Infliacija reiškia „valiutos ar turto perkamosios galios sumažėjimą“ arba tai, kad „dauguma valiutų ar turto laikui bėgant paprastai praranda savo vertę“. Vyraujančios tradicinės (fiat) valiutos nuolat praranda perkamąją galią daugiausia dėl to, kad centriniai bankai jas be jokių apribojimų spausdina į užmarštį. Tai reiškia, kad už tą pačią pinigų sumą šiandien galima nusipirkti mažiau nei anksčiau, o projektuojant į priekį – dar mažiau – ateityje. Visos finansinės sistemos atsižvelgia į infliacijos reiškinį. Kriptovaliutos, kurios daugiausia yra finansinis turtas, taip pat turi panašią infliacijos sampratą. Perskaitę šį straipsnį, norime, kad mūsų skaitytojai geriau suprastų, kodėl infliacija, tiksliau, pinigų pasiūlos padidėjimas yra būtina tiek tradicinėje, tiek žetonų ekonomikoje, vadinamoji „tokenomika“. 

Kas yra infliacija?

Infliacija apibrėžiama kaip pinigų pasiūlos augimas atėmus visos prekių ir paslaugų vertės augimą ekonomikoje. Galite galvoti apie tai tokiu būdu:

Įsivaizduokite, kad turite ribotą biudžetą. Tarkime, kad esate studentas, o jūsų dienos biudžetas maistui yra 10 USD. Dabar 16 val., O jūs keliaujate namo po studijų. Esate alkanas ir jau išleidote 9 USD. Liko tik 1 USD, kurį galite išleisti šiandien. Laimei, pakeliui namo yra prieinama picos vieta, ir jūs galite nusipirkti picos gabalėlį tik už vieną dolerį! Bet kas būtų, jei kitą savaitę po infliacijos atsidurtumėte tokioje pačioje situacijoje, ar pasikeistų jūsų galimybė ar noras nusipirkti tą patį picos gabalą?

Po infliacijos šis 1 doleris nebėra toks vertingas grįžtant namo, nes picos kaina pakilo iki 1,50 USD. To paties dolerio dabar galima nusipirkti mažiau nei anksčiau. Jokios picos tau, mano drauge!

Kita pusė: infliacinė spiralė

Kai jūsų perkamoji galia mažėja, atsižvelgiant į jūsų dabartines pajamas, sieksite padidinti savo pajamas. Pakilus vartojimo kainoms, paprastai matote, kaip auga atlyginimai. Tačiau tai gali sukelti kilpą, nes kylantys atlyginimai gali padidinti vartotojų išlaidas, taip pat ir gamybos sąnaudas, o tai savo ruožtu gali padidinti kainas. Tai žinoma kaip infliacinė spiralė.

Nors gali atrodyti, kad infliacijos spiralės išvengti lengva, taikymasis pagal infliaciją iš tikrųjų yra netikslus ir netiesioginis procesas, kurio neapibrėžtumas.

Tradicinėje ekonomikoje centriniai bankai yra atsakingi už pinigų pasiūlos didinimą ar mažinimą – tai gali būti vertinama kaip „pinigų spausdinimas“ ar „deginimas“, nors iš tikrųjų tai yra iždo atsakomybė. Centrinių bankų tikslas yra užtikrinti finansinį stabilumą. Daugeliu atvejų tai pasiekiama jų galia stabilizuoti infliaciją taikant nustatytus tikslinius rodiklius. Yra du pagrindiniai būdai, kuriais centriniai bankai taiko infliaciją: 1) turto pirkimas ar pardavimas ir 2) palūkanų normų koregavimas – centrinių bankų priemonių derinys vadinamas pinigų politika.

Deja, šios priemonės turi ribotą poveikį kainoms ir palūkanų normoms. Centrinio banko politikos gebėjimas paveikti infliaciją yra žinomas kaip perdavimo mechanizmas, kuriam būdingas kintamas ir neapibrėžtas laiko vėlavimas. Taigi taip yra sunku nuspėti tikslų pinigų politikos veiksmų poveikį ekonomikai ir kainų lygiui.

Kokie teigiami pinigų pasiūlos augimo rezultatai?

Svarbu pažymėti, kad pinigų pasiūlos augimas nebūtinai lemia infliaciją, jei ekonomika patiria atitinkamą prekių ir paslaugų kainų padidėjimą. Tiesą sakant, galima teigti, kad produktyviai ir klestinčiai ekonomikai reikalingas pinigų pasiūlos augimas. Nors laikui bėgant tokia sistema gali tapti produktyvesnė, ją lemia finansinis nestabilumas dėl skolų ciklo (verslo ciklo svyravimai) ir sunkumų taikant infliaciją.

Nepaisant šios kliūties, didžioji dauguma šalių tam tikru mastu nusprendžia nukreipti infliaciją. Tai turi keletą privalumų centriniams bankams ir vyriausybėms, nes ilgainiui sumažina skolų kainą ir suteikia pinigų politikai lankstumo. Galbūt dar svarbiau, kad didėjanti pinigų pasiūla skatina investuoti į našumo augimą trumpuoju laikotarpiu.

Įsivaizduokite, kad turite puikią naujos įmonės idėją. Jei pinigų pasiūla yra stabili ir jūs dirbate gerai apmokamą darbą, jūs turite labai mažai paskatų rizikuoti ir patys įkurti įmonę. Tačiau didėjant pinigų pasiūlai (greičiau nei kyla kainos ir darbo užmokestis), turite didesnę paskatą investuoti į savo idėją, žinodami, kad ateityje tai gali atnešti daugiau, nei šiuo metu uždirbate.

Tuo pačiu metu, didėjant pinigų pasiūlai, mažėja realioji palūkanų norma. Tai lemia investuotojų norą gauti didesnę grąžą iš rizikingesnių projektų. Šiandien padidėjusios investicijos į perspektyvias idėjas lemia didesnį ilgalaikį ekonomikos produktyvumą.

Kaip žetonų pasiūlos augimas gali palaikyti žetoninės ekonomikos augimą?

Kaip auganti pinigų pasiūla palaiko tradicinių ekonomikų produktyvumą ir augimą, produktyviai ir augančiai žetonų ekonomikai reikia vis didesnio žetonų tiekimo, kad ją palaikytų. Auganti žetonų pasiūla sukurs paskatas didesniam vartojimui ir investicijoms į tinklus ir ilgainiui padidins šios ekonomikos produktyvumą ir vertę..

Be to, auganti žetonų pasiūla, kai naudojama mokėjimams ir tinklo saugumui, palaiko žetonų ekonomikos augimą. Tai leidžia tinklui pasiekti maksimalią vertę.

Pažvelkime į tinklo, apdovanojančio operacijų tikrintojus, pavyzdį. Norint pasiekti optimalų sandorių apkrovos lygį (didžiausią ekonomikos vertę), tiek mokesčiai, tiek auganti žetonų pasiūla turėtų būti naudojamas kaip atlygis už tinklo apsaugą. Tai reiškia, kad tikrintojai gauna mokesčius iš vartotojų už operacijų patikrinimą – ir juos taip pat apdovanoja didėjantis simbolinis tiekimas. Jei mokėti už operacijas būtų naudojami tik mokesčiai, sistema pasiektų mažesnę pusiausvyros vertę ir patirtų nepataisomus nuostolius už šį saugumo mokėjimą. Kai šis užstatas mokamas komisinių ir didėjančio simbolinio tiekimo sąskaita, pasiekiama palankesnė pusiausvyra.

Pažvelkite į šį pagrindą modelis, tai tik pradžia, bet, tikiuosi, tai leis jums pamatyti, kaip įvesties koregavimas veikia ekonomikos vertę, taip pat patvirtintojų paskatas.

Kadangi vis daugiau žetonų yra paskirstomas tikrintojams, sukuriamos papildomos paskatos investuoti šiuos žetonus į tinklą. Yra didesnė paskata didinti dalį, kad padidėtų galimos pajamos. Rezultatas yra didesnė saugumo riba ir didesnis operacijų apkrovos tinkle lygis.

Kokių dar privalumų ir pažeidžiamumų gali suteikti didėjantis žetonų pasiūla?

Yra keli būdai, kaip efektyviai įgyvendinti augančią žetonų pasiūlą žetonų pagrindu veikiančioje ekonomikoje. Optimalus konkretaus tinklo skaičius priklausys nuo šios sistemos ypatybių. Kai kurie svarbūs kintamieji, į kuriuos reikia atsižvelgti, yra šie:

  • Koks darbas yra svarbus šiai sistemai?
  • Kas turi teisę gauti naujai nukaldintus žetonus? Kuo jų darbas vertingas tinklui?
  • Kiek procentų žetonų turėtų būti naudojama mokėti už darbą?
  • Koks yra optimalus simbolinio tiekimo augimo tempas?

Naudojant šiame straipsnyje pateiktus modelius gali būti labai naudinga suprasti ne tik šių kintamųjų poveikį jūsų ekonomikai, bet ir galimas silpnąsias vietas. Pavyzdžiui, nustatant, ar tinklas turėtų daug investuoti į saugumą. Priešingu atveju tai tampa nereikalinga priemoka, kurią būtų galima išleisti kitur. Kad būtų veiksminga, didėjanti pasiūla turi sumokėti už saugumą tiesiogiai, užuot, pavyzdžiui, atlyginusi visiems tinklo nariams dividendus – nepaisant to, kas dirba užtikrindamas tinklą.

Nors modeliai ir modeliavimas yra svarbi projektavimo proceso dalis, kai kurie dalykai išmokstami praktiškai. Šiuo metu nežinoma, koks bus optimalus atlygių ir sandorių mokesčių balansas. Optimalus šių skirtingų tipų šalių infliacijos lygis dar nėra atrastas. Geriausios praktikos nurodo, kad kurdami modelius ir modeliavimus, norėdami ištirti šias pasekmes, prieš pradedant veikti tinkle, kyla grėsmė tikrajai vertei. Tačiau ateinančiais metais mes daug ko išmoksime iš praktikos. Koks jaudinantis laikas mes gyvename!

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me