Vega afeta os saltos

Resumo

Vega mede a sensibilidade de uma opção às mudanças na volatilidade implícita. É uma variável -chave nos modelos de preços e pode impactar os outros gregos como Delta e Gamma. Vega mede a quantidade de aumento ou diminuição do prêmio com base em uma alteração de 1% na suposição implícita de volatilidade. Alterações na volatilidade implícita podem ter efeitos drásticos nos preços das opções. Este artigo explora o impacto da Vega nos saltos de longo prazo (títulos de antecipação de patrimônio líquido de longo prazo) e fornece informações sobre a minimização de seu efeito.

Pontos chave

1. Vega mede a sensibilidade da opção às mudanças na volatilidade implícita.
2. A volatilidade implícita é uma medida de movimento futuro previsto, não volatilidade histórica ou estatística.
3. A volatilidade implícita tende a aumentar em tempos de incerteza ou notícias antecipadas.
4. Mudanças na volatilidade implícita podem impactar outros gregos como Delta e Gamma.
5. As opções de longo prazo têm Vega mais alto do que as opções de curto prazo.
6. Vega representa a quantidade de aumento ou diminuição do prêmio com base em uma alteração de 1% na volatilidade implícita.
7. Alterações na volatilidade implícita podem ter efeitos drásticos nos preços das opções.
8. Os investidores podem usar as calculadoras da OIC para resolver a volatilidade implícita.
9. As opções envolvem riscos e não são adequados para todos os investidores.
10. Antes de comprar ou vender uma opção, é importante entender os riscos envolvidos.

15 perguntas únicas

1. Como o Vega mede a sensibilidade de uma opção?
   Vega mede a sensibilidade de uma opção às mudanças na volatilidade implícita. Representa a quantidade de aumento ou diminuição do prêmio com base em uma alteração de 1% na volatilidade implícita.
2. O que é volatilidade implícita?
   A volatilidade implícita é uma medida de movimento futuro previsto em termos percentuais. Não tem correlação direta com a volatilidade histórica ou estatística.
3. Quais fatores podem causar mudanças na volatilidade implícita?
   A volatilidade implícita tende a aumentar em tempos de incerteza ou notícias antecipadas, enquanto tende a diminuir em tempos de calma.
4. Pode mudar a mudança de volatilidade sem nenhum movimento no subjacente?
   Sim, a volatilidade implícita e o Vega podem mudar sem nenhum movimento no estoque subjacente ou ativo.
5. Como as mudanças na volatilidade implícita afetam outros gregos como Delta e Gamma?
   Mudanças na volatilidade implícita podem impactar outros gregos como Delta e Gamma. Os comerciantes devem estar cientes de como esses gregos funcionam juntos.
6. Por que as opções de longo prazo têm Vega mais alto do que as opções de curto prazo?
   As opções de longo prazo tendem a ter um vega mais alto porque geralmente são mais caras. Uma alteração de 1% na volatilidade implícita representará uma quantia maior em dólares do prêmio para opções de longo prazo.
7. O que acontece com um prêmio de opção se a volatilidade implícita aumenta instantaneamente em 2%?
   Se a volatilidade implícita aumentar instantaneamente em 2%, o prêmio da opção pode aumentar pelo valor de Vega multiplicado pela mudança na volatilidade implícita. Por exemplo, se o Vega for 0.15, o prêmio da opção pode aumentar em $ 0.30.
8. Como uma diminuição na volatilidade implícita afeta o valor de uma opção?
   Uma diminuição na volatilidade implícita pode resultar na opção de perder valor. A magnitude da diminuição pode ser calculada multiplicando o valor Vega pela mudança na volatilidade implícita.
9. Qual é o segundo fator mais importante que afeta os preços da opção?
   As mudanças na volatilidade implícita são provavelmente o segundo fator mais importante que afeta os preços das opções, após o preço subjacente.
10. Como os investidores podem resolver a volatilidade implícita?
    Os investidores podem usar as calculadoras da OIC para resolver a volatilidade implícita. As calculadoras fornecem os gregos, incluindo Vega.
11. O que são saltos?
    Leaps, ou títulos de antecipação de ações de longo prazo, são contratos de opções com datas de validade mais longas, normalmente um ano ou mais.
12. Como o Vega pode afetar os saltos do ITM?
    Vega pode afetar o prêmio do ITM (no dinheiro) com base nas mudanças na volatilidade implícita. Valores mais altos de Vega podem levar a mudanças maiores no prêmio.
13. Como se pode minimizar o efeito do Vega nos saltos do ITM?
    Minimizar o efeito do Vega nos saltos do ITM pode ser feito selecionando opções com valores mais baixos de Vega, reduzindo a sensibilidade às mudanças na volatilidade implícita.
14. Em que nível de volatilidade implícita e Vega devem começar a se preocupar com seu impacto?
    O impacto da volatilidade implícita e do Vega depende de estratégias de negociação individuais e tolerância ao risco. É importante monitorar os níveis e seu impacto nos preços das opções.
15. Quais são os riscos associados à negociação de opções?
    As opções envolvem riscos e não são adequados para todos os investidores. É importante considerar cuidadosamente os riscos e possíveis perdas antes de comprar ou vender opções.

Respostas detalhadas

1. Como o Vega mede a sensibilidade de uma opção?
   Vega mede a sensibilidade de uma opção às mudanças na volatilidade implícita. Indica a quantidade de aumento ou diminuição no prêmio da opção com base em uma alteração de 1% na suposição de volatilidade implícita. Valores mais altos de Vega indicam maior sensibilidade.
2. O que é volatilidade implícita?
   A volatilidade implícita é uma medida de movimentos de preços futuros antecipados de um ativo subjacente. É representado em termos percentuais e é uma variável -chave nos modelos de preços de opções. A volatilidade implícita é derivada dos preços atuais de mercado das opções e reflete as expectativas do mercado de volatilidade futura.
3. Quais fatores podem causar mudanças na volatilidade implícita?
   A volatilidade implícita pode mudar devido a vários fatores, incluindo condições de mercado, eventos de notícias, indicadores econômicos e sentimentos de investidores. Em geral, a volatilidade implícita tende a aumentar durante períodos de incerteza ou antecipação e diminuição do mercado durante os períodos de estabilidade.
4. Pode mudar a mudança de volatilidade sem nenhum movimento no subjacente?
   Sim, a volatilidade implícita pode mudar sem nenhum movimento no estoque subjacente ou ativo. A volatilidade implícita é influenciada pelas expectativas do mercado e pode flutuar com base em fatores como mudanças na oferta e demanda por opções, mudanças no sentimento dos investidores e anúncios de notícias.
5. Como as mudanças na volatilidade implícita afetam outros gregos como Delta e Gamma?
   Mudanças na volatilidade implícita podem ter um impacto em outros gregos, como delta e gama. A Delta mede a sensibilidade do preço de uma opção às mudanças no preço do ativo subjacente, e Gamma mede a taxa de mudança de delta. Mudanças na volatilidade implícita podem afetar a probabilidade da opção que expiram no dinheiro e, portanto, podem influenciar o Delta e o Gamma.
6. Por que as opções de longo prazo têm Vega mais alto do que as opções de curto prazo?
   As opções de longo prazo tendem a ter valores mais altos de Vega em comparação com opções de curto prazo. Isso ocorre porque as opções de longo prazo têm mais tempo para possíveis flutuações de volatilidade para afetar seu valor. O VEGA mais alto reflete a maior sensibilidade de opções de longo prazo para mudanças na volatilidade implícita.
7. O que acontece com um prêmio de opção se a volatilidade implícita aumenta instantaneamente em 2%?
   Se a volatilidade implícita aumentar instantaneamente em 2%, o prêmio da opção pode aumentar. A magnitude do aumento pode ser calculada multiplicando o valor Vega da opção pela mudança na volatilidade implícita. Por exemplo, se o Vega for 0.15, o prêmio da opção pode aumentar em aproximadamente US $ 0.30.
8. Como uma diminuição na volatilidade implícita afeta o valor de uma opção?
   Uma diminuição na volatilidade implícita pode resultar em uma diminuição no valor de uma opção. A magnitude da diminuição pode ser calculada multiplicando o valor Vega da opção pela mudança na volatilidade implícita. Por exemplo, se o Vega for 0.15 e a volatilidade implícita diminui em 5%, o valor da opção pode diminuir em aproximadamente $ 0.75.
9. Qual é o segundo fator mais importante que afeta os preços da opção?
   Após o preço subjacente, as mudanças na volatilidade implícita são consideradas o segundo fator mais importante que afeta os preços da opção. A volatilidade implícita pode afetar significativamente o valor de uma opção, tornando -a uma consideração importante para os comerciantes de opções.
10. Como os investidores podem resolver a volatilidade implícita?
    Os investidores podem usar modelos de preços de opções ou calculadoras on -line, como as calculadoras da OIC, para resolver a volatilidade implícita. Essas calculadoras oferecem a opção de gregos, incluindo Vega, que pode ajudar a determinar o nível de volatilidade implícito com base nos prêmios atuais do mercado de opções.
11. O que são saltos?
    Leaps, ou títulos de antecipação de patrimônio líquido de longo prazo, são contratos de opções com datas de validade mais longas. Essas opções geralmente têm datas de vencimento um ano ou mais no futuro, permitindo que os investidores tenham uma visão de longo prazo sobre o ativo subjacente.
12. Como o Vega pode afetar os saltos do ITM?
    Vega pode afetar o prêmio de ITM (no dinheiro). Valores mais altos de Vega indicam maior sensibilidade às mudanças na volatilidade implícita. Portanto, se a volatilidade implícita aumentar, o prêmio dos saltos do ITM poderá aumentar e, se a volatilidade implícita diminuir, o prêmio poderá diminuir.
13. Como se pode minimizar o efeito do Vega nos saltos do ITM?
    Para minimizar o efeito do Vega nos saltos do ITM, pode -se considerar selecionar opções com valores mais baixos de Vega. Valores mais baixos de Vega indicam menor sensibilidade às mudanças na volatilidade implícita. Além disso, o monitoramento de perto os níveis de volatilidade implícita e o ajuste das posições das opções de acordo pode ajudar a gerenciar o impacto do Vega.
14. Em que nível de volatilidade implícita e Vega devem começar a se preocupar com seu impacto?
    O impacto da volatilidade implícita e do VEGA depende de estratégias de negociação individuais, tolerância a riscos e condições específicas de mercado. É importante monitorar os níveis de volatilidade implícita e Vega e avaliar seu impacto nos preços das opções e no desempenho do portfólio. Os comerciantes devem desenvolver uma sólida compreensão da relação entre a volatilidade implícita e os preços das opções para tomar decisões informadas.
15. Quais são os riscos associados à negociação de opções?
    A negociação de opções envolve riscos e não é adequada para todos os investidores. A compra e venda de opções carregam possíveis perdas financeiras, e os indivíduos devem considerar cuidadosamente seus objetivos de tolerância ao risco e investimento antes de se envolver em negociação de opções. É importante revisar os documentos de divulgação de opções, como “características e riscos de opções padronizadas”, para entender completamente os riscos envolvidos.

Vega afeta os saltos

Mary Hall é editora freelancer de insights do consultor da Investobedia, além de ser o editor de vários livros e documentos de doutorado. Mary recebeu seu bacharel em inglês pela Kent State University com um menor de negócios e uma concentração de escrita.

Vega

Vega mede uma opção’s Sensibilidade às mudanças na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é medida em termos percentuais e é uma variável -chave em modelos de preços. A volatilidade implícita não tem correlação direta com a volatilidade histórica ou estatística do passado; Pelo contrário, é uma medida de movimento futuro previsto. A volatilidade implícita tende a aumentar quando há incerteza ou notícias antecipadas, enquanto tende a diminuir em tempos de calma. Alguns investidores usam um estoque’S Volatilidade histórica como uma indicação de onde a volatilidade implícita deve estar, mas o mercado é o fator determinante final dos níveis de volatilidade implícitos atuais. Além disso, Vega e a volatilidade implícita podem mudar sem nenhum movimento no subjacente.

Se soubermos quais são os prêmios atuais do mercado para as chamadas e os pontos de uma certa greve, podemos resolver a volatilidade implícita usando as calculadoras da OIC. As calculadoras fornecem os gregos, incluindo Vega. Se uma grande ordem de venda chegasse ao mercado e o preço da opção diminuiu devido à falta de compradores interessados ​​pelo preço atual, veríamos um declínio na volatilidade implícita se não houvesse alteração nas outras suposições. Aumento da demanda e prêmios mais altos significam um aumento na volatilidade implícita. Mudanças na volatilidade implícita também podem afetar os outros gregos como Delta e Gamma, para que os comerciantes devem estar cientes de como os gregos trabalham juntos.

Vega mede a quantidade de aumento ou diminuição do prêmio com base em uma alteração de 1% (100 pontos base) na suposição de volatilidade implícita. As opções de longo prazo tendem a ter VEGA mais alto do que as opções de curto prazo. As opções de maior tensão são tipicamente mais caras, e uma alteração de 1% na volatilidade implícita representará um valor maior de dólar desse prêmio do que uma opção com um prêmio mais baixo. Se o XYZ estivesse negociando US $ 50 e a chamada de 50 anos estava negociando US $ 2 e a ligação de 12 meses foi negociada em US $ 5, a chamada mais cara seria mais profundamente afetada por uma alteração de 1% na volatilidade implícita. Para aumentar o preço por valores idênticos, a opção de curto prazo’s A volatilidade implícita teria que ter aumentado em torno de 2.5x o da opção mais longa.

Por exemplo, o XYZ está sendo negociado a US $ 50, uma ligação com 12 meses até a expiração ter uma volatilidade implícita de 30%, um Vega de .15, e um valor de mercado atual de US $ 4. Se a volatilidade implícita subisse instantaneamente 2% a 32%, o investidor pode esperar que o prêmio da opção aumente por: .15 x 2 = $.30 a cerca de US $ 4.30, todas as coisas são iguais. Uma diminuição na volatilidade implícita em 5% pode resultar na perda de opção: .15 x 5 = $.75 em valor. Como podemos ver, as mudanças na volatilidade implícita podem ter efeitos drásticos em um preço de opção, provavelmente perdendo apenas para o preço subjacente em importância.

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Vega afeta os saltos

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Vamos falar sobre: ​​Opções financeiras negociadas em câmbio – Opções Fundamentos – Os Gregos – Estratégias – Peças e Idéias atuais – Perguntas e respostas – ** Novos comerciantes **: Veja as Opções Perguntas para Have Seguro Semanal Tópico Semanal Tópico

Membros online

por FactoryReboot

Minimizando o efeito do Vega nos saltos do ITM, eu gostaria de manter a longo prazo

Peguei um número decente de saltos atm nas últimas semanas. Muitos deles são bem profundos neste momento (0.6-0.8 delta). Eu os comprei originalmente para me dar mais alavancagem, pois eu teria que comprar várias dúzias em vez de várias centenas de ações.

Eu gostaria de tratá -los o mais próximo possível do estoque, e gostaria de segurar por pelo menos 1 ano para obter ganhos de capital de longo prazo.

Dito isto, sou considerado sobre Vega e IV Crush, pois o mercado fica mais estável. Um deles, por exemplo, atualmente tem 35% IV e um Vega de 0.89.

Em que nível de IV e Vega eu ainda preciso me preocupar com isso? Eu sei que uma vez que tivemos 100 dias, preciso me preocupar em acelerar a decadência teta (daí o motivo de comprar 2 anos), mas estou ficando muito preocupado com a paixão IV.

É o meu plano um pouco uma loucura, e devo apenas vender os ganhos e comprar ações com ele? Para novas compras que estou curto, a mesma hora (ações sintéticas), não tenho a margem para fazê -lo por todas elas, mas vendendo puts no mesmo preço de ataque após o fato de ajuda, ou não teria o mesmo efeito, dado que não abriu ao mesmo tempo? Eu acho que ainda funcionaria, pois seria alinhado aos gregos atuais da minha opção.

Existe outras estratégias em que não estou pensando em reduzir o risco aqui? Talvez compre alguns vix ou algo assim? Isso parece um pouco difícil de calcular com precisão, então eu prefiro algo simples.

Usando os ‘gregos’ para entender as opções

Mary Hall é editora freelancer de insights do consultor da Investobedia, além de ser o editor de vários livros e documentos de doutorado. Mary recebeu seu bacharel em inglês pela Kent State University com um menor de negócios e uma concentração de escrita.

Atualizado em 20 de fevereiro de 2022

Fato verificado por

Fato verificado por Pete Rathburn

Pete Rathburn é um editor de cópias e verificador de fatos com experiência em economia e finanças pessoais e mais de vinte anos de experiência na sala de aula.

Tentar prever o que acontecerá com o preço de uma única opção ou uma posição envolvendo várias opções, pois as mudanças no mercado podem ser um empreendimento difícil. Como o preço da opção nem sempre parece se mover em conjunto com o preço do ativo subjacente, é importante entender quais fatores contribuem para o movimento no preço de uma opção e o efeito que eles têm.

Os comerciantes de opções geralmente se referem aos Delta, Gamma, Vega e Theta de suas posições de opção. Coletivamente, esses termos são conhecidos como gregos e fornecem uma maneira de medir a sensibilidade do preço de uma opção a fatores quantificáveis. Esses termos podem parecer confusos e intimidadores para os novos comerciantes de opções, mas quebrados, os gregos se referem a conceitos simples que podem ajudá -lo a entender melhor o risco e a potencial recompensa de uma posição de opção.

Takeaways -chave

• Delta, Gamma, Vega e Theta são conhecidos como “gregos” e fornecem uma maneira de medir a sensibilidade do preço de uma opção para vários fatores.
• Por exemplo, o Delta mede a sensibilidade do prêmio de uma opção a uma mudança no preço do ativo subjacente; Enquanto Theta diz a você como o preço deles mudará com o passar do tempo.
• Juntos, os gregos permitem entender as exposições de risco relacionadas a uma opção ou livro de opções.

Usando os gregos para entender as opções

Encontrando valores para os gregos

Primeiro, você deve entender os números dados para cada um dos gregos são estritamente teóricos. Isso significa que os valores são projetados com base em modelos matemáticos. A maioria das informações necessárias para negociar opções – como a oferta, perguntar e os últimos preços, volume e juros abertos – são dados factuais recebidos das várias trocas de opções e distribuídos por seu serviço de dados e/ou corretor.

Os gregos precisam ser calculados e sua precisão é tão boa quanto o modelo usado para calculá -los. Para obtê -los, você precisará de acesso a uma solução computadorizada que os calcule para você. A maioria das corretoras de varejo (corretores interativos) também fornece essas informações. Naturalmente, você pode aprender as contas e calcular os gregos manualmente para cada opção, mas, dado o grande número de opções disponíveis e restrições de tempo, isso seria irrealista.

Abaixo está uma matriz que mostra vários ataques de opções de março, abril e maio de 2018, para uma ação que atualmente está sendo negociada a US $ 60. É formatado para mostrar o preço do mercado intermediário, Delta, Gamma, Theta e Vega para cada opção. Ao discutirmos o que cada um dos gregos significam, você pode se referir a esta ilustração para ajudá -lo a entender os conceitos.

A seção esquerda mostra as opções de chamada, enquanto a seção correta mostra as opções de put. Observe que os preços de greve estão listados verticalmente em azul no meio. As opções prontas para o dinheiro são aquelas com preços de greve acima de 60 para as chamadas e com preços de greve abaixo de 60 para os puts. As opções no dinheiro têm preços de greve de 60 ou menos para as chamadas e 60 para os Puts (a coluna é destacada em azul).

À medida que você passa de cima para baixo, as datas de validade aumentam de março para abril e depois para maio. O número real de dias restantes até a expiração ser mostrada entre parênteses na coluna Descrição no centro da matriz. Este é o formato que usamos em nossas opções para a aula de iniciantes na Investopedia Academy.

As figuras Delta, Gamma, Theta e Vega mostradas acima são normalizadas por dólares. Para normalizar os gregos por dólares, você simplesmente os multiplica pelo multiplicador de contrato da opção. O multiplicador de contratos seria 100 (ações) para a maioria das opções de ações. Como os vários gregos se movem à medida que as condições mudam depende de quão longe o preço de ataque é do preço real das ações e quanto tempo resta até a expiração.

À medida que as mudanças subjacentes ao preço das ações – Delta e Gamma

Na sua interpretação mais simples, a Delta é o valor total que o preço da opção deve se mover com base em uma alteração de US $ 1 na segurança subjacente. Delta, portanto, mede a sensibilidade do valor teórico de uma opção para uma mudança no preço do ativo subjacente. É normalmente representado como um número entre um e um e um, e indica quanto o valor de uma opção deve mudar quando o preço do estoque subjacente aumentar em um dólar.

Como uma convenção alternativa, o delta também pode ser mostrado como um valor entre -100 e +100 para mostrar a sensibilidade total do dólar na opção Value 1, que compreende 100 ações da subjacente. Os deltas normalizados acima mostram o valor real do dólar que você ganhará ou perderá. Por exemplo, se você possuía o posto de 60 de dezembro com um delta de -45.2, você deve perder $ 45.20 Se o preço das ações subir em um dólar.

As opções de compra têm deltas positivos e opções de colocar com deltas negativos. As opções de dinheiro geralmente têm deltas em torno de 50. As opções profundas no dinheiro podem ter um delta de 80 ou mais, enquanto as opções prontas para o dinheiro têm deltas tão pequenos quanto 20 ou menos. À medida que o preço das ações se move, a Delta mudará à medida que a opção se torna mais dentro ou fora do dinheiro. Quando uma opção de ações fica muito profunda no dinheiro (Delta perto de 100), ela começará a negociar como as ações, movendo-se quase em dólares com o preço das ações. Enquanto isso, as opções distantes do dinheiro não se moverão muito em termos de dólar absoluto. Delta também é um número muito importante a considerar ao construir posições de combinação.

Como o Delta é um fator tão importante, os comerciantes de opções também estão interessados ​​em como o Delta pode mudar à medida que o preço das ações se move. Gamma mede a taxa de mudança no delta para cada aumento de um ponto no ativo subjacente. É uma ferramenta valiosa para ajudá -lo a prever mudanças no delta de uma opção ou uma posição geral. Gamma será maior para opções de dinheiro e vai progressivamente mais baixa para opções dentro e fora do dinheiro. Ao contrário de Delta, Gamma é sempre positivo para ambos.

Mudanças na volatilidade e na passagem do tempo – teta e vega

Theta é uma medida do decaimento do tempo de uma opção, o valor em dólares que uma opção perderá todos os dias devido à passagem do tempo. Para opções de dinheiro, o Theta aumenta à medida que uma opção se aproxima da data de expiração. Para opções dentro e fora do dinheiro, o Theta diminui à medida que uma opção aborda a expiração.

Theta é um dos conceitos mais importantes para um comerciante de opções iniciais entender porque explica o efeito do tempo no prêmio das opções compradas ou vendidas. Quanto mais longe você for, menor será a decaimento do tempo para uma opção. Se você deseja possuir uma opção, é vantajoso comprar contratos de longo prazo. Se você deseja uma estratégia que lucra com a decaimento do tempo, você deseja diminuir as opções de curto prazo, para que a perda de valor devido ao tempo acontece rapidamente.

O grego final que vamos ver é Vega. Muitas pessoas confundem Vega e volatilidade. Medidas de volatilidade flutuações no ativo subjacente. Vega mede a sensibilidade do preço de uma opção para mudanças na volatilidade. Uma mudança na volatilidade afetará as duas chamadas e atribui da mesma maneira. Um aumento na volatilidade aumentará os preços de todas as opções em um ativo, e uma diminuição na volatilidade faz com que todas as opções diminuam no valor.

No entanto, cada opção individual tem seu próprio Vega e reagirá às mudanças de volatilidade de maneira um pouco diferente. O impacto das mudanças de volatilidade é maior para opções de dinheiro do que para as opções dentro ou fora do dinheiro. Enquanto o Vega afeta as chamadas e atribui da mesma forma, isso parece afetar as chamadas mais do que as puts. Talvez por causa da antecipação do crescimento do mercado ao longo do tempo, esse efeito é mais pronunciado para opções de longo prazo, como saltos.

Usando os gregos para entender as negociações combinadas

Além de usar os gregos em opções individuais, você também pode usá -las para posições que combinam várias opções. Isso pode ajudá -lo a quantificar os vários riscos de cada comércio que você considera, por mais complexo. Como as posições da opção têm uma variedade de exposições de risco, e esses riscos variam dramaticamente ao longo do tempo e com os movimentos do mercado, é importante ter uma maneira fácil de entendê -los.

Abaixo está um gráfico de risco que mostra o provável lucro/perda de um spread de débito de chamada vertical que combina 10 longas chamadas de maio com 10 chamadas curtas de maio de 65. O eixo horizontal mostra preços ascendentes das ações da XYZ Corp da esquerda para a direita, enquanto o eixo vertical mostra o lucro/perda da posição. Atualmente, as ações estão sendo negociadas a US $ 60.22.

A linha pontilhada mostra a posição de propagação PNL através de maio ao lado da linha sólida mostrando o PNL para hoje. Obviamente, essa é uma posição de alta (na verdade, é frequentemente chamada de spread de chamada de touro) e seria colocada apenas se você espera que as ações subam de preço.

Os gregos permitem ver o quão sensível é a posição para as mudanças no preço das ações, volatilidade e tempo. A seção de cenários tem um movimento de 10% no estoque subjacente. A tabela acima mostra o que o lucro/perda previsto, Delta, Gamma, Theta e Vega para a posição será em 16 de maio de 2018. Pode parecer complicado, mas se você’D gostaria de aprender maneiras simples de pensar nos gregos, você pode fazer o curso de Opções para Iniciantes da Investobedia, o que faz um esforço para dividir esses conceitos em conceitos facilmente digeríveis.

Gregos menores

Além dos fatores de risco listados acima, os comerciantes de opções também podem procurar derivados de segunda e terceira ordem que indicam mudanças nesses fatores de risco, dadas alterações em outras variáveis. Embora menos comumente usados, eles são úteis para obter uma compreensão completa do perfil de risco completo de uma posição de opções.

Alguns desses gregos menores incluem o Lambda, Epsilon, Vomma, Vera, Speed, Zomma, Color e Ultima.

Esses gregos afetam coisas como a mudança no delta com uma mudança de volatilidade e assim por diante. Embora menos conhecidos, eles são cada vez mais usados ​​em estratégias de negociação de opções, pois o software de computador pode calcular rapidamente e explicar esses fatores de risco complexos e às vezes esotéricos.

A linha inferior

Os gregos ajudam a fornecer medidas importantes dos riscos e recompensas potenciais de uma posição de opção. Depois de ter um entendimento claro do básico, você pode começar a aplicar isso às suas estratégias atuais. Não basta saber apenas o capital total em risco em uma posição de opções. Para entender a probabilidade de um comércio ganhar dinheiro, é essencial poder determinar uma variedade de medições de exposição ao risco.

Como as condições estão mudando constantemente, os gregos fornecem aos traders um meio de determinar o quão sensível é um comércio específico para flutuações de preços, flutuações de volatilidade e a passagem do tempo. Combinar uma compreensão dos gregos com as idéias poderosas que os gráficos de risco fornecem pode levar suas opções a negociar para outro nível.

O que é opção Vega?

Vega, O único dos gregos não representados por uma letra grega, é a estimativa da mudança no valor teórico de uma opção para um aumento de 1 ponto central (1%) na volatilidade implícita. Vega, assim, mede a sensibilidade do preço de uma opção para Alterações na volatilidade. Volatilidade mais alta ou IV significa preços mais altos de opções, menor volatilidade ou IV significa preços mais baixos da opção, e Vega é a medida do impacto da volatilidade no preço da opção. O motivo está como observado acima: maior volatilidade significa maiores mudanças de preço no preço das ações, o que se traduz em uma maior probabilidade de uma opção de ganhar dinheiro com expiração.

Um aumento na volatilidade aumentará os preços de todas as opções em um estoque, e uma diminuição na volatilidade faz com que todas as opções diminuam no valor. Vega simplesmente é a medida dessas mudanças devido ao efeito de IV. Uma mudança na volatilidade implícita afetará as duas chamadas e coloca da mesma maneira. O Vega de um longo Posição da opção (ambos chamados e colocados) é sempre positivo; que de curto ligações e coloca é negativo.

Figura 5.20 estabelece algumas das características críticas de Vega:

Figura 5.20

Vega: Efeitos do mês de greve e validade

Vega e

Preço de greve

Vega e tempo

para expiração

À medida que o tempo passa, a opção Vega diminui – ou seja, decai com o tempo. O tempo amplifica o efeito das mudanças de volatilidade. Como resultado, Vega é maior para opções de datada há muito tempo do que para opções de datada curta.

O que a tabela acima nos diz é que as mudanças no Vega têm o maior efeito sobre o opções de caixa eletrônico com mais datadas, Muito menos em opções de longo prazo e OTM e comparativamente pouco em opções de curto prazo.

Exemplo de Vega: Suponha que o estoque Nucor (NUE) seja de US $ 30 por ação e a volatilidade atual seja de 70%; O prêmio para a ligação ATM 30 de cinco meses é de US $ 7.30 e a chamada longa’S Vega é +.25. Aqui está o efeito que se espera que uma mudança na volatilidade implícita nas opções de nucor tenha na chamada de longo prazo’s Premium, dado o +.25 Vega:

• A volatilidade aumenta para 41% (ganho de 1%) = $ 7.55 $ 0.25 ganho
• A volatilidade cai para 39% (1% de queda) = $ 7.05 $ 0.25 perda

Neste exemplo, a chamada OTM da General Motors, de longo prazo, perderá $ 0.25 em preço para cada queda de 1 ponto na volatilidade implícita. Da mesma forma vai ganhar $ 0.25 em preço para cada ponto a volatilidade implícita aumenta. Vega faz com que o prêmio se mova em resposta a mudanças na volatilidade implícita, não no preço das ações. Uma queda de 20 pontos em IV degradaria seriamente a chamada’s Premium, por US $ 5.00, a menos que o próprio Vega tenha mudado.

Por esse motivo, comprar opções de caixa eletrônico de longo prazo carregadas com alta volatilidade implícita é uma estratégia ruim, embora vendê-las possa ser uma boa estratégia. Um compra de um protetor de longo prazo, quando a volatilidade implícita e a Vega é alta da mesma forma é uma estratégia ruim.

O efeito nas opções de ITM e OTM há muito tempo é muito menor, mas ainda não é desprezível quando IV é bastante alto.

Vega pode causar mudanças em uma opção’s Preço com base nas mudanças na opção Volatilidade implícita, Mesmo que o preço das ações não mude. Como em outros gregos, o Vega afeta apenas o prêmio do valor do tempo, não o valor intrínseco.

Mesmo aqueles como eu que não usam Vega diretamente Na redação coberta ou nas opções, a negociação ainda pode se beneficiar de uma compreensão de como sua operação pode afetar os preços das opções. Observe que a carta grega tau (τ) às vezes é usado em vez de vega e significa a mesma coisa.

Você pode aprender mais sobre as opções nesta negociação de opções para documentos.

#1 Stock para os próximos 7 dias

Quando Financhill publicar seu estoque nº 1, ouça. Afinal, o estoque nº 1 é o creme da colheita, mesmo quando os mercados travam.

Financhill acabou de revelar suas principais ações para investidores agora. Portanto, não há melhor momento para reivindicar sua fatia da torta.

O autor não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Financhill tem uma política de divulgação. Este post pode conter links ou links de afiliados de nossos patrocinadores.

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