A Vodafone parece vender torres móveis de bilhões de dólares
Resumo:
Vantage Towers, a empresa de mastros móveis saiu do grupo Vodafone (VOD.L), planeja ter o maior IPO europeu de 2021 até agora. Eles operam 82.000 torres em 10 países, com a Alemanha sendo o maior mercado. A Vodafone venderá uma participação “minoritária significativa” para criar um mercado líquido em ações da Vantage Towers. Os recursos da venda serão usados para reduzir a dívida da Vodafone. Nenhuma nova ação será vendida, então o Vantage não ganhará dinheiro com o negócio. Este IPO pode valorizar as Torres Vantage em até 18 bilhões de euros.
Pontos chave:
- O crescimento do tráfego de dados e a implantação do 5G estão impulsionando a demanda por novos arrendamentos e novos sites de torre.
- O valor da infraestrutura móvel aumentou à medida que os investidores procuram renda segura a longo prazo.
- Rivais como CellNex, American Tower, Crown Castle e SBA Communications Trade em vários múltiplos de seus principais ganhos.
- Cerca de 170.000 torres na Europa ainda são de propriedade de empresas de telecomunicações e não de empresas de torre especializadas.
- A Vantage Towers espera relatar ganhos principais ajustados pro forma de até 540 milhões de euros no exercício até o final de março.
- A Vantage Towers planeja pagar 60% do fluxo de caixa recorrente em dividendos.
- O IPO está sendo organizado pelo Bank of America, Morgan Stanley, UBS, Barclays, Berenberg, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs e Jefferies.
- A Vodafone Nova Zelândia está explorando a venda potencial de suas torres móveis, que podem ser avaliadas em até US $ 1.5 bilhões.
- A venda incluiria apenas os “ativos passivos de infraestrutura móvel” da Vodafone, não os ativos ativos como o espectro, a rede móvel central, a rede de rádio ou o back-haul.
- A propriedade separada de ativos passivos da torre móvel tornou -se cada vez mais comum, à medida que as empresas de telecomunicações procuram desbloquear o valor.
Questões:
- Quais são os principais fatores por trás da demanda por novas locações e novos sites de torre?
- Por que o valor da infraestrutura móvel aumentou?
- Como rivais como CellNex, American Tower, Crown Castle e SBA Communications Trade?
- Quantas torres na Europa ainda são de propriedade de empresas de telecomunicações e não por empresas de torre especializadas?
- Qual é o que é o Pro FormA Ajustado Propriedade da Vantage Towers para o atual exercício financeiro?
- Qual a porcentagem de fluxo de caixa recorrente?
- Quais bancos estão organizando o IPO de Vantage Towers?
- O que é a Vodafone Nova Zelândia considerando?
- Qual é o valor potencial do portfólio de torre da Vodafone Nova Zelândia?
- Quais ativos seriam incluídos na venda de torres móveis da Vodafone New Zealand?
- Por que a propriedade separada de ativos passivos da torre móvel se tornou cada vez mais comum?
O crescimento do tráfego de dados e a implantação do 5G estão impulsionando a demanda por novos locações e novos sites de torre.
O valor da infraestrutura móvel aumentou à medida que os investidores procuram renda segura a longo prazo.
Rivais como CellNex, American Tower, Crown Castle e SBA Communications Trade em vários múltiplos de seus principais ganhos.
Cerca de 170.000 torres na Europa ainda são de propriedade de empresas de telecomunicações e não de empresas de torre especializadas.
A Vantage Towers espera relatar ganhos principais ajustados pro forma de até 540 milhões de euros no exercício até o final de março.
A Vantage Towers planeja pagar 60% do fluxo de caixa recorrente em dividendos.
O IPO da Vantage Towers está sendo organizado pelo Bank of America, Morgan Stanley, UBS, Barclays, Berenberg, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs e Jefferies.
A Vodafone Nova Zelândia está explorando a venda potencial de suas torres móveis.
O portfólio pode ser potencialmente avaliado em até US $ 1.5 bilhões.
A venda incluiria apenas os “ativos passivos de infraestrutura móvel” da Vodafone, como a Torre Física, mastros e postes, fundações, instalações de esgrima e acesso e quaisquer direitos contratuais associados para ocupar a área do local.
A propriedade separada de ativos passivos da torre móvel tornou -se cada vez mais comum, à medida que as empresas de telecomunicações procuram desbloquear o valor.
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A Vodafone’s Towers Plans Planst Maior IPO europeu de 2021 até agora
LONDRES, 24 de fevereiro (Reuters) – Vantage Towers, a empresa de mastros móveis saiu do grupo Vodafone (VOD.L), planeja flutuar em Frankfurt até o final de março em um acordo que poderia valorizá -lo em até 18 bilhões de euros (US $ 22 bilhões), tornando -a a maior listagem da Europa até agora este ano.
Duesseldorf, Alemanha, com sede em Alemanha, opera 82.000 torres em 10 países, onde geralmente é o principal ou o segundo maior fornecedor. Alemanha é o seu maior mercado.
A Vodafone disse na quarta -feira que venderia uma participação de “minorias significativas” para criar um mercado líquido em ações da Vantage Towers. Ele usará os recursos para cortar dívidas, que totalizam cerca de 69 bilhões de euros, de acordo com os dados do refinitiv.
Nenhum novo compartilhamento será vendido, o que significa que o Vantage não ganhará dinheiro com o negócio.
Pessoas familiarizadas com o assunto disseram que as ações no valor de cerca de 3 bilhões de euros seriam vendidos, possivelmente dando à empresa uma avaliação de 15 a 18 bilhões de euros. consulte Mais informação
Isso tornaria a Vantagem a maior listagem européia do ano em uma temporada movimentada que viu US $ 12 bilhões na empresa polonesa no posto (INPST.AS), US $ 10 bilhões na plataforma de negociação de carros usados alemão Auto1 (AG1G.De) e US $ 5 bilhões da marca de inicialização britânica DR. Martens (Docs.L) Junte -se a bolsas de valores.
O acordo também seria o maior IPO das telecomunicações europeias desde o de Belgacom em 2014, e a maior listagem da Alemanha desde a de Knorr Bremse em 2018, ambas as quais levantaram US $ 4.4 bilhões, de acordo com dados refinitiv.
O CEO da Vantage, Vivek Badrinath, disse que o crescimento do tráfego de dados, a implantação de 5G e os requisitos de cobertura mais difíceis, por exemplo, na Alemanha e na Grã-Bretanha, sustentaram suas perspectivas.
“Esses três fatores impulsionarão a demanda por novos arrendamentos e novos locais de torre”, disse ele, acrescentando que pretendia aumentar o número médio de operadoras móveis usando cada mastro de 1.39 a mais de 1.5.
O valor da infraestrutura móvel – mastros, fornecimento de energia e conexões de backhaul – aumentou à medida que os investidores procuram renda segura de longo prazo.
Vodafone rival Orange (Oran.PA) lançou sua própria unidade de torres este mês, enquanto a CellNex da Espanha (Clnx.MC), a maior empresa de torres da Europa, está levantando 7 bilhões de euros para expansão. consulte Mais informação
Apesar dos acordos recentes, o espaço para mais consolidação permanece, pois cerca de 170.000 torres na Europa ainda são de propriedade de empresas de telecomunicações e não de empresas de torre especializadas, disse Badrinath.
Vantage também terá 1 bilhão de euros de alavancagem para acordos, acrescentou, e a capacidade de emitir mais patrimônio líquido.
Seu foco na listagem significava que não estava em negociações no momento, ele disse: “Mas o mercado está se movendo, por isso esperamos que haja ação na última parte do ano, com certeza”.
A Vantage disse no final do ano passado que esperava relatar os ganhos principais ajustados de proforma de até 540 milhões de euros no exercício até o final de março.
Rivais como CellNex, American Tower (AMT.N), Crown Castle (CCI.N) e SBA Communications (SBAC.O) negociar 25-30 vezes seus ganhos principais.
A Vantage disse que pagaria 60% do fluxo de caixa recorrente em dividendos e pretendia pagar 280 milhões de euros neste ano financeiro.
Está a caminho de uma relação de alavancagem de quatro vezes os ganhos principais no final de março, permitindo que ele equilibre investimentos, aquisições e retornos, acrescentou.
Bank of America (BAC.N), Morgan Stanley (MS.N) e ubs (ubsg.S) estão organizando o IPO com a ajuda do Barclays (Barc.L), Berenberg, BNP Paribas (BNPP.PA), Deutsche Bank (DBKGN.De), Goldman Sachs (GS.N) e Jefferies (Jef.N).
A Vodafone parece vender torres móveis de bilhões de dólares
A gigante de telecomunicações Vodafone Nova Zelândia está explorando a venda potencial de suas torres móveis.
Foto: RNZ / Nate McKinnon
Ele disse que um processo de envolvimento no mercado já estava em andamento, com as empresas de serviços financeiros Barrenjoey e o UBS encarregados de aconselhar a Vodafone.
A Vodafone possui o maior portfólio de torre da Nova Zelândia, com 1487 torres móveis de propriedade totalmente espalhadas por todo o país, cobrindo 98 % da população.
A Bloomberg informou que o portfólio poderia ser avaliado em até US $ 1.5 bilhões.
A Vodafone disse ao mercado de ações por meio da empresa de investimentos em infraestrutura Infratil, que uma venda significaria que seus clientes “se beneficiarão de um investimento mais focado nos ativos ativos de rede móvel”.
A Infratil possui metade da Vodafone NZ, com o gerenciamento de ativos da Brookfield do Canadá possuindo a outra metade.
O anúncio seguiu uma atualização recente do Infratil Investor, que disse que a Vodafone estava explorando a “possibilidade de opções de liberação de capital de rede” .
A Vodafone disse que a venda incluiria apenas seus “ativos passivos de infraestrutura móvel”, que incluíam a torre física, mastros e postes, fundações, instalações de esgrima e acesso e quaisquer direitos contratuais associados para ocupar a área do local.
Ele disse que não incluía ativos ativos, como espectro, rede móvel central, rede de rádio ou back-haul.
“A Vodafone Nova Zelândia está comprometida em construir locais adicionais para manter sua cobertura relativa e posição de capacidade no futuro. A previsão do EF23 EBITDA é de US $ 51 milhões “, disse a empresa.
Ele disse que outros benefícios da venda incluíam “propriedade de infraestrutura passiva mais especializada e incentivos mais fortes para co-localizar os ativos comuns da torre, por sua vez, dirigindo melhor eficiência de capital e impactos ambientais reduzidos”.
“À medida que a infraestrutura necessária para apoiar as economias digitais cresce em importância e, como as empresas de telecomunicações procuram desbloquear o valor que pode ser reinvestido, a propriedade separada de ativos passivos da torre móvel se tornou cada vez mais comum.”
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Race pega para adquirir a Vodafone e as torres da Idea
Os lances vêm como vodafone Índia e idéia, respectivamente o país’S Segundo e terceiros maiores operadoras móveis, são consideradas por ter começado a integrar redes.
Kolkata/Mumbai: a corrida para adquirir as 20.000 torres de propriedade da Vodafone Índia e a Idea Cellular está se intensificando. American Tower Corp, com sede em Boston. (ATC), o fundo de gerenciamento de ativos alternativos canadense Brookfield e o Fundo de Infraestrutura Local IDFC Project Equity Infra receberam lances de US $ 1.1-1.2 bilhões de variações para as torres, com uma decisão provavelmente em algumas semanas, três pessoas cientes do assunto disseram ao ET.
Os lances vêm como vodafone Índia e idéia, respectivamente o país’S Segundo e terceiros maiores operadoras móveis, são consideradas por ter começado a integrar redes após seu plano de fusão, obtendo o regulador antitruste’aprovação, eles disseram. “Os lances para a Vodafone Índia’S 10.926 torres independentes foram submetidas ao Morgan Stanley, enquanto as da Idea’Os 8.886-os autônomos foram submetidos ao Bank of America-Merrill Lynch “, disse uma das pessoas citadas acima.
Vodafone’As próprias torres são consideradas avaliadas em US $ 650-700 milhões, enquanto a ideia’S está atrelado a US $ 500-550 milhões, a segunda pessoa citada.
Havia 15.418 inquilinos na ideia’S 8.886 torres independentes em uma taxa de locação de 1.7 Embora houvesse 15.846 inquilinos na Vodafone Índia’S 10.926 torres em uma taxa de locação de 1.5, de acordo com uma apresentação de investidores por idéia em 20 de março, após o anúncio de sua proposta de fusão com a Vodafone Índia. ET viu esta apresentação.
Morgan Stanley e Bank of America-Merrill Lynch estão gerenciando as vendas de torre em cativeiro para a Vodafone Índia e a idéia, respectivamente. As pessoas citadas acima disseram que uma decisão final sobre a venda do portfólio de torre combinada é provavelmente em algumas semanas e espera-se que seja uma decisão conjunta da Vodafone-Idea.
“Qualquer decisão de vender as torres separadamente ou coletivamente dependerá de qualquer formato que comandar uma avaliação corporativa mais alta, pois tanto a Vodafone Índia quanto a idéia tentará garantir o melhor acordo de monetização para suas torres independentes na véspera da integração de suas redes”, disse uma terceira pessoa.
Vodafone e Idea “podem exigir um prêmio” se eles decidirem vender seu portfólio de torre combinado, alegando que o comprador “aproveitará a vantagem da escala com uma rede mais ampla de torres”, disse a pessoa.
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A Vodafone disse ontem que custou US $ 1.7 bilhões de contratos para vender suas torres para parceiros de capital infravermelho e parceiros de capital da Northleaf, que tomarão uma participação de 40%. Os 20% restantes serão de propriedade da Infratil, Vodafone’s atual proprietário.
Segue -se Spark’S venda no início deste mês de uma participação de 70% em suas torres de telefone celular para o quadro de Pensões de Pensões dos Professores de Ontário. A Spark manterá uma participação de 30% na subsidiária Towerco, que possui quase 1.300 torres em todo o país. Tanto o Spark quanto a Vodafone manterão o Owership do equipamento de transmissão da estação base e os ativos de backhaul, dando -lhes controle sobre a evolução técnica das redes em que se baseiam para oferecer serviços de voz e dados.
Spark e Vodafone se juntaram à venda da torre de celular.
Costumava ser que as torres móveis eram um fator competitivo essencial para uma empresa de telecomunicações, com a qualidade da cobertura móvel um ponto de venda crucial. Mas as redes principais já foram construídas, agora é apenas uma questão de expandi-las para preencher a cobertura Blackpots e acomodar a implantação dos serviços 5G.
Os CEOs da Vodafone e Spark dizem que a retirada da infraestrutura os ajudará a economizar dinheiro e se concentrar em fornecer serviços de alta qualidade que atropelam as redes. Ele também retorna um lucro bem -vindo que pode ser devolvido aos acionistas e usado para investir no desenvolvimento de produtos.
Ambos assinaram anos de longa duração (20 anos para a Vodafone, 15 anos para Spark) com as empresas de infraestrutura para os direitos de usar as redes da torre, que serão construídas mais adiante por seus novos proprietários.
De proprietário para inquilino
Mas eles venceram’T tem acesso exclusivo, o que significa que os novos proprietários podem usar sua infraestrutura para atender a outros operadores e co-localizar equipamentos para melhorar a economia de administrar suas redes. Por sua parte, a 2degrees, que recentemente se fundiu com o provedor de banda larga Vocus Group, indicou que não tem planos de vender sua própria rede.
A Torre Sell-Off aqui segue movimentos de Telstra e Optus para fazer acordos semelhantes com empresas de infraestrutura em todo o Tasman. No ano passado, a Telstra vendeu uma participação de 49% em sua subsidiária Infraco Towers por US $ 2.8 bilhões.
Optus logo seguiu com o A $ 1.9 bilhões de venda de uma participação de 70% em sua própria rede para o Fundo de Superannuation australiansuper. Para os investidores, desmembrando bilhões por esses ativos, é um jogo de longo prazo para possuir infraestrutura crítica que é improvável que seja redundante em breve em breve.
Eles podem cobrar taxas atraentes nas empresas de telecomunica. A venda de torres móveis para especialistas em infraestrutura tem se acelerando em todo o mundo na última década.
“À medida que os mercados móveis amadurecem, o número de operadores que uma empresa de torre tem não é mais uma medida de sucesso e pode até ser arriscada,” A empresa de consultoria de gerenciamento Atkearney aponta.
“A desaceleração do crescimento do assinante, equipamentos integrantes de tecnologia, consolidação do operador e compartilhamento ativo de rede estão dificultando a adição de arrendamentos de receita e estão forçando as empresas a dar outra olhada no modelo de negócios da torre convencional.”
A nova medida de sucesso é “lucratividade no nível do local”, De acordo com Atkearney.
“Isso significa que a excelência operacional, um pouco esquecida no passado, agora é uma habilidade essencial. Como nos serviços gerenciados, o valor da terceirização não é apenas em compartilhar custos, mas na capacidade de um provedor especializado de gerenciar custos e qualidade.”
Um movimento de baixo risco
Alimentando torres de células, fornecendo geração de backup quando há cortes de energia, ar-condicionado e esgrima, solicitando consentimentos de recursos e projetando torres menores para fornecer preenchimento à medida que a cobertura da rede 5G se expande, agora se torna tarefas para as empresas de torre, em vez das próprias telecomunicações.
O risco é relativamente baixo para nomes como Spark e Vodafone. Seu status como clientes primários das empresas de torre não é’T Indo mudar. Ao manter uma participação nos ativos, eles se sentam ao redor da mesa quando decisões importantes relacionadas aos ativos são tomadas.
De qualquer forma, a terceirização da propriedade e gerenciamento da infraestrutura provavelmente apenas acelerará ainda mais, pois as empresas de telecomunicações buscam se concentrar nos serviços digitais que os tornam competitivos e operadores de infraestrutura procuram as economias de escala que vêm com gerenciamento de ativos em nível nacional.
Como as notas de Atkearney, o jogo mudou no espaço da telecomunica. Com essas prioridades em mente, compensando as redes da torre que eles trabalharam tanto para se acumular, geralmente diante da forte oposição de ‘Nimby’ oponentes, parece um acéfalo.
