“Sentralbanken er en bank som staten blander seg i private bankers saker, og som, i motsetning til dem, selv kan trykke pengene de trenger.”

K. Goeppert og K. Pat

Nylig har kryptovalutautviklere vendt oppmerksomheten mot et slikt kriterium som stabilitet, som til en viss grad var forutsigbar. For å motvirke volatiliteten til kryptoaktiva ble det opprettet såkalte stablecoins, som ble lagt til grunn for sentralbankens statlige kryptokapital. Hva du trenger å vite om sentralbankprosjekter og hva deres formål er, vil vi fortelle deg i denne anmeldelsen..

Årsaken til fremveksten av statlig kryptovaluta

For å unngå ville svingninger som er vanlige for konvensjonelle kryptovalutaer, er stablecoins støttet av eiendeler, slik at de kan festes til fiat som dollar, euro og til og med yuan..

Økningen i stablecoins popularitet kan sees på som en gevinst for eiendelene som de er knyttet til. Men når de sprer seg, står sentralbankene overfor utfordringer med å kontrollere pengemengden..

Noen sentralbanker, for eksempel People’s Bank of China, har allerede uttalt at ikke-bankutstedere nødvendigvis må ha kontanter, ikke obligasjoner eller andre verdipapirer, som sikkerhet og oppbevare dem i sentralbanken, ikke i private institusjoner..

Andre sentralbanker vurderer å utstede sine egne konkurrerende “digitale valutaer”, kjent som CBDC. De mener økningen i stabile mynter gjenspeiler et markedskløft forårsaket av den formelle banksektorens manglende evne til å møte etterspørselen etter rimelige, problemfrie grenseoverskridende betalingssystemer..

Basert på dette ønsker sentralbanker å fylle tomrommet og bremse veksten i ikke-bankkonkurranse ved å utstede digitale valutaer til allmennheten. Dette kan være enkelt å gjøre fordi sentralbanker allerede tilbyr svært effektive digitale sanntidstjenester til bankene de kontrollerer..

CBDC-entusiaster hevder at det også er andre fordeler: de vil tillate sentralbanker å pålegge negative renter veldig mye når det er nødvendig og gi markedet ubegrensede trygge eiendeler. Dette baner vei for utgivelse av offentlige kryptovalutaer for globale betalinger. Men å utstede en CBDC, per definisjon, vil tvinge sentralbanker til å gjøre alt fra å håndtere offentlige klager og brukerhenvendelser til kundenes anmeldelser og bekjempelse av hvitvasking av penger. På grunn av manglende erfaring er det ingen garanti for at de vil kunne gjøre denne jobben billigere og mer effektivt enn den vanlige banksektoren.

Sentralbankens digitale valutakonsept

Flere sentralbanker har begynt å utforske muligheten for å utstede sine egne digitale valutaer. Dette ble drevet av suksessen til ny teknologi i finanssektoren, en reduksjon i bruken av kontanter og veksten av digitale valutaer, og innføringen av CBDC vil ha implikasjoner for sentralbankens rolle og kan påvirke finansiell formidling..

CBDCs digitale eiendel (ifølge banker) har følgende egenskaper:

  • Tilgangen til den er bredere enn til reserver;
  • Mye mer funksjonalitet for detaljhandel enn kontanter;
  • Har en egen driftsstruktur;
  • Kan tjene renter under realistiske forutsetninger ved å betale en rente som avviker fra reservesatsen;

Staten kryptovaluta har følgende fordeler:

  • Tilgjengelig for publikum uten noen begrensninger og anerkjent som lovlig;
  • Det kan ta forskjellige former avhengig av eksisterende betaling;
  • En lovlig anerkjent betalingsmåte og representerer midler fra sentralbanken og staten.
  • Sentralbanken garanterer direkte konvertibiliteten til CBDC til pari i kontanter eller reserver;
  • Sentralbanken kan bestemme seg for å betale renten på CBDC-forpliktelser i tråd med rentestrukturen til andre offentlige forpliktelser og bredere sentralbankpolitiske mål og finansielle stabilitetsmål;
  • Fungerer som et middel for sluttregulering av skatter, avgifter, bøter og private forpliktelser;
  • Mer sikker for transaksjoner og innskudd enn kommersielle banktransaksjoner;
  • Raskere beregning;
  • Forbedrer effektiviteten og sikkerheten til både detaljhandel og store betalingssystemer. I detaljhandelen er fokuset på hvordan digital valuta kan forbedre effektiviteten av betalinger, for eksempel salgssted (POS), online og peer-to-peer (P2P).

Pengepolitiske spørsmål for offentlig krypto og dens ulemper

Imidlertid, i forsøk på å forstå de makroøkonomiske implikasjonene av adopsjonen av CBDC, står sentralbankene overfor mangel på historisk erfaring..

Sentralbankene frykter at hvis bruken av fiatpenger reduseres betydelig, vil pengepolitikken til sentralbanken bli påvirket av politikken til e-pengeutstederen, noe som kan svekke overføringen av pengepolitikken alvorlig, samt begrense muligheten av sentralbanken for å fungere som utlåner i siste utvei..

Sentralbankens utstedelse av digital statsvaluta kan hindre slik konkurranse hvis den er ment å være en perfekt erstatning for private elektroniske penger..

Risikoen for å ta feil i denne saken er betydelig, så de fleste sentralbanker må nærme seg alt med forsiktighet. Avhengig av CBDC-modellen risikerer sentralbanker enten å ekskludere kommersielle banker, som er en viktig finansieringskilde for realøkonomien, eller å påta seg den direkte risikoen og komplikasjonene ved bankvirksomhet for massene. Utfordringer med å drive en ny virksomhet for dem kan undergrave allmennhetenes tillit som sentralbankene stoler på, slik at de kan ta upopulære handlinger fra tid til annen, for eksempel å øke renten..

Konklusjoner og beslutninger tatt i forskjellige land

Sentralbanker ble tvunget til å svare på den dramatiske utviklingen av kryptovalutaer og økningen i effektiviteten til betalingssystemer. Mange av dem har begitt seg ut på forskningsprosjekter for å utforske potensialet for å utstede en statlig krypt. Fordelene med Blockchain-teknologi for å forbedre offentlige funksjoner blir stadig mer populære i noen land som ønsker å tiltrekke seg investeringer i dette området.

Kryptovaluta er en digital valuta der krypteringsteknikker brukes til å regulere generering av valutaenheter og verifisere overføring av midler, opererer uavhengig av sentralbanken. Sentralbanker har forskjellig nærmet seg konklusjonen om de potensielle fordelene med statskrypten for landet deres. De har også forskjellige synspunkter på kryptovalutaer og Blockchain-teknologier..

Den globale finanskrisen har gjort mye for å endre det økonomiske landskapet og folks tillit til banksystemet. Fremveksten av kryptovaluta skylder det faktum at den tilbyr en alternativ måte å lagre penger på og foreta innbetalinger uten å stole på tradisjonelt banksystem og myndighetskontroll. Kryptovalutaer er ufullkomne i sin nåværende form, men de kan spille en viktig rolle i global økonomisk deltakelse. og beskyttelse mot overdreven myndighetsinnsats..

Kryptovaluta utfordrer de tradisjonelle søylene i det finansielle systemet, og på bakgrunn av dette står sentralbankene overfor trusselen om at enkeltpersoner vil kunne lagre, bruke og flytte midler uten å stole på fiat-valuta. Dette er en enorm trussel mot den tradisjonelle rollen som sentralbanken spiller i pengepolitikken, og det er derfor ikke overraskende at analyse og prognoser for mulige konsekvenser av innføring av statseide kryptoaktiva i utviklede banker får fart..

Land som vurderer eller eksperimenterer med myndighetskrypter:

Ecuador

Central Bank of Ecuador, som adopterte den amerikanske dollaren som lovlig betalingsmiddel i 2000, var ledende i å utstede detaljhandels-CBDC (kalt “dinero electrónico”) i 2014 som et ekstra betalingsinstrument. Brukere fikk åpne kontoer med identifikasjonsnummer og overføre penger mellom dollar og digitale tokens via en mobilapp.

Regjeringen presset på for dette initiativet, da det kunne spare kostnadene ved å erstatte gamle sedler med nye (ca $ 3 millioner) og dermed bidra til økonomisk vekst og fattigdomsreduksjon. Imidlertid har CBDC-initiativet for detaljhandel mislyktes på grunn av det begrensede antallet brukere som bruker detaljhandel-CBDCer til å kjøpe varer, tjenester eller betalinger. Derfor ble initiativet avsluttet ved å deaktivere kontoen i 2017.

Uruguay

Det første praktiske eksperimentet ble utført av Central Bank of Uruguay i 2017-2019 som en seks måneders pilotstudie av øyeblikkelig betaling og avregning ved bruk av CBDCer i detaljhandel (kalt e-Peso).

Ved å bruke 20 millioner pesos og konvertere dem til digital valuta inkluderte prosjektet rundt 10 000 mobiltelefonbrukere (uten behov for å koble seg til Internett), 15 bedrifter (for eksempel butikker og bensinstasjoner), ANTEL (en statlig telekommunikasjonsleverandør), samt flere fintech-firmaer og leverandører av betalingsløsninger.

Studien ble fullført uten noen teknologiske problemer, og Central Bank of Uruguay konkluderte med at frigjøringen av detaljhandel CBDC hadde fordeler av kostnadsbesparelser, økonomisk inkludering, kriminalitetsforebygging og skatteunndragelse og kundebeskyttelse, selv om eksperimentet ble utført i begrenset skala..

Litauen

Bank of Lithuania undersøkte sin CBDC i form av en DLT-basert samleobjekt i 2018 med involvering av innenlandske og utenlandske fintech-selskaper som en del av fintech-industriens utviklingsinitiativer. Siden Litauen har tatt i bruk euroen som lovlig betalingsmiddel, har ikke sentralbanken lov til å frigjøre digitale eiendeler for detaljhandel for bredere bruk som lovlig betalingsmiddel. Dermed er det kunngjort en plan om å frigjøre digitale samleobjekter sammen med fysiske samleobjekter.

Selv om sentralbanken er av den oppfatning at finansinstitusjoner ikke bør være involvert i tjenestene til kryptoaktiva, ble det første internasjonale blockchain-senteret i Europa etablert der, og sentralbanken kunngjorde sin plan om å lage en sandkasse med LBChain-tjenesten blockchain-plattform. ..

Folkerepublikken Kina

People’s Bank of China (PBOC), sentralbanken i Kina, opprettet Institute of Digital Money i 2017 og utforsket muligheten for å utstede sin statseide yuan-pegede krypto gjennom kommersielle banker i såkalte to-lags systemer..

Beijing har allerede kunngjort at de er klare til lansering, og at den digitale valutaen kan integreres i det eksisterende banksystemet av kommersielle banker som driver CBDCs digitale lommebøker, og allmennheten kan utføre peer-to-peer-transaksjoner som kontanter. Mynter vil bruke en distribuert hovedbok på en begrenset måte for periodisk verifisering av eierskap.

Tunisia

Tunisias initiativ ble fremmet direkte av regjeringen. DLT-baserte digitale tokens “e-Dinar” (digital versjon av den tunisiske dinaren) ble lansert i 2015 med støtte fra et sveitsisk selskap og lokale fintech-firmaer. Dette er så langt det første vellykkede tilfellet med å utstede en digital mynt av et statlig byrå eller sentralbanken i verden. Digitale tokens er for tiden notert på den globale krypto-aktiva-utvekslingen og kan brukes i Tunisia til å overføre penger, betale for varer og tjenester online, betale lønn og regninger.

Marshalløyene

Et annet regjeringsledet initiativ er på Marshalløyene, hvor den amerikanske dollaren har vært den offisielle valutaen som lovlig betalingsmiddel siden 1982 og det ikke er noen sentralbank. I 2018 foreslo regjeringen å innføre sin egen statseide kryptoaktive kalt “suveren” (SOV), som er det andre lovlige betalingsmiddel for å utfylle dollaren..

Stortinget vedtok loven om suveren valuta i februar 2018 for å godkjenne utstedelse. Hovedmotivasjonen bak dette initiativet er å forberede seg på den planlagte reduksjonen av tilskudd gitt under US Compact Trust Fund, opprettet av den amerikanske regjeringen for å kompensere Marshall-borgere som er berørt av atomforsøk utført i nærheten av landet etter 2023 og å skaffe seg nye inntektskilder ..

Venezuela

Venezuela er det eneste landet som utsteder en regjeringsfinansiert digital mynt. Den digitale mynten Petro ble utstedt i 2018 og støttes av olje fra landets reserver. Det utfyller bolivaren som lovlig betalingsmiddel. Hovedmålet med å utstede en digital mynt er å omgå de økonomiske sanksjonene som USA pålegger.

USAs president Donald Trump svarte på dette initiativet ved å forby transaksjoner som bruker denne kryptoaktiva.

Konklusjon

Hvis sentralbanker kan overvinne de tekniske hindringene, kan statlige digitale valutaer gi raskere og billigere overføringer over landegrensene og forbedre tilgangen til lovlig betalingsmiddel i land der kontantforsyning krymper..

World Economic Forum-papiret påpekte at nye valutaer kan tilby detaljistinvestorer tryggere steder å spare hvis det tillater dem å opprette kontoer i sentralbanken, og kan redusere prisbarrierer som for øyeblikket etterlater omtrent 1,7 milliarder mennesker uten banktjenester..

Noen økonomer hevder til og med at de kunne ha gjort pengepolitikken mer effektiv ved å tillate direkte overføring av renter. For Kina tilbyr digital valuta en mulig måte å holde tritt med og kontrollere en blomstrende økonomi. På den annen side kan det også gi regjeringen et ekstra verktøy for å kontrollere.

Til syvende og sist kan sentralbanker ta ansvar for å utføre due diligence av kunder, oppfylle krav til hvitvasking og finansiering av terrorisme og gi skatteinformasjon..

Ansvarsfraskrivelse. Informasjonen som er gitt er ikke økonomisk rådgivning og presenteres for pedagogiske formål. Dette innlegget uttrykker forfatterens personlige mening, det trenger ikke å falle sammen med oppfatningen fra administrasjonen av 3commas.io.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me