탈 중앙화 금융은 새로운 유형의 블록 체인 기반 금융 상품을 암호 화폐 공간으로 가져 왔습니다. 새로운 자산 클래스를 생성하는 데있어 이러한 혁신 중 하나는 소위 “Elastic Supply Tokens”(EST)이며, 오늘 기사에서 설명합니다..

Elastic Coin 공급

공급의 탄력성은 가격과 같은 관련 매개 변수가 변경 될 때 공급의 변화를 반영하는 척도로 정의됩니다. 즉, 더 많은 사용자가 가격 변동에 반응할수록 코인 공급의 탄력성이 높아집니다..

토큰의 총 공급량이 고정되지 않고 정기적으로 조정되는 경우 토큰은 가격 측면에서 탄력적입니다. 토큰의 가격이 변하면 코인의 총 공급량이 늘어나거나 줄어 듭니다. 이 프로세스를 “리베이스”라고하며 각 토큰의 현재 가격에 따라 알고리즘 방식으로 발생합니다.. 

어느 정도 리베이스하는 토큰은 스 테이블 코인과 유사합니다. 두 유형의 자산 모두 목표 가격과 일치하려고하지만 다른 방식으로 추구합니다. 스테이 블코 인은 고정 환율 원칙을 기반으로하며, 가치를 유지할 수있는 선택된 자산과 관련됩니다. 따라서 스테이 블코 인은 미국 달러에 1 : 1 비율로 고정되며 USD 대비 가치를 유지합니다..

스 테이블 코인과 달리 EST는 시간에 따라 공급되는 코인의 목표 가격을 목표로합니다. 공급 조정 (리베이스) 과정을 통해 토큰의 유통이 규제됩니다. 예를 들어, 토큰 가격이 1 달러를 의미하지만 갑자기 변경되면 모든 토큰의 현재 공급이 그에 따라 변경됩니다. 그러한 토큰의 가격이 $ 1 아래로 떨어지면 현재 코인 공급이 감소하고 각 토큰의 가치가 상승하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 다른 주파수와 조건으로 조정을 수행 할 수 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다..

리베이스 자체는 잠재적으로 수익성있는 이벤트입니다. 그러나 탄력적 인 가격으로 토큰에 투자 할 때 자금 손실 위험도 증가한다는 점을 기억할 필요가 있습니다. 탄력적 공급 토큰은 비교적 최근에 DeFi 생태계에 나타났습니다. 그럼에도 불구하고 시장에서 그러한 자산 클래스를 생성하는 분야에는 이미 상당한 수의 독립적 인 프로젝트가 있으며, 그중 일부는 아래에서 설명합니다..

기초

최초의 알고리즘 조정 가능한 자산은 변동성이없는 토큰을 생성하고자하는 Basis 프로젝트에 의해 2017 년에 제안되었습니다..

Basis 프로토콜은 3 개의 토큰으로 구성된 안정적인 통화 모델을 제공했습니다.

  • 시스템의 주 토큰 인 Basis는 달러에 고정되어 있습니다. 교환 될 예정이었고 공급은 USD에 대한 페그를 유지하기 위해 탄력적이었습니다.
  • 본드 토큰은 코인 공급이 증가 할 때 경매에 나선 것입니다. 그들의 가격은 항상 1 기준보다 낮았 기 때문에 그러한 토큰을 구매할 때 수익을 기대할 수있었습니다.
  • 주식 토큰. 이 토큰의 공급은 고정되었고 가격은 아무것도 묶이지 않았습니다. 이 동전은 배당금으로 수입을 창출하기위한 것입니다..

Basis는 2018 년 사모 투자로 1 억 3300 만 달러를 모금했습니다. 대규모 자본의 관심이 증가했지만 회사의 토큰이 증권으로 정의되어 증권 거래위원회에 의해 프로젝트가 종료되었습니다.. 

Ampleforth

Ampleforth 프로젝트는 이더 리움 블록 체인에서 자체 알고리즘 AMPL 토큰을 발행했습니다. 그러나 Basis는 토큰 공급을 늘리기 위해 채권 토큰을 제공했지만 Ampleforth는 주어진 임계 값이 초과 될 때 프로토콜이 토큰을 발행하는 메커니즘 인 rebase 개념을 도입했습니다. 즉, AMPL 가격이 목표 가격을 초과하면 프로토콜이 토큰 발행 프로세스를 트리거합니다. 사용자 지갑 당 토큰 수가 각 리베이스 프로세스 후에 자동으로 변경된다는 점을 언급 할 가치가 있습니다..

프로토콜은 Chainlink를 오라클로 사용하여 AMPL 속도를 결정하는 반면 리베이스 메커니즘은 매일 활성화됩니다. Ampleforth가 구현 한 접근 방식은 외부 자산과의 토큰 상관 관계에 미치는 영향을 줄입니다..

AMPL 및 유사 토큰은 가격을 통해 다른 자산과 연결되어 있고 변동성을 완전히 제거하도록 설계 되었기 때문에 스테이 블코 인으로 분류 할 수없는 반면, AMPL은이를 제거하기보다는 낮은 변동성을 목표로합니다. Ampleforth 프로젝트는 DeFi 생태계에서 탄력적 공급 토큰을 사용하는 가장 크고 가장 인기있는 프로젝트입니다. AMPL 토큰은 Uniswap, Balancer 및 Sushiswap과 같은 분산 형 플랫폼에서 사용할 수 있으며 Geysers 캠페인의 일부로 특정 쌍에 유동성을 제공하여 사용자에게 AMPL “보상”을 청구 할 수있는 기회를 제공합니다.

YAM은 Ampleforth Model (AMPL)과 유사한 기능을하는 탄력적 공급 토큰입니다. 특히, 각 리베이스 프로세스의 10 %는 커뮤니티가 관리하는 Yam 펀드의 Curve 및 Yearn 풀에있는 LP 토큰 인 yCRV를 구매하는 데 사용됩니다..

위에서 언급했듯이 탄력적 인 공급이 가능한 토큰은 목표 가격을 갖는 경향이 있습니다. 따라서 YAM의 경우 목표 가격은 $ 1이고 리베이스 사이의 기간은 12 시간입니다. Yam 토큰은 수확량 농업을 통해 배포되었으며 Yam 풀 참여자에게 유동성을 제공합니다. YAM의 주요 속성은 YAM 프로토콜의 기능을 업데이트 할 수있는 권리입니다 : 리베이스, YAM 펀드 또는 오라클.

 

2020 년 8 월, YAM과 그 $ 750,000 yCRV 기금을 관리 할 수없고 변경할 수 없게 만드는 버그가 발견되었습니다. 따라서 분산 형 거래소의 유동성 풀에 YAM을 안전하게 배치 할 방법이 없습니다. YAM 토큰은 Ethereum이 해당 계약을 유지하는 한 존재합니다..

현재 새로운 Yam 3.0 프로토콜에는 YAM / yUSD 쌍이있는 하나의 유동성 풀이 있습니다. YAM은 고수익 농업 모델을 제공 한 최초의 프로젝트 중 하나였습니다..

OUSD-오리진 달러 

OUSD는 이더 리움 네트워크를위한 개선 된 스테이 블코 인으로 설계되었으며 가격은 USDT, USDC, DAI의 다른 세 가지 스테이 블코 인을 기반으로합니다. Origin Dollar는 기초 자산의 배치를 통해 수익을 제공하고 탄력적 인 공급을 통해 OUSD 보유자는 보상으로 토큰을 적립 할 수 있습니다..

OUSD 개발자는 Compound, Aave 및 dYdX 프로토콜에 통합하여 스테이 블코 인 대출 프로세스를 구현하기 위해 노력하고 있습니다. OUSD가 Dshop 플랫폼의 결제 방법 중 하나라는 점도 주목할 가치가 있습니다..

미스릴 현금

알고리즘 스테이 블코 인 Mithril Cash는 Basis Cash 프로토콜의 포크이며 3 개의 토큰으로 구성됩니다.

  • 목표 가격이 $ 1 인 토큰 인 Mithril Cash (MIC)는 교환 매체로 사용되며 MakerDAO 다중 담보 USDT 토큰에 연결됩니다.
  • Mithril Share (MIS)-플랫폼 관리 토큰
  • 미스릴 본드 (MIB)-MIC가 $ 1 아래로 떨어질 때 미스릴 캐시 보유자를위한 상환 토큰.

MIS 및 MIB 토큰은 MIC 가격을 $ 1로 인상하기위한 것입니다.. 

MIC 토큰은 현재 16 개 이상의 토큰과 스테이 블코 인을 입금하여 배포되고 있으며, 그 후 SushiSwap MIC-USDT 유동성 공급자에게 MIS 토큰 배포가 시작되는 것을 볼 수 있습니다..

빈 세트 달러

ESD는 새로 발행 된 토큰이 페그를 유지하기위한 인센티브로 사용되는 알고리즘적인 공급 탄력적 스 테이블 코인입니다..

개발자들은 ESD를 소각하고 동일한 토큰을 할인 된 가격에 판매하여 얻을 수있는 “쿠폰”개념을 도입했습니다. 쿠폰은 후자의 가격이 $ 1 이상에 도달하면 향후 ESD 릴리스에서 청구 할 수 있습니다..

다른 리베이스 가능한 토큰과 달리 ESD의 경우 리베이스는 자발적입니다. 즉, 사용자가 ESD 토큰을 연결하거나 유동성을 차단하기로 결정하면 리베이스 프로세스가 긍정적이면 새로 생성 된 ESD를 받게됩니다.. 

기본 프로토콜

Base Protocol (BASE)은 가격이 1 : 1 조의 비율로 모든 암호 화폐의 총 시가 총액을 기반으로하는 합성 암호화 자산입니다. BASE는 기본 자산 인 암호화 산업에 고정 된 시장 비율을 유지하는 데 필요합니다. 시가 총액에 대한 토큰 페그는 탄력적 인 공급 프로토콜을 통해 안정적으로 유지됩니다..

사용자는 Uniswap 유동성 풀에서 BASE 토큰을 얻을 수 있으며, Base Cascade 캠페인을 통해 유동성 풀에서 토큰을 잠그면 보상을받을 수 있습니다..

이 프로토콜은 사용자가 개별 자산뿐만 아니라 전체 암호 화폐 시장에서 동시에 투기 할 수있는 범용 거래 도구를 제공합니다. 기본 프로토콜은 레버리지 헤징을위한 신용 수단으로 사용될 수 있습니다..

관점

탄력적 공급 토큰은 스 테이블 코인의 구조를 다른 각도에서 볼 수있는 기회를 제공한다는 점에서 혁신입니다. 변동성이 적은 기본 자산에 대한 링크를 제공하는 가변 코인 공급 메커니즘은 안정적인 토큰에 대한 과다한 사용 사례를 엽니 다..

Elastic 공급 토큰은 스마트 계약 코드에 심각한 오류가있을 수있는 실험적 자산이며 일부 프로젝트에는 익명의 창립자가 있다는 사실을 잊지 마십시오. 어쨌든 Elastic 공급 토큰은 집중적으로 개발되고 있으며 암호화 애호가 및 개발자로부터 점점 더 많은 관심을 받고 있습니다. 예를 들어 Coingecko 포털에 따르면 리베이스 토큰의 총 자본금은 거의 3 억 4,400 만 달러이며이 중 302 달러는 Ampleforth에서 나옵니다.. 

면책 조항 :이 기사의 내용은 재정적 조언이 아니므로 그렇게 취급해서는 안됩니다. 쓰리 콤마와 그 저자는이 기사를 읽은 후 귀하의 이익이나 손실에 대해 어떠한 책임도지지 않습니다. 이 기사는 독자에게 일반적인 정보를 제공하기 위해 제공되었습니다. 여기에 설명 된 개인적인 경험 만 있습니다. 사용자는 암호 화폐 투자에 대해 정보에 입각 한 결정을 내리기 위해 자신의 독립적 인 조사를해야합니다..

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