다면 OIC 계산기를 사용하여 묵시적 변동성을 해결할 수 있습니다. 계산기는 베가를 포함한 그리스인에게 제공합니다. 대량의 판매 주문이 시장에 나와 현재 가격으로 관심있는 구매자가 부족하여 옵션 가격이 하락하면 다른 가정에 변화가 없으면 묵시적 변동성이 감소 할 것입니다. 수요 증가와 보험료가 높아짐에 따라 묵시적 변동성이 증가함에 따라. 묵시적 변동성의 변화는 델타 나 감마와 같은 다른 그리스인들에게도 영향을 줄 수 있으므로 상인들은 그리스인들이 함께 일하는 방식을 알고 있어야합니다.

VEGA는 묵시적 변동성 가정의 1% (100 베이시스 포인트) 변화에 따라 프리미엄 증가 또는 감소량을 측정합니다. 장기 옵션은 단기 옵션보다 더 높은 Vega를 갖는 경향이 있습니다. 더 긴 옵션은 일반적으로 더 비싸고 묵시적 변동성의 1% 변화는 보험료가 낮은 옵션보다 해당 프리미엄의 달러가 더 많습니다. XYZ가 $ 50를 거래하고 Front Month 50 전화가 $ 2를 거래하고 12 개월 50 전화는 $ 5를 거래 한 경우, 더 비싼 전화는 묵시적 변동성의 1% 변화로 인해 더 큰 영향을받을 것입니다. 동일한 금액으로 가격을 인상하려면 단기 옵션’S 암시 적 변동성은 약 2 명까지 올라 가야했을 것입니다.더 긴 옵션의 5x.

예를 들어, XYZ는 50 달러에 거래되며, 만료가 30%의 변동성이 묵시적 인 변동성을 가질 때까지 12 개월의 전화는 .15, 현재 시장 가치 $ 4. 묵시적 변동성이 즉시 2%에서 32%로 상승한 경우, 투자자는 옵션 프리미엄이 다음과 같이 증가 할 것으로 예상 할 수 있습니다 .15 x 2 = $.30 ~ 약 $ 4.30, 모든 것이 평등합니다. 묵시적 변동성이 5% 감소하면 옵션이 주변을 잃을 수 있습니다 .15 x 5 = $.가치가 75. 우리가 볼 수 있듯이, 묵시적 변동성의 변화는 옵션 가격에 급격한 영향을 줄 수 있으며, 아마도 중요한 가격에 두 번째로 중요합니다.

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베가는 도약에 영향을 미칩니다

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FactoryRoodboot에 의해

ITM 도약에 대한 Vega의 영향 최소화 장기를 유지하고 싶습니다

지난 몇 주 동안 ATM의 ATM 도약을 적당히 집어 들었습니다. 많은 사람들 이이 시점에서 꽤 깊은 ITM입니다 (0.6-0.8 델타). 나는 원래 수백 주가 아닌 수십 개를 사야했기 때문에 더 많은 레버리지를 제공하기 위해 이것들을 구입했습니다.

나는 이것을 내가 상관없이 가능한 한 주식에 가깝게 취급하고 싶습니다.

즉, 시장이 더 안정되어 있기 때문에 나는 Vega와 IV Crush에 대해 고려합니다. 예를 들어 그중 하나는 현재 35% IV와 Vega가 0입니다.89.

IV와 Vega 수준에서 나는 여전히 그것에 대해 걱정해야합니까?? 일단 우리가 100 일을 보내면 theta 붕괴 가속화에 대해 걱정해야한다는 것을 알고 있습니다 (따라서 2 년을 샀던 이유). IV Crush에 대해 매우 걱정하고 있습니다.

내 계획은 약간 어리 석고, 그냥 팔아야 할 것입니다? 새로운 구매의 경우 부족한 구매에 동시에 (합성 주식) 모든 것을 할 수있는 여백은 없지만 사실 도움 이후 같은 타격 가격으로 판매 할 것입니다? 나는 그것이 내 옵션의 현재 그리스인들에게 줄어드는 것처럼 여전히 효과가 있다고 생각합니다.

여기서 위험을 줄이려고 생각하지 않는 다른 전략이 있습니까?? 어쩌면 여섯 풋 풋이나 무언가를 구입할 수도 있습니다? 정확하게 계산하기가 조금 어렵 기 때문에 간단한 것을 선호합니다.

‘그리스인’을 사용하여 옵션을 이해합니다

메리 홀. Mary는 Kent State University에서 영어로 학사 학위를 받았습니다.

2022 년 2 월 20 일 업데이트

사실 확인

Pete Rathburn이 확인한 사실

Pete Rathburn은 경제 및 개인 금융에 대한 전문 지식을 보유한 사본 편집자 및 사실 검사 및 20 년이 넘는 교실에서 경험을 쌓았습니다.

시장 변화가 어려운 일이 될 수 있으므로 단일 옵션의 가격 또는 여러 옵션과 관련된 위치에 어떤 일이 일어날 지 예측하려고. 옵션 가격이 항상 기본 자산의 가격과 함께 움직이는 것처럼 보이지 않기 때문에 옵션 가격의 움직임에 어떤 요인이 어떤 요인과 그들이 가진 효과를 이해하는 것이 중요합니다.

옵션 거래자는 종종 옵션 위치의 델타, 감마, 베가 및 세타를 나타냅니다. 종합적 으로이 용어는 그리스인으로 알려져 있으며, 옵션 가격의 정량화 가능한 요인에 대한 민감도를 측정하는 방법을 제공합니다. 이 용어는 새로운 옵션 거래자에게 혼란스럽고 위협적인 것처럼 보일 수 있지만, 그리스인들은 옵션 위치의 위험과 잠재적 보상을 더 잘 이해하는 데 도움이되는 간단한 개념을 언급합니다.

주요 테이크 아웃

• Delta, Gamma, Vega 및 Theta는 “Greeks”로 알려져 있으며 다양한 요인에 대한 옵션 가격의 민감도를 측정하는 방법을 제공합니다.
• 예를 들어, 델타는 옵션 프리미엄의 민감도를 기본 자산 가격의 변화에 ​​측정합니다. Theta는 시간이 지남에 따라 가격이 어떻게 변할 것인지 알려줍니다.
• 그리스인들은 함께 옵션 또는 옵션 책과 관련된 위험 노출을 이해할 수 있도록합니다.

그리스인을 사용하여 옵션을 이해합니다

그리스인의 가치 찾기

먼저, 각 그리스인에 대해 주어진 숫자는 엄격하게 이론적이라는 것을 이해해야합니다. 즉, 값은 수학적 모델을 기반으로 투영됩니다. 입찰, 요청 및 마지막 가격, 권한 및 공개이자와 같은 거래 옵션에 필요한 대부분의 정보는 다양한 옵션 교환에서받은 사실 데이터입니다.

그리스인은 계산해야하며 정확도는 계산에 사용되는 모델만큼 좋습니다. 그것들을 얻으려면, 당신은 당신을 위해 그들을 계산하는 컴퓨터 솔루션에 액세스해야합니다. 대부분의 소매 중개 (대화식 중개인) 도이 정보를 제공합니다. 당연히, 당신은 각 옵션에 대해 수학을 배우고 그리스인을 직접 계산할 수 있지만, 사용 가능한 많은 옵션과 시간 제약 조건이 주어지면 비현실적입니다.

아래는 2018 년 3 월, 4 월 및 5 월부터 현재 60 달러로 거래되는 주식에 대한 수많은 옵션 파업을 보여주는 매트릭스입니다. 각 옵션에 대해 미드 마켓 가격, 델타, 감마, 세타 및 베가를 보여주기 위해 형식화되었습니다. 우리는 각 그리스인의 의미를 논의 할 때이 그림을 참조하여 개념을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

왼쪽 섹션에는 통화 옵션이 표시되고 오른쪽 섹션에는 풋 옵션이 표시됩니다. 파업 가격은 중간에 수직으로 파란색으로 표시됩니다. 돈 외 옵션은 통화의 경우 60 이상, 파업 가격이 60 미만인 옵션입니다. 돈 옵션은 통화의 경우 60 세 이하, PUTS의 경우 60 이상 이하입니다 (열은 파란색으로 강조 표시됨).

위에서 아래로 이동하면 만료 날짜는 3 월에서 4 월에서 4 월까지 증가합니다. 만료가 될 때까지 남은 일은 행렬 중앙의 설명 열의 괄호 안에 표시됩니다. 이것은 Investopedia Academy의 초보자 수업 옵션에서 우리가 사용한 형식입니다.

위에 표시된 델타, 감마, 세타 및 베가 수치는 달러로 정규화됩니다. 그리스인을 달러로 정상화하려면 옵션의 계약 승수를 단순히 곱합니다. 계약 승수는 대부분의 주식 옵션에 대해 100 (주식)입니다. 조건이 변할 때 다양한 그리스인들이 어떻게 이동 하는가.

기본 주가가 바뀌면서 델타와 감마

가장 간단한 해석에서 델타는 기본 보안의 $ 1 변경에 따라 옵션 가격이 이동할 것으로 예상되는 총 금액입니다. 따라서 델타는 옵션의 이론적 가치의 민감도를 기본 자산 가격의 변화에 ​​측정합니다. 일반적으로 마이너스 1과 1 사이의 숫자로 표시되며, 기본 주식의 가격이 1 달러 씩 상승 할 때 옵션 가치가 얼마나 변경되어야하는지 나타냅니다.

대체 컨벤션으로서, 델타는 또한 -100에서 +100 사이의 값으로 표시되어 값 1 옵션의 총 달러 민감도를 보여줍니다. 위의 정규화 된 델타는 당신이 얻거나 잃을 실제 달러 금액을 보여줍니다. 예를 들어, 델타가 -45 인 12 월 60 일을 소유 한 경우.2, 당신은 $ 45를 잃어야합니다.20 주가가 1 달러 상승한 경우.

통화 옵션에는 긍정적 인 델타가 있으며 퍼트 옵션에는 음의 델타가 있습니다. 통화 옵션은 일반적으로 델타가 약 50입니다. 돈 옵션은 델타가 80 이상을 가질 수 있지만, 돈 외 옵션에는 델타가 20 이하로 적습니다. 주가가 이동함에 따라 옵션이 추가로 또는 자금이 부과되면 델타가 변경됩니다. 주식 옵션이 돈에 매우 깊이 들어가면 (100에 가까운 델타) 주식처럼 거래되기 시작하여 주가로 거의 $에서 1 달러를 이동합니다. 한편, 멀리 떨어진 옵션은 절대 달러 용어로 크게 움직일 수 없습니다. 델타는 또한 조합 위치를 구성 할 때 고려해야 할 매우 중요한 숫자입니다.

델타는 중요한 요소이므로 옵션 거래자는 주가가 움직일 때 델타가 어떻게 변할 수 있는지에 관심이 있습니다. 감마는 기본 자산의 각 1 점 증가에 대한 델타의 변화율을 측정합니다. 옵션 또는 전반적인 위치의 델타의 변화를 예측하는 데 도움이되는 귀중한 도구입니다. Gamma는 자금 옵션의 경우 더 클수록 화폐 옵션 및 외식 옵션 모두에서 점차 낮아집니다. 델타와 달리 감마는 항상 전화와.

변동성과 시간의 흐름의 변화 – Theta와 Vega

Theta는 옵션의 시간 부패 시간의 척도이며, 시간이 지남에 따라 옵션이 매일 잃게됩니다. 자금 옵션의 경우 옵션이 만료일에 접근함에 따라 Theta가 증가합니다. 자금 외 옵션의 경우 옵션이 만료에 접근함에 따라 Theta가 감소합니다.

Theta는 시작 옵션 트레이더가 이해할 수있는 가장 중요한 개념 중 하나입니다. 시간이 지나면 시간이 줄어들면 옵션이 적습니다. 옵션을 소유하고 싶다면 장기 계약을 구매하는 것이 유리합니다. 시간 부패로 이익을 얻는 전략을 원한다면 단기 옵션을 단락시키기를 원할 것이므로 시간으로 인한 가치 손실은 빠르게 발생합니다.

우리가 볼 마지막 그리스어는 Vega입니다. 많은 사람들이 베가와 변동성을 혼동합니다. 변동성 측정 기본 자산의 변동. Vega는 변동성 변화에 대한 옵션 가격의 민감도를 측정합니다. 변동성의 변화는 두 통화 모두에 영향을 미치고 같은 방식으로 배치됩니다. 변동성이 증가하면 자산에 대한 모든 옵션의 가격이 상승하고 변동성이 감소하면 모든 옵션이 가치를 줄입니다.

그러나 각 개별 옵션에는 자체 Vega가 있으며 변동성 변경에 약간 다르게 반응합니다. 변동성 변화의 영향은 자금 옵션보다 자금 옵션보다 더 큰 옵션에 대해 더 큽니다. Vega는 통화에 영향을 미치고 비슷하게 넣는 반면, 그것은 풋내어보다 더 많은 전화에 영향을 미치는 것 같습니다. 아마도 시간이 지남에 따라 시장 성장에 대한 기대 때문에이 효과는 Leaps와 같은 장기 옵션에 대해 더욱 두드러집니다.

그리스인을 사용하여 조합 거래를 이해합니다

개별 옵션에서 그리스인을 사용하는 것 외에도 여러 옵션을 결합한 위치에 사용할 수도 있습니다. 이것은 아무리 복잡해도 고려하는 모든 거래의 다양한 위험을 정량화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 옵션 위치에는 다양한 위험 노출이 있으며 이러한 위험은 시간이 지남에 따라 크게 다양하고 시장 운동에 따라 크게 다르므로 이해하기 쉬운 방법을 갖는 것이 중요합니다.

아래는 5 월 60 년 5 월 6 일과 결합 된 5 월 6 일 65 번의 전화와 결합 된 수직 통화 직불 스프레드의 가능한 이익/손실을 보여주는 위험 그래프입니다. 수평 축은 XYZ Corp 주식의 오름차순 가격을 보여주고, 수직 축은 포지션의 이익/손실을 보여줍니다. 주식은 현재 $ 60에 거래되고 있습니다.22.

점선은 오늘의 PNL을 보여주는 실선과 함께 5 월까지 스프레드 위치 PNL을 보여줍니다. 분명히, 이것은 강세의 위치입니다 (사실, 그것은 종종 황소 콜 스프레드라고합니다). 주식의 가격 상승을 기대하는 경우에만 배치됩니다.

그리스인들은 주가, 변동성 및 시간의 변화에 ​​위치가 얼마나 민감한 지 알 수 있도록합니다. 시나리오 섹션은 기본 주식이 10% 이동했습니다. 위의 표는 포지션에 대한 예측 된 이익/손실, 델타, 감마, 세타 및 베가가 2018 년 5 월 16 일에 무엇이 될지를 보여줍니다. 복잡해 보일 수 있지만 당신이 있다면’d 그리스인에 대해 간단한 생각을 배우기를 원하면 초보자 코스를위한 투자자의 옵션을 취할 수있어 이러한 개념을 쉽게 소화 가능한 개념으로 분류하기 위해 노력할 수 있습니다.

작은 그리스인

위에 나열된 위험 요소 외에도 옵션 트레이더는 다른 변수의 변화가 주어진 위험 요소의 변화를 나타내는 2 차 및 3 차 파생 상품을 살펴볼 수 있습니다. 덜 일반적으로 사용되지만 그럼에도 불구하고 옵션 위치의 완전한 위험 프로필을 완전히 파악하는 데 유용합니다.

이 작은 그리스인 중 일부에는 Lambda, Epsilon, Vomma, Vera, Speed, Zomp, Color 및 Ultima가 있습니다.

이 그리스인들은 변동성의 변화 등 델타의 변화와 같은 것들에 영향을 미칩니다. 덜 알려진 반면, 컴퓨터 소프트웨어가 이러한 복잡하고 때로는 밀교적인 위험 요소를 신속하게 계산하고 설명 할 수 있기 때문에 옵션 거래 전략에 점점 더 많이 사용됩니다.

결론

그리스인은 옵션 위치의 위험과 잠재적 보상을 중요한 측정을 제공하는 데 도움이됩니다. 기본 사항을 명확하게 이해하면 현재 전략에이를 적용 할 수 있습니다. 옵션 위치에서 위험에 처한 총 자본을 아는 것만으로는 충분하지 않습니다. 거래 돈을 벌 수있는 확률을 이해하려면 다양한 위험 노출 측정을 결정할 수 있어야합니다.

조건이 끊임없이 변화하고 있기 때문에 그리스인들은 거래자에게 특정 거래가 가격 변동, 변동성 변동, 시간의 흐름에 대한 특정 거래가 얼마나 민감한지를 결정하는 수단을 제공합니다. 그리스인에 대한 이해를 강력한 통찰력과 결합하면 위험 그래프가 제공하는 옵션을 다른 수준으로 끌어 올릴 수 있습니다.

옵션 Vega는 무엇입니까??

베가, 그리스 서신으로 표현되지 않은 그리스인 중 유일한 것은 묵시적 ​​변동성의 1%(1%) 증가에 대한 옵션의 이론적 가치 변화를 추정하는 것입니다. 따라서 Vega는 옵션 가격의 민감도를 측정합니다 변동성의 변화. 변동성 또는 IV가 높을수록 옵션 가격, 변동성이 낮거나 IV가 낮아짐을 의미합니다. 옵션 가격이 낮아지고 Vega. 그 이유는 위에서 언급 한 바와 같이 : 변동성이 높을수록 주가의 가격 변동이 더 크다는 것을 의미합니다.

변동성이 증가하면 주식에 대한 모든 옵션의 가격이 상승하고 변동성이 감소하면 모든 옵션이 가치를 줄입니다. Vega는 단순히 IV의 영향으로 인해 이러한 변화의 척도입니다. 묵시적 변동성의 변화는 부름에 영향을 미치고 같은 방식으로 영향을 미칩니다. a의 베가 긴 옵션 위치 (통화 및 PUT)는 항상 긍정적인; 그것의 짧은 전화와 풋 부정적인.

그림 5.20은 Vega의 중요한 특징 중 일부를 설정합니다

그림 5.20

VEGA : 파업 및 만료 달의 영향

베가와

파업 가격

베가와 시간

만료

시간이 지남에 따라 옵션 Vega가 감소합니다. 즉, 시간이 지남에 따라 붕괴됩니다. 시간은 변동성 변화의 영향을 증폭시킵니다. 결과적으로, Vega는 짧은 날짜 옵션보다 장기 옵션에 대해 더 큽니다.

위의 표에서 말하는 것은 Vega의 변화가 가장 큰 영향을 미친다는 것입니다 더 긴 ATM 옵션, 장기 ITM 및 OTM 옵션에서는 훨씬 적고 단기 옵션에 비해 적음.

베가 예 : Nucor (nue) 주식은 주당 $ 30이고 현재 변동성은 70%라고 가정합니다. ATM 30의 보험료 5 개월이 $ 7입니다.30 그리고 긴 전화’S Vega입니다 +.25. 다음은 핵 옵션에 대한 묵시적 변동성의 변화가 장기 전화에 미치는 영향입니다’S 프리미엄, 주어진 +.25 베가 :

• 변동성은 41% (1% 이득) = $ 7로 상승합니다.55 $ 0.25 이득
• 변동성은 39% (1% 감소) = $ 7로 떨어집니다.05 $ 0.25 손실

이 예에서는 장기간의 General Motors OTM 통화가 $ 0를 잃게됩니다.묵시적 변동성의 1 포인트 하락마다 가격이 25 개. 마찬가지로 $ 0가됩니다.모든 지점에 대한 가격이 25 개 암시 적 변동성 상승. Vega는 주가가 아닌 묵시적 변동성의 변화에 ​​대응하여 프리미엄을 움직입니다. IV의 20 점 하락은 통화를 심각하게 저하시킬 것입니다’S 프리미엄, $ 5.Vega 자체가 변경되지 않는 한 00.

이러한 이유로 묵시적 변동성이 높은 장기 ATM 옵션을 구매하는 것은 전략이 좋지 않지만 판매하는 것은 좋은 전략이 될 수 있습니다. 묵시적 변동성과 Vega가 높을 때 장기 보호 풋을 구매하는 사람은 마찬가지로 열악한 전략입니다.

장기간 ITM 및 OTM 옵션에 미치는 영향은 훨씬 적지 만 IV가 상당히 높을 때 여전히 불가능하지 않습니다.

Vega는 옵션이 변경 될 수 있습니다’옵션 묵시적 변동성의 변화에 ​​따른 가격, 비록 주가가 변하지 않더라도. 다른 그리스인들과 마찬가지로 Vega는 내재 가치가 아닌 시간 가치 프리미엄에만 영향을 미칩니다.

베가를 사용하지 않는 나 같은 사람들조차도 곧장 보장 된 글쓰기 또는 옵션 거래에서 여전히 운영이 옵션 가격에 어떤 영향을 줄 수 있는지에 대한 이해로부터 혜택을 누릴 수 있습니다. 그리스어 편지 타우 (τ) 때때로 Vega 대신 사용되며 같은 것을 의미합니다.

이 옵션에서 옵션에 대해 더 배울 수 있습니다.

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저자는 언급 된 주식에 대한 입장이 없습니다. Financhill에는 공개 정책이 있습니다. 이 게시물에는 스폰서의 제휴사 링크 또는 링크가 포함될 수 있습니다.

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