El crecimiento de la tecnología Blockchain tiene un efecto innegable en la evolución de la cripto minería. El primer algoritmo utilizado en las criptomonedas fue la prueba de trabajo (PoW) que requiere poder de cómputo para asegurar la red y llegar a un consenso. Fue reemplazado por Proof-of-Stake (PoS) y sus modificaciones: DPoS, APoS y otros. Necesitaban grandes cantidades de tokens para ejecutar el nodo, pero la participación delegada permitía recibir recompensas incluso con inversiones menores. Pero con el desarrollo del ecosistema DeFi, la minería alcanzó un nuevo nivel: la rentabilidad aumentó drásticamente sin necesidad de grandes inversiones. La semana pasada ya analizamos diferentes formas de aumentar pasivamente las posiciones de las criptomonedas. En el artículo de hoy, veremos cómo el DeFi-staking se diferencia de PoS y algoritmos de consenso similares, mientras describimos los pros y los contras de cada enfoque..

Tipos de minería DeFi

El mercado DeFi ofrece servicios financieros que operan de forma autónoma en la cadena de bloques y actúan como una alternativa a los bancos modernos. Estos sistemas no necesitan personal: ni supervisores ni empleados. Por tanto, los costes también se reducen. Esto permite que DeFi proporcione servicios financieros más accesibles que los que pueden ofrecer los bancos tradicionales..

Todas las transacciones de blockchain están controladas por contratos inteligentes, que actúan como garantes de las plataformas al bloquear tokens. Esto garantiza la seguridad de los titulares de las fichas. Sin embargo, un contrato inteligente debe ser 100% seguro: si el código es pirateado, los atacantes pueden terminar con una considerable suma de dinero. Este es el riesgo crítico de este tipo de minería. Pero primero consideremos los principales tipos de minería de DeFi y luego repasemos sus pros y contras.

Agricultura de rendimiento

Este tipo de minería de DeFi es probablemente el más popular. También se le llama minería de liquidez. La esencia es que los titulares prestan ETH a ciertos proyectos y son recompensados ​​a una tasa fija o variable. En otras palabras, los mineros forman un grupo de liquidez. En el sector financiero tradicional, este papel lo desempeñan los principales actores: fondos de inversión, bancos, capitalistas de riesgo y grandes inversores privados. Esto suele ser inaccesible para los pequeños inversores, pero Yield Farming lo cambia todo y abre el mercado a una amplia gama de usuarios..

Como regla general, la tasa depende de la cantidad de fondos bloqueados en un contrato inteligente: cuanto mayor es la suma, menor es la tasa de interés. Y los titulares pueden usar tokens de plataforma obtenidos de la minería de liquidez para reinvertirlos en grupos de liquidez, etc..

Acreditación

En plataformas blockchain como Compound o MakerDAO, los usuarios pueden recibir y emitir préstamos flash garantizados por Ethereum (ETH). Los usuarios de compuestos pueden ganar tokens COMP no solo por depósitos sino también por sacar préstamos.

Pros y contras de la minería deFi

El principal inconveniente son las comisiones: la plataforma Ethereum no siempre puede hacer frente a la carga, que ha aumentado debido al auge de DeFi. Esto llevó al hecho de que las tarifas de transacción alcanzaron un tamaño sin precedentes: en el pico de la red Ethereum, las comisiones alcanzaron los $ 14.

Suponga que tiene $ 1000 en ETH y desea bloquearlos en el grupo de liquidez de Uniswap al 20% anual. Al momento de escribir este artículo, la comisión promedio de la red Ethereum es de $ 2.3, por lo que pagará $ 4.6 para depositar y retirar los tokens. Al final del día, gastará $ 6,9 en tres transacciones, que es 0,69%. Con una tasa de interés del 20%, el rendimiento será de aproximadamente un 0,05% por día. Se necesitarán al menos dos semanas para alcanzar el punto de equilibrio. Pero también debes considerar que las comisiones pueden aumentar, afectando negativamente la tasa de interés, lo que te hará retroceder aún más. Cuanto menor sea la cantidad invertida, mayor será el punto de equilibrio..

En el caso de PoS, los usuarios pagan una pequeña comisión, que no suele superar unos pocos céntimos. Los scripts de PoS utilizan protocolos de cadena de bloques de alto rendimiento como Cardano (ADA), TRON (TRX), Tezos (XTZ), Cosmos (ATOM) y otros. Por otro lado, con el lanzamiento de la red principal Eth 2.0, el costo de las transacciones se reducirá significativamente, mientras que la velocidad aumentará notablemente. Sin embargo, la red Ethereum 2.0 actualizada no se lanzará hasta 2021.

En comparación con Yield Farming, el rendimiento de la participación es significativamente menor y el umbral de entrada es bastante alto. El rendimiento de PoS rara vez supera el 10% anual. Además, debe configurar y ejecutar su propio nodo validador. Por supuesto, muchas plataformas blockchain le permiten delegar sus tokens a validadores, pero estos, a su vez, cobran una tarifa promedio del 5% al ​​10% de los ingresos..

Además, el interés de la minería de liquidez se distribuye con mayor frecuencia. Las criptomonedas basadas en PoS lo recompensan con tokens durante un cierto número de ciclos, que pueden demorar desde varios días hasta un mes. Esto depende de la cadena de bloques en particular. Los grupos de liquidez calculan los intereses a diario y los tenedores pueden usarlos para reinvertir y, por lo tanto, recibir mayores ingresos debido al interés compuesto. Sin embargo, con pequeñas inversiones, las altas comisiones de la red Ethereum prácticamente niegan esta ventaja..

Yield Farming es más rentable, pero no se olvide de los riesgos: la minería de liquidez, a diferencia del Staking PoS, no garantiza rentabilidad. Al igual que con Yield Farming, la apuesta clásica ofrece una tasa flotante típica. Pero los titulares no corren riesgos adicionales más que una caída en el tipo de cambio de una criptomoneda en particular y la probabilidad de piratear el código fuente de la cadena de bloques.

Las deficiencias con PoS y la minería de liquidez, en relación con el impacto en la tasa recibida, son similares: a medida que crece la cantidad de tokens bloqueados, también aumentan los riesgos de colapso de la tasa debido al deseo de los titulares de obtener las ganancias. Si en este momento, los inversores comienzan a retirar ETH a granel de los protocolos DeFi y a venderlos en el intercambio, la tasa de cambio de la moneda puede caer fácilmente en un 50 por ciento o incluso más. Lo mismo se aplica a las criptomonedas PoS. Sin embargo, los mineros de liquidez no necesitan fijar ganancias en tokens ETH: solo pueden vender tokens de plataforma extraídos para obtener ganancias. Todo lo anterior depende principalmente de los grandes inversores: si comienzan a retirar fondos, es probable que los inversores más pequeños sigan.

Conclusión

Definitivamente podemos decir que la alta rentabilidad de Yield Farming causó un verdadero revuelo en el mercado de las criptomonedas. Pero la extracción de liquidez implica riesgos adicionales, excepto por un posible colapso de tasas. Hubo casos en que las violaciones de los protocolos tuvieron graves consecuencias negativas. Un ejemplo vívido es la situación de Sushiswap (SUSHI) y Maker (MKR). Este último ha perdido el 99% de liquidez después de una gran afluencia de usuarios de DAI y el dramático aumento del 10% de la moneda estable. El protocolo simplemente no pudo garantizar la vinculación del token con USD.

Las altas comisiones en la red ETH hacen que la extracción de liquidez sea casi no rentable para los jugadores más pequeños. Para inversiones a largo plazo, la agricultura de rendimiento es más atractiva en términos de ROI. Pero debe estar preparado para el hecho de que la APR disminuirá a medida que crezca el fondo de liquidez: cuanto mayor sea, menor será su participación..

Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo no pretende ser un consejo financiero y no debe tratarse como tal. 3commas y sus autores no asumen ninguna responsabilidad por sus ganancias o pérdidas después de leer este artículo. El artículo se ha presentado para proporcionar a los lectores información general. Aquí solo se describe la experiencia personal. El usuario debe hacer su propia investigación independiente para tomar decisiones informadas con respecto a sus inversiones en criptomonedas..

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