블록 체인 기술의 성장은 암호 화폐 채굴의 진화에 부정 할 수없는 영향을 미칩니다. 암호 화폐에 사용 된 첫 번째 알고리즘은 네트워크를 보호하고 합의에 도달하기 위해 컴퓨팅 성능이 필요한 작업 증명 (PoW)이었습니다. 지분 증명 (PoS) 및 수정 사항 : DPoS, APoS 등으로 대체되었습니다. 그들은 노드를 실행하기 위해 많은 양의 토큰이 필요했지만 위임 된 스테이 킹은 약간의 투자로도 보상을받을 수있었습니다. 그러나 DeFi 생태계의 발전으로 채굴은 새로운 수준에 도달했습니다. 대규모 투자 없이도 수익성이 급격히 증가했습니다. 지난주 우리는 이미 암호 화폐 포지션을 수동적으로 증가시키는 다양한 방법을 살펴 보았습니다. 오늘 기사에서는 DeFi-staking이 PoS 및 유사한 합의 알고리즘과 어떻게 다른지 살펴보고 각 접근 방식의 장단점을 설명합니다..

DeFi 마이닝의 유형

DeFi 시장은 블록 체인에서 자율적으로 작동하고 현대 은행의 대안으로 작동하는 금융 서비스를 제공합니다. 이러한 시스템에는 직원이 필요하지 않습니다. 감독자도 직원도 아닙니다. 따라서 비용도 절감됩니다. 이를 통해 DeFi는 기존 은행보다 더 접근 가능한 금융 서비스를 제공 할 수 있습니다..

모든 블록 체인 거래는 토큰을 차단하여 플랫폼 보증인 역할을하는 스마트 계약에 의해 제어됩니다. 이는 토큰 보유자의 안전을 보장합니다. 그러나 스마트 계약은 100 % 안전해야합니다. 코드가 해킹되면 공격자는 상당한 금액의 돈을 벌 수 있습니다. 이것은 이러한 유형의 채굴의 중요한 위험입니다. 하지만 먼저 DeFi 채굴의 주요 유형을 고려한 다음 장단점을 살펴 보겠습니다..

수확량 농업

이러한 유형의 DeFi 마이닝은 아마도 가장 인기있는 것입니다. 유동성 채굴이라고도합니다. 본질은 보유자가 특정 프로젝트에 ETH를 빌려주고 고정 또는 변동 비율로 ​​보상을 받는다는 것입니다. 즉, 채굴자는 유동성 풀을 형성합니다. 전통적인 금융 부문에서이 역할은 투자 펀드, 은행, 벤처 자본가 및 대규모 개인 투자자와 같은 주요 업체가 수행합니다. 이것은 소규모 투자자가 가장 자주 접근 할 수 없지만 Yield Farming은 모든 것을 바꾸고 시장을 광범위한 사용자에게 개방합니다..

일반적으로 이율은 스마트 계약에서 차단 된 자금 수에 따라 달라집니다. 합계가 클수록 이자율은 낮아집니다. 그리고 보유자는 유동성 채굴에서 얻은 플랫폼 토큰을 사용하여 유동성 풀 등에 재투자 할 수 있습니다..

크레딧

Compound 또는 MakerDAO와 같은 블록 체인 플랫폼에서 사용자는 Ethereum (ETH)으로 보호되는 플래시 대출을 받고 발행 할 수 있습니다. 컴파운드 사용자는 예금뿐만 아니라 대출에 대해서도 COMP 토큰을 얻을 수 있습니다..

DeFi 마이닝 장단점

가장 큰 단점은 수수료입니다. 이더 리움 플랫폼은 DeFi 붐으로 인해 증가한 부하에 항상 대처할 수는 없습니다. 이로 인해 거래 수수료가 전례없는 규모에 도달했습니다. 이더 리움 네트워크의 정점에서 수수료는 $ 14에 도달했습니다..

ETH에 $ 1000가 있고 Uniswap 유동성 풀에 연간 20 %로 고정한다고 가정합니다. 글을 쓰는 시점에서 평균 이더 리움 네트워크 수수료는 $ 2.3이므로 토큰을 입금 및 인출하려면 $ 4.6을 지불해야합니다. 하루가 끝나면 3 건의 거래에 $ 6.9 (0.69 %)를 지출하게됩니다. 20 % 이자율로 수익률은 하루에 약 0.05 %입니다. 손익분기 점에 도달하는 데는 최소 2 주가 소요됩니다. 그러나 수수료가 증가하여 이자율에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점도 고려해야합니다. 투자 금액이 적을수록 손익분기 점은 더 커집니다..

PoS의 경우 사용자는 일반적으로 몇 센트를 초과하지 않는 작은 수수료를 지불합니다. PoS 스크립트는 Cardano (ADA), TRON (TRX), Tezos (XTZ), Cosmos (ATOM) 등과 같은 고성능 블록 체인 프로토콜을 사용합니다. 반면에 Eth 2.0 메인 넷이 출시되면 거래 비용이 크게 감소하고 속도는 눈에 띄게 증가 할 것입니다. 그러나 업데이트 된 이더 리움 2.0 네트워크는 2021 년까지 출시되지 않습니다..

수확량 농업과 비교할 때 스테이 킹의 수확량은 상당히 낮고 진입 임계 값은 상당히 높습니다. PoS 수익률은 연간 10 %를 거의 초과하지 않습니다. 또한 자체 검증 자 노드를 구성하고 실행해야합니다. 물론 많은 블록 체인 플랫폼을 통해 토큰을 검증 자에게 위임 할 수 있지만, 이들은 평균 수입의 5 ~ 10 %의 수수료를 부과합니다..

또한 유동성 채굴이자는 더 자주 분배됩니다. PoS 기반 암호 화폐는 며칠에서 한 달까지 걸릴 수있는 특정주기 동안 토큰으로 보상합니다. 이것은 특정 블록 체인에 따라 다릅니다. 유동성 풀은 매일이자를 계산하고 보유자는이를 사용하여 재투자 할 수 있으므로 복리로 인해 더 많은 수입을 얻을 수 있습니다. 그러나 작은 투자로 Ethereum 네트워크의 높은 수수료는 실질적으로 이러한 이점을 무효화합니다..

Yield Farming은 수익성이 더 높지만 위험을 잊지 마십시오. PoS 스테이 킹과 달리 유동성 채굴은 수익성을 보장하지 않습니다. Yield Farming과 마찬가지로 클래식 스테이 킹은 일반적인 변동률을 제공합니다. 그러나 보유자는 특정 암호 화폐의 환율 하락과 블록 체인의 소스 코드를 해킹 할 가능성 외에 추가적인 위험을 감수하지 않습니다..

수신율에 미치는 영향과 관련하여 PoS 및 유동성 채굴의 단점은 비슷합니다. 블록 된 토큰 수가 증가함에 따라 보유자의 이익 실현 욕구로 인해 금리 붕괴의 위험이 있습니다. 지금 당장 투자자가 DeFi 프로토콜에서 ETH를 대량으로 인출하여 거래소에서 판매하기 시작하면 코인의 환율은 쉽게 50 % 이상 떨어질 수 있습니다. PoS 암호 화폐에도 동일하게 적용됩니다. 그러나 유동성 채굴자는 ETH 토큰으로 수익을 고정 할 필요가 없습니다. 추출 된 플랫폼 토큰 만 판매하여 수익을 올릴 수 있습니다. 위의 모든 것은 주로 대규모 투자자에게 달려 있습니다. 자금을 인출하기 시작하면 소규모 투자자가 따라갈 가능성이 높습니다..

결론

Yield Farming의 높은 수익성이 암호 화폐 시장에 큰 충격을 주었다고 말할 수 있습니다. 그러나 유동성 채굴은 가능한 금리 붕괴를 제외하고는 추가적인 위험을 수반합니다. 프로토콜 위반이 심각한 부정적인 결과를 초래하는 경우가있었습니다. 생생한 예는 Sushiswap (SUSHI) 및 Maker (MKR) 상황입니다. 후자는 DAI 사용자의 대규모 유입으로 99 %의 유동성을 잃었고 스테이 블코 인의 극적인 10 % 증가로 인해 유동성이 떨어졌습니다. 프로토콜은 단순히 토큰의 USD에 대한 고정을 보장하지 못했습니다..

ETH 네트워크의 높은 수수료는 소규모 플레이어에게 유동성 채굴을 거의 무익하게 만듭니다. 장기 투자의 경우 수확량 농업이 ROI 측면에서 더 매력적입니다. 그러나 유동성 풀이 증가함에 따라 APR이 감소 할 것이라는 사실에 대비해야합니다..

면책 조항 :이 기사의 내용은 재정적 조언이 아니므로 그렇게 취급해서는 안됩니다. 쓰리 콤마와 그 저자는이 기사를 읽은 후 귀하의 이익이나 손실에 대해 어떠한 책임도지지 않습니다. 이 기사는 독자에게 일반적인 정보를 제공하기 위해 제공되었습니다. 여기에 설명 된 개인적인 경험 만 있습니다. 사용자는 암호 화폐 투자와 관련하여 정보에 입각 한 결정을 내리기 위해 독립적 인 연구를 수행해야합니다..

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