Inflácia v kryptomenách

Inflácia znamená „pokles kúpnej sily meny alebo aktíva“ alebo skutočnosť, že „väčšina mien alebo aktív zvyčajne časom stratí svoju hodnotu“. Prevažujúce tradičné (fiat) meny neustále strácajú svoju kúpnu silu hlavne preto, že ich centrálne banky tlačia do zabudnutia bez akýchkoľvek obmedzení. To znamená, že za rovnaké množstvo peňazí sa dnes dá kúpiť menej ako predtým a pri plánovaní dopredu sa dá v budúcnosti kúpiť ešte menej. Všetky finančné systémy zohľadňujú fenomén inflácie. Podobný koncept inflácie majú aj kryptomeny, ktoré sú hlavne finančnými aktívami. Po prečítaní tohto článku chceme, aby naši čitatelia lepšie pochopili, prečo je inflácia – alebo skôr zvýšenie menovej ponuky – nevyhnutná v tradičných aj tokenovo založených ekonomikách, tzv. „Tokenomika“. 

Čo je to inflácia?

Inflácia je definovaná ako rast peňažnej zásoby mínus rast celkovej hodnoty tovarov a služieb v ekonomike. Môžete to myslieť nasledovne:

Predstavte si, že máte obmedzený rozpočet. Predpokladajme, že ste študent a váš denný rozpočet na jedlo je 10 dolárov. Je 16:00 a ste na ceste domov po vysokej škole. Máte hlad a minuli ste už 9 dolárov. Zostáva iba 1 dolár, ktorý môžete dnes minúť. Našťastie je po ceste domov dostupné miesto na pizzu a kúsok pizze si tam môžete kúpiť len za jeden dolár! Čo by sa však stalo, keby ste boli v rovnakej situácii ďalší týždeň po inflácii, zmenili by sa vaše schopnosti alebo túžba kúpiť si ten istý kúsok pizze?

Po inflácii už tento 1 dolár nie je taký cenný na ceste domov, pretože cena pizze stúpla na 1,50 USD. Ten istý dolár si dnes môže kúpiť menej ako predtým. Žiadna pizza pre teba, priateľu!

Odvrátená strana: inflačná špirála

Keď sa vaša kúpna sila zníži na základe vášho súčasného príjmu, budete sa snažiť zvýšiť svoje zárobky. Po raste spotrebiteľských cien zvyčajne vidíte rast miezd. To však môže viesť k smyčke, pretože rastúce mzdy môžu zvýšiť výdavky spotrebiteľov aj výrobné náklady, čo môže viesť k vyšším cenám. Toto je známe ako inflačná špirála.

Aj keď sa môže zdať, že je ľahké vyhnúť sa inflačnej špirále, inflačné cielenie je v skutočnosti nepresný a nepriamy proces podliehajúci neistote.

V tradičných ekonomikách sú centrálne banky zodpovedné za zvyšovanie alebo znižovanie ponuky peňazí – dá sa to považovať za „tlačenie“ alebo „spaľovanie“ peňazí, hoci za to v skutočnosti zodpovedá štátna pokladnica. Účelom centrálnych bánk je zabezpečiť finančnú stabilitu. Vo väčšine prípadov sa to dosahuje prostredníctvom ich sily stabilizovať infláciu so stanovenými cieľovými sadzbami. Existujú dva primárne spôsoby, ako sa centrálne banky zameriavajú na infláciu: 1) nákup alebo predaj aktív a 2) úprava úrokových sadzieb – kombinácia opatrení centrálnych bánk sa nazýva menová politika..

Bohužiaľ, tieto nástroje majú obmedzený vplyv na ceny a úrokové sadzby. Schopnosť politík centrálnej banky ovplyvňovať infláciu je známa ako prevodový mechanizmus, ktorý sa vyznačuje premenlivými a neistými časovými oneskoreniami. Teda je ťažko predvídateľné presný dopad opatrení menovej politiky na ekonomiku a cenové hladiny.

Aké sú pozitívne výsledky rastu ponuky peňazí?

Je dôležité poznamenať, že rast ponuky peňazí nemusí nevyhnutne viesť k inflácii, ak ekonomika zaznamenáva zodpovedajúci nárast nákladov na tovary a služby. V skutočnosti by sa dalo tvrdiť, že produktívna a prosperujúca ekonomika si vyžaduje rast peňažnej zásoby, aby ju uľahčila. Aj keď sa takýto systém môže časom stať produktívnejším, podlieha finančnej nestabilite v dôsledku dlhového cyklu (výkyvy hospodárskeho cyklu) a ťažkostí s cielením inflácie.

Napriek tejto prekážke sa veľká väčšina krajín rozhodla do istej miery zamerať na infláciu. To má pre centrálne banky a vlády niekoľko výhod, pretože to znižuje náklady na dlh v priebehu času a poskytuje flexibilitu menovej politiky. Možno ešte dôležitejšie je, že rastúca ponuka peňazí podporuje krátkodobo investície do rastu produktivity.

Predstavte si, že máte skvelý nápad na novú spoločnosť. Ak je peňažná zásoba stabilná a máte dobre platenú prácu, máte len malú motiváciu riskovať a založiť si spoločnosť sami. Ako však rastie ponuka peňazí (rýchlejšie ako rastú ceny a mzdy), máte väčšiu motiváciu investovať do svojho nápadu s vedomím, že v budúcnosti by mohol priniesť viac, ako v súčasnosti zarobíte.

Zároveň s rastom ponuky peňazí klesá aj skutočná úroková miera. To vedie k túžbe investorov po vyššej návratnosti z rizikovejších projektov. Zvýšené investície do sľubných nápadov dnes vedú k vyššej dlhodobej ekonomickej produktivite.

Ako môže rast ponuky tokenov podporiť rast ekonomiky založenej na tokenoch?

Rovnako ako rastúca peňažná zásoba podporuje produktivitu a rast tradičných ekonomík, produktívna a rastúca ekonomika založená na tokenoch si vyžaduje rastúcu ponuku tokenov, ktoré ju podporujú. Rastúca ponuka tokenov vytvorí stimuly pre vyššiu spotrebu a investície do sietí a povedie k dlhodobej zvýšenej produktivite a hodnote v tejto ekonomike..

Okrem toho rastúca ponuka tokenov, ak sa používajú na platby a zabezpečenie siete, podporuje rast ekonomiky založenej na tokenoch. To umožňuje sieti dosiahnuť svoju maximálnu hodnotu.

Pozrime sa na príklad siete, ktorá odmeňuje validátory transakcií. Na dosiahnutie optimálnej úrovne transakčného zaťaženia (najvyššia hodnota ekonomiky) sú potrebné poplatky aj rastúca ponuka tokenov by sa mali použiť ako odmenu za zabezpečenie siete. To znamená, že validátory dostávajú od používateľov poplatky za kontrolu transakcií – a sú tiež odmeňovaní rastúcou ponukou tokenov. Keby sa na úhradu transakcií používali iba poplatky, systém by dosiahol nižšiu rovnovážnu hodnotu a utrpel by pre túto bezpečnostnú platbu nenahraditeľné straty. Ak sa táto bezpečnostná platba uskutoční na úkor provízií a zvyšujúcej sa ponuky tokenov, dosiahne sa priaznivejšia rovnováha.

Zoznámte sa s týmto základným Model, je to len začiatok, ale dúfajme, že vám umožní zistiť, ako úprava vstupu ovplyvňuje hodnotu ekonomiky, ako aj stimuly validátorov.

Pretože rastúci počet tokenov sa distribuuje medzi validátorov, vytvárajú sa ďalšie stimuly na investovanie týchto tokenov do siete. Existuje väčší stimul na zvýšenie podielu, aby sa zvýšil potenciálny výnos. Výsledkom je vyššia bezpečnostná rezerva a vyššia úroveň transakčného zaťaženia v sieti.

Aké ďalšie výhody a slabé miesta môže priniesť rastúca ponuka tokenov?

Existuje niekoľko spôsobov, ako efektívne implementovať rastúcu ponuku tokenov v ekonomike založenej na tokenoch. Optimálne číslo pre konkrétnu sieť bude závisieť od charakteristík tohto systému. Niektoré z dôležitých premenných, ktoré je potrebné zvážiť, sú:

  • Aký druh práce je pre tento systém dôležitý?
  • Kto je oprávnený prijímať novo razené žetóny? Ako je ich práca cenná pre sieť?
  • Koľko percent žetónov by sa malo použiť na zaplatenie úlohy?
  • Aká je rýchlosť rastu ponuky optimálnych tokenov?

Používanie modelov uvedených v tomto článku môže byť mimoriadne informatívne, aby ste pochopili nielen vplyv týchto premenných na vašu ekonomiku, ale aj potenciálne zraniteľné miesta. Napríklad určenie toho, či by sieť mala výrazne investovať do bezpečnosti. V opačnom prípade sa stane zbytočnou prémiou, ktorá sa mohla minúť inde. Aby bola efektívna, rastúca ponuka musí platiť za bezpečnosť priamo, namiesto napríklad odmeňovania všetkých v sieti formou dividend – bez ohľadu na to, kto robí prácu na zabezpečení siete.

Zatiaľ čo modely a simulácie sú dôležitou súčasťou procesu navrhovania, niektoré veci sa naučia v praxi. V súčasnosti nie je známe, aká bude optimálna rovnováha odmien a transakčných poplatkov. Optimálna miera inflácie pre tieto rôzne typy ekonomík sa ešte len musí zistiť. Osvedčené postupy nariaďujú, aby ste vytvorili modely a simulácie na štúdium týchto dôsledkov pred spustením siete. Ide o skutočnú hodnotu. V nasledujúcich rokoch sa však budeme veľa učiť z praxe. V akej vzrušujúcej dobe žijeme!

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map