“केंद्रीय बैंक एक ऐसा बैंक है, जिसके माध्यम से राज्य निजी बैंकों के मामलों में हस्तक्षेप करता है और जो, उनके विपरीत, स्वयं अपनी आवश्यकता के धन को प्रिंट कर सकता है।”

के। गोएपर्ट और के। पैट

हाल ही में, क्रिप्टोक्यूरेंसी डेवलपर्स ने स्थिरता के रूप में इस तरह के मानदंड पर ध्यान दिया है, जो कुछ हद तक अनुमानित था। क्रिप्टो परिसंपत्तियों की अस्थिरता का मुकाबला करने के लिए, तथाकथित स्टैब्लॉक्स बनाए गए थे, जिन्हें सेंट्रल बैंक की राज्य क्रिप्टो संपत्ति के आधार के रूप में लिया गया था। केंद्रीय बैंक परियोजनाओं के बारे में आपको क्या जानने की जरूरत है और उनका उद्देश्य क्या है, हम आपको इस समीक्षा में बताएंगे।.

राज्य क्रिप्टोक्यूरेंसी के उद्भव का कारण

पारंपरिक क्रिप्टोकरेंसी के लिए आम तौर पर जंगली उतार-चढ़ाव से बचने के लिए, स्थिर शेयरों को परिसंपत्तियों द्वारा समर्थित किया जाता है, जिससे उन्हें डॉलर, यूरो और यहां तक ​​कि युआन जैसे फीग किए जा सकते हैं।.

स्थिर शेयरों की लोकप्रियता में वृद्धि को उन परिसंपत्तियों के लिए एक अदायगी के रूप में देखा जा सकता है जिनके लिए वे बंधे हैं। लेकिन जैसा कि वे फैलते हैं, केंद्रीय बैंक धन की आपूर्ति को नियंत्रित करने में चुनौतियों का सामना करते हैं।.

कुछ केंद्रीय बैंकों, जैसे कि पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना, ने पहले ही कहा है कि गैर-बैंक जारीकर्ताओं के पास नकदी, न कि बांड या अन्य प्रतिभूतियां संपार्श्विक के रूप में होनी चाहिए, और इसे केंद्रीय बैंक में रखना चाहिए, न कि निजी संस्थानों में।.

अन्य केंद्रीय बैंक सीबीडीसी के रूप में अपनी खुद की प्रतिस्पर्धी “डिजिटल मुद्राओं” को जारी करने पर विचार कर रहे हैं। उनका मानना ​​है कि स्थिर स्टॉक में वृद्धि कम लागत, परेशानी मुक्त सीमा पार भुगतान प्रणालियों की मांग को पूरा करने के लिए औपचारिक बैंकिंग क्षेत्र की अक्षमता के कारण बाजार में अंतर को दर्शाती है।.

इसके आधार पर, केंद्रीय बैंक शून्य को भरना चाहते हैं और आम जनता के लिए डिजिटल सरकारी मुद्राओं को जारी करके गैर-बैंक प्रतियोगिता की वृद्धि को धीमा करते हैं। यह करना आसान हो सकता है क्योंकि केंद्रीय बैंक उन बैंकों को पहले से ही अत्यधिक कुशल डिजिटल रीयल-टाइम सेटलमेंट सेवाएं प्रदान करते हैं जिन्हें वे नियंत्रित करते हैं।.

सीबीडीसी के उत्साही लोगों का तर्क है कि इसके अन्य लाभ भी हैं: वे केंद्रीय बैंकों को आवश्यक होने पर नकारात्मक ब्याज दरों को बहुत व्यापक रूप से लागू करने और बाजार को असीमित सुरक्षित संपत्ति प्रदान करने की अनुमति देंगे। यह वैश्विक भुगतानों के लिए सरकारी क्रिप्टोकरेंसी की रिहाई का मार्ग प्रशस्त करता है। लेकिन परिभाषा के अनुसार, सीबीडीसी जारी करना, केंद्रीय बैंकों को जनता की शिकायतों और उपयोगकर्ता पूछताछ को जानने से लेकर ग्राहकों की समीक्षा और धन-शोधन के लिए हर काम को करने के लिए मजबूर करेगा। अनुभव की कमी के कारण, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि वे मुख्यधारा के बैंकिंग क्षेत्र की तुलना में इस काम को सस्ता और अधिक कुशलता से कर पाएंगे.

सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी कॉन्सेप्ट

कई केंद्रीय बैंकों ने अपनी डिजिटल मुद्राओं को जारी करने की संभावना तलाशना शुरू कर दिया है। यह वित्तीय क्षेत्र में नई तकनीकों की सफलता, नकदी के उपयोग में कमी और डिजिटल मुद्राओं की वृद्धि से प्रेरित था, और सीबीडीसी की शुरुआत का केंद्रीय बैंक की भूमिका के लिए निहितार्थ होगा और वित्तीय मध्यस्थता को प्रभावित कर सकता है।.

CBDC डिजिटल संपत्ति (बैंकों के अनुसार) में निम्नलिखित विशेषताएं हैं:

  • उस तक पहुंच भंडार की तुलना में व्यापक है;
  • नकदी की तुलना में खुदरा संचालन के लिए बहुत अधिक कार्यक्षमता;
  • एक अलग ऑपरेटिंग संरचना है;
  • एक दर का भुगतान करके यथार्थवादी मान्यताओं के तहत ब्याज अर्जित कर सकते हैं जो आरक्षित दर से अलग है;

राज्य क्रिप्टोक्यूरेंसी के निम्नलिखित फायदे हैं:

  • बिना किसी प्रतिबंध के जनता के लिए उपलब्ध और कानूनी के रूप में मान्यता प्राप्त;
  • यह मौजूदा भुगतान के आधार पर विभिन्न रूप ले सकता है;
  • भुगतान का एक कानूनी रूप से मान्यता प्राप्त रूप और सेंट्रल बैंक और राज्य के फंड का प्रतिनिधित्व करता है.
  • केंद्रीय बैंक सीधे नकद या भंडार में CBDC की परिवर्तनीयता की गारंटी देता है;
  • केंद्रीय बैंक CBDC देनदारियों पर ब्याज दर का भुगतान अन्य सरकारी देनदारियों की ब्याज दर संरचना और व्यापक केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति और वित्तीय स्थिरता उद्देश्यों के अनुरूप करने का निर्णय ले सकता है;
  • करों, शुल्क, जुर्माना और निजी दायित्वों के अंतिम विनियमन के साधन के रूप में कार्य करता है;
  • वाणिज्यिक बैंक लेनदेन की तुलना में लेनदेन और जमा के लिए अधिक सुरक्षित;
  • तेज़ गणना;
  • खुदरा और बड़े भुगतान प्रणाली दोनों की दक्षता और सुरक्षा में सुधार करता है। खुदरा उद्योग में, इस बात पर ध्यान दिया जाता है कि डिजिटल मुद्रा भुगतान की दक्षता में सुधार कैसे कर सकती है, जैसे कि पॉइंट ऑफ सेल (पीओएस), ऑनलाइन और पीयर-टू-पीयर (पी 2 पी).

सरकार क्रिप्टो और इसके नुकसान के लिए मौद्रिक नीति के मुद्दे

हालाँकि, CBDC गोद लेने के व्यापक आर्थिक प्रभावों को समझने की कोशिश में, केंद्रीय बैंकों को ऐतिहासिक अनुभव की कमी का सामना करना पड़ रहा है।.

केंद्रीय बैंकों को डर है कि यदि फिएट मनी का उपयोग काफी कम हो जाता है, तो केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति ई-मनी जारीकर्ता की नीति पर निर्भर करेगी, जो मौद्रिक नीति के प्रसारण को गंभीर रूप से कमजोर कर सकती है, साथ ही क्षमता को सीमित कर सकती है। केंद्रीय बैंक के अंतिम उपाय के ऋणदाता के रूप में कार्य करने के लिए।.

केंद्रीय बैंक द्वारा डिजिटल सरकारी मुद्रा जारी करने से इस तरह की प्रतियोगिता में बाधा उत्पन्न हो सकती है यदि इसका उद्देश्य निजी इलेक्ट्रॉनिक धन के लिए एक पूर्ण प्रतिस्थापन हो।.

इस मुद्दे पर गलत होने का जोखिम महत्वपूर्ण है, इसलिए अधिकांश केंद्रीय बैंकों को सावधानी के साथ सब कुछ हासिल करना होगा। सीबीडीसी मॉडल के आधार पर, केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को छोड़कर या तो जोखिम का संचालन करते हैं, जो वास्तविक अर्थव्यवस्था के लिए वित्तपोषण का एक महत्वपूर्ण स्रोत हैं, या बैंकिंग के प्रत्यक्ष जोखिमों और जटिलताओं को जनता तक ले जा रहे हैं। चलने वाले व्यवसायों में चुनौतियां जो उनके लिए नई हैं, जनता के विश्वास को कमजोर कर सकती हैं कि केंद्रीय बैंक उन्हें समय-समय पर अलोकप्रिय कार्रवाई करने की अनुमति देकर भरोसा करते हैं, जैसे कि ब्याज दरें बढ़ाना।.

विभिन्न देशों में किए गए निष्कर्ष और निर्णय

केंद्रीय बैंकों को क्रिप्टोकरेंसी के नाटकीय विकास और भुगतान प्रणालियों की दक्षता में वृद्धि का जवाब देने के लिए मजबूर किया गया था। उनमें से कई ने सरकारी परियोजनाओं को जारी करने की क्षमता का पता लगाने के लिए अनुसंधान परियोजनाओं को अपनाया है। सार्वजनिक कार्यों में सुधार के लिए ब्लॉकचेन तकनीक के लाभ इस क्षेत्र में निवेश को आकर्षित करने वाले कुछ देशों में तेजी से लोकप्रिय हो रहे हैं.

क्रिप्टोक्यूरेंसी एक डिजिटल मुद्रा है जिसमें एन्क्रिप्शन तकनीकों का उपयोग मुद्रा इकाइयों की पीढ़ी को विनियमित करने और निधियों के हस्तांतरण को सत्यापित करने के लिए किया जाता है, जो केंद्रीय बैंक से स्वतंत्र रूप से संचालित होते हैं। केंद्रीय बैंकों ने अपने देश के लिए राज्य क्रिप्ट के संभावित लाभों के बारे में निष्कर्ष निकाला है। क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी पर भी उनके अलग-अलग विचार हैं।.

वैश्विक वित्तीय संकट ने वित्तीय परिदृश्य और बैंकिंग प्रणाली में लोगों के विश्वास को बदलने के लिए बहुत कुछ किया है। क्रिप्टोक्यूरेंसी का उदय इस तथ्य के कारण है कि यह पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली और सरकारी नियंत्रण पर भरोसा किए बिना पैसे जमा करने और भुगतान करने का एक वैकल्पिक तरीका प्रदान करता है। क्रिप्टोकरेंसी अपने वर्तमान स्वरूप में अपूर्ण हैं, लेकिन वे वैश्विक आर्थिक भागीदारी में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं। और सरकार के अत्यधिक प्रयासों से सुरक्षा।.

क्रिप्टोकरेंसी वित्तीय प्रणाली के पारंपरिक स्तंभों को चुनौती दे रही है, और इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, केंद्रीय बैंकों को इस खतरे का सामना करना पड़ता है कि व्यक्तियों को फ़िएट करेंसी पर भरोसा किए बिना धन को स्टोर करने, खर्च करने और स्थानांतरित करने में सक्षम होगा। यह मौद्रिक नीति में केंद्रीय बैंक द्वारा निभाई गई पारंपरिक भूमिका के लिए एक बड़ा खतरा है, और इसलिए यह आश्चर्यजनक नहीं है कि विकसित बैंकों में राज्य के स्वामित्व वाली क्रिप्टो परिसंपत्तियों की शुरूआत के संभावित परिणामों का विश्लेषण और पूर्वानुमान गति प्राप्त कर रहा है।.

सरकारी क्रिप्ट के साथ विचार या प्रयोग करने वाले देश:

इक्वेडोर

सेंट्रल बैंक ऑफ इक्वाडोर, जिसने 2000 में अमेरिकी डॉलर को कानूनी निविदा के रूप में अपनाया, 2014 में एक अतिरिक्त भुगतान साधन के रूप में खुदरा सीबीडीसी (“डाइनरो इलेक्ट्रोनिको”) जारी करने में अग्रणी था। उपयोगकर्ताओं को अपनी पहचान संख्या के साथ खाते खोलने और मोबाइल ऐप के माध्यम से डॉलर और डिजिटल टोकन के बीच धन हस्तांतरित करने की अनुमति दी गई थी.

सरकार ने इस पहल के लिए जोर दिया क्योंकि यह पुराने नोटों को नए (लगभग $ 3 मिलियन) के साथ बदलने की लागत पर बचत कर सकती है और इस तरह आर्थिक विकास और गरीबी में कमी में योगदान करती है। हालांकि, खुदरा सीबीडीसी पहल माल, सेवाओं या भुगतानों की खरीद के लिए रिटेल सीबीडीसी का उपयोग करने वाले उपयोगकर्ताओं की सीमित संख्या के कारण असफल रही है। नतीजतन, इस पहल को 2017 में खाते को निष्क्रिय कर दिया गया.

उरुग्वे

2017-2019 में सेंट्रल बैंक ऑफ उरुग्वे द्वारा खुदरा सीबीडीसी (ई-पेसो कहा जाता है) का उपयोग करते हुए तत्काल भुगतान और बस्तियों के छह महीने के पायलट अध्ययन के रूप में पहला हाथ-प्रयोग किया गया था।.

20 मिलियन पेसो का उपयोग करना और उन्हें डिजिटल मुद्रा में परिवर्तित करना, इस परियोजना में लगभग 10,000 मोबाइल फोन उपयोगकर्ता (इंटरनेट से जुड़ने की आवश्यकता के बिना), 15 व्यवसाय (उदाहरण के लिए, दुकानें और गैस स्टेशन), ANTEL (एक राज्य दूरसंचार प्रदाता) शामिल हैं, साथ ही कई फिनटेक फर्मों और भुगतान समाधान प्रदाता.

अध्ययन बिना किसी तकनीकी कठिनाई के पूरा हुआ और सेंट्रल बैंक ऑफ उरुग्वे ने निष्कर्ष निकाला कि खुदरा सीबीडीसी की रिहाई से लागत बचत, वित्तीय समावेशन, अपराध की रोकथाम और कर चोरी, और ग्राहक सुरक्षा से लाभ हुआ, हालांकि प्रयोग सीमित पैमाने पर किया गया था।.

लिथुआनिया

लिथुआनिया के बैंक ने 2018 में घरेलू और विदेशी फिनटेक फर्मों के साथ फिनटेक उद्योग विकास पहल के हिस्से के रूप में डीबीटी आधारित संग्रहणीय सिक्के के रूप में अपने सीबीडीसी की जांच की। चूंकि लिथुआनिया ने यूरो को कानूनी निविदा के रूप में अपनाया है, इसलिए केंद्रीय बैंक को कानूनी निविदा के रूप में व्यापक उपयोग के लिए खुदरा डिजिटल संपत्ति जारी करने की अनुमति नहीं है। इस प्रकार, भौतिक संग्रहणीय सिक्कों के साथ डिजिटल संग्रहणीय सिक्कों को जारी करने की योजना की घोषणा की गई है.

हालांकि केंद्रीय बैंक का विचार है कि वित्तीय संस्थानों को क्रिप्टो परिसंपत्तियों की सेवाओं में शामिल नहीं होना चाहिए, यूरोप में पहला अंतर्राष्ट्रीय ब्लॉकचेन केंद्र वहां स्थापित किया गया था, और केंद्रीय बैंक ने एलबीसीएन सेवा मंच के साथ एक सैंडबॉक्स बनाने की अपनी योजना की घोषणा की ।.

चीनी जनवादी गणराज्य

पीआरसी के केंद्रीय बैंक पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (पीबीओसी) ने 2017 में डिजिटल मनी इंस्टीट्यूट की स्थापना की और तथाकथित टू-टियर सिस्टम में वाणिज्यिक बैंकों के माध्यम से अपने राज्य के स्वामित्व वाली युआन-पेग्ड क्रिप्टो जारी करने की संभावना का पता लगाया।.

बीजिंग पहले ही घोषणा कर चुका है कि वह लॉन्च करने के लिए तैयार है, और यह कि डिजिटल मुद्रा को मौजूदा बैंकिंग प्रणाली में एकीकृत किया जा सकता है, जो वाणिज्यिक बैंकों द्वारा CBDC खुदरा डिजिटल वॉलेट का संचालन कर रहा है और आम जनता कैश की तरह पीयर-टू-पीयर लेनदेन कर सकती है। सिक्के, स्वामित्व के आवधिक सत्यापन के लिए एक सीमित तरीके से वितरित बर्नर का उपयोग करेंगे.

ट्यूनीशिया

ट्यूनीशिया की पहल को सरकार ने सीधे बढ़ावा दिया। डीएलटी आधारित डिजिटल टोकन “ई-दीनार” (ट्यूनीशियाई दीनार का डिजिटल संस्करण) 2015 में एक स्विस कंपनी और स्थानीय फिनटेक फर्मों के सहयोग से लॉन्च किया गया था। यह अब तक दुनिया में किसी सरकारी एजेंसी या सेंट्रल बैंक द्वारा डिजिटल सिक्का जारी करने का पहला सफल मामला है। डिजिटल टोकन वर्तमान में वैश्विक क्रिप्टो-एसेट एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं और ट्यूनीशिया में फंड ट्रांसफर करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, सामान और सेवाओं के लिए ऑनलाइन भुगतान, वेतन और बिल का भुगतान।.

मार्शल द्वीपसमूह

एक अन्य सरकार के नेतृत्व वाली पहल मार्शल आइलैंड्स में है, जहां अमेरिकी डॉलर 1982 से कानूनी निविदा के रूप में आधिकारिक मुद्रा रही है और कोई केंद्रीय बैंक नहीं है। 2018 में, सरकार ने अपने स्वयं के राज्य के स्वामित्व वाली क्रिप्टो परिसंपत्ति को “संप्रभु” (एसओवी) कहा जाता है, जो डॉलर के पूरक के लिए दूसरा कानूनी निविदा है।.

संसद ने जारी करने को अधिकृत करने के लिए फरवरी 2018 में संप्रभु मुद्रा अधिनियम पारित किया। इस पहल के पीछे मुख्य प्रेरणा अमेरिकी कॉम्पैक्ट ट्रस्ट फंड के तहत प्रदान किए गए अनुदानों में नियोजित कमी के लिए तैयार करना है, 2023 के बाद देश के पास किए गए परमाणु परीक्षणों से प्रभावित मार्शल नागरिकों की भरपाई करने और आय के नए स्रोतों का अधिग्रहण करने के लिए अमेरिकी सरकार द्वारा स्थापित ।.

वेनेजुएला

वेनेजुएला सरकार द्वारा वित्त पोषित डिजिटल सिक्का जारी करने वाला एकमात्र देश है। डिजिटल सिक्का पेट्रो 2018 में जारी किया गया था और यह देश के भंडार से तेल द्वारा समर्थित है। यह कानूनी निविदा के रूप में बोलिवर को पूरक करता है। डिजिटल सिक्का जारी करने का मुख्य लक्ष्य संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा लगाए गए वित्तीय प्रतिबंधों को दरकिनार करना है.

अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने इस क्रिप्टो संपत्ति का उपयोग करके लेनदेन पर प्रतिबंध लगाकर इस पहल का जवाब दिया.

निष्कर्ष

यदि केंद्रीय बैंक तकनीकी बाधाओं को दूर कर सकते हैं, तो सरकारी डिजिटल मुद्राएं सीमाओं के पार तेज और सस्ती प्रेषण प्रदान कर सकती हैं और उन देशों में कानूनी निविदा तक पहुंच में सुधार कर सकती हैं जहां नकदी की आपूर्ति सिकुड़ रही है।.

वर्ल्ड इकोनॉमिक फ़ोरम पेपर ने बताया कि नई मुद्राएं खुदरा निवेशकों को बचाने के लिए सुरक्षित स्थान दे सकती हैं, अगर यह उन्हें अपने केंद्रीय बैंक के साथ खाते स्थापित करने की अनुमति देता है, और वर्तमान में लगभग 1.7 बिलियन लोगों को बिना बैंकिंग सेवा दिए कम कीमत की बाधाएं पैदा कर सकता है।.

कुछ अर्थशास्त्रियों का यह भी तर्क है कि वे ब्याज दरों के एकमुश्त रोलओवर की अनुमति देकर मौद्रिक नीति को अधिक प्रभावी बना सकते थे। चीन के लिए, डिजिटल मुद्रा बढ़ती अर्थव्यवस्था को बनाए रखने और उसे नियंत्रित करने का एक संभव तरीका प्रदान करती है। दूसरी ओर, यह सरकार को नियंत्रण करने के लिए एक अतिरिक्त उपकरण भी दे सकता है.

अंतत: केंद्रीय बैंक ग्राहक के परिश्रम का संचालन करने, एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग को पूरा करने और आतंकवाद विरोधी वित्तपोषण आवश्यकताओं को पूरा करने और कर जानकारी प्रदान करने की जिम्मेदारी ले सकते हैं।.

अस्वीकरण। प्रदान की गई जानकारी वित्तीय सलाह नहीं है और शैक्षिक उद्देश्यों के लिए प्रस्तुत की गई है। यह पोस्ट लेखक की व्यक्तिगत राय को व्यक्त करती है, इसे 3commas.io के प्रशासन की राय के साथ मेल खाना नहीं है.

Mike Owergreen Administrator
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