Réduire de moitié. Qu’est-ce que c’est et pourquoi tout le monde en parle?

«Gagner beaucoup d’argent, c’est du courage; sauve les – sagesse, mais dépenser habilement – art.”

Auerbach Berthold

Au cours des 18 derniers mois, la communauté crypto a été confrontée à un marché baissier important. Les principaux actifs numériques tels que Bitcoin et Ethereum ont connu une baisse de 70 à 80%, tandis que le reste du marché de l’altcoin avait l’air bien pire. Heureusement, 2019 s’est avérée être une année plus prometteuse pour les actifs numériques, car Bitcoin et Ethereum ont augmenté de 55,45% et de 48,69% au cours des trois derniers mois. Alors que les perspectives deviennent plus positives, la communauté attend avec impatience un événement majeur à venir l’année prochaine – la réduction de moitié du Bitcoin.

Qu’est-ce que la réduction de moitié

Dans l’espace crypto-monnaie, le terme «réduction de moitié» fait référence à un processus qui ralentit le rythme auquel les nouvelles pièces sont émises. Plus précisément, la réduction de moitié est une réduction périodique de la subvention globale accordée aux mineurs. La réduction de moitié garantit que l’actif cryptographique suit un taux de libération stable jusqu’à ce que son approvisionnement maximal soit finalement atteint..

En ce qui concerne le bitcoin, de nouvelles pièces sont générées en continu dans le cadre de la récompense globale (qui comprend la subvention globale plus les frais de transaction). Par conséquent, chaque fois que le mineur «détecte» et vérifie avec succès un nouveau bloc, il gagne des pièces nouvellement créées en compensation de son travail..

Ainsi, le processus d’extraction introduit de nouveaux bitcoins dans le système à un rythme prévisible et contrôlé. Les nouveaux blocs Bitcoin sont extraits, en moyenne, toutes les 10 minutes, avec des subventions de bloc suivant un taux de désintégration contrôlé. En conséquence, réduire de moitié les garanties que les subventions globales diminueront de 50% tous les 210000 (environ tous les quatre ans).

En commençant par le bloc Genesis – le premier bloc du réseau, la subvention de bloc de Bitcoin était à l’origine fixée à 50 BTC. Il a ensuite été réduit à 25 BTC en 2012 et à 12,5 BTC en 2016. La prochaine réduction de moitié en mai 2020 devrait réduire les subventions globales à 6,25 BTC. Après 64 moitiés, le processus s’arrêtera et le MTC ne sera plus créé. L’offre maximale de 21 millions de BTC sera atteinte.

Pourquoi réduire de moitié est important

Comme nous l’avons dit, l’une des caractéristiques les plus importantes de Bitcoin est qu’il dispose d’un approvisionnement fixe de 21 millions de pièces. Cela signifie qu’après avoir tous été obtenus, leur extraction supplémentaire deviendra impossible. Cela rend la bille blanche intrinsèquement rare avec un effet déflationniste au fil du temps..

Ceci est en contraste frappant avec la monnaie fiduciaire, qui est régulièrement imprimée à volonté, ce qui diminue sa valeur pour ses propriétaires..

Si Bitcoin n’avait pas une offre limitée, son pouvoir d’achat diminuerait progressivement avec le temps, comme c’est le cas avec les monnaies fiduciaires. En limitant l’offre, les détenteurs de bitcoins n’ont jamais à faire face à ce problème, ce qui en fait, ainsi que d’autres crypto-monnaies, une bonne réserve de valeur..

La contraction et la rareté intrinsèque augmentent également le ratio stock / flux de Bitcoin. Le ratio stock / flux est le montant de l’actif détenu dans les réserves divisé par le montant produit chaque année. Plus le ratio stock-flux est élevé, plus l’inflation annuelle par actif est faible. Les matières premières telles que l’or ont un ratio stock / flux très élevé car il y en a peu. Cela signifie qu’il en produit encore moins avec le temps..

Bitcoin a actuellement un ratio stock / flux nettement inférieur à celui de l’or. Cependant, la réduction de moitié augmente le ratio stock / flux d’un actif au fil du temps, ce qui le rend d’autant plus puissant et précieux. C’est aussi la raison pour laquelle le bitcoin est souvent comparé à l’or ou appelé «or numérique». Beaucoup de gens sont convaincus que le ratio actions / flux de bitcoins augmentera avec le temps et que son prix augmentera également..

Dynamique économique de la réduction de moitié

Historiquement, la réduction de moitié du Bitcoin a eu un impact extrêmement positif sur les mouvements de prix. Pour ceux qui ne le savent pas, Bitcoin est divisé en deux lorsque le taux de sortie du réseau (ou taux d’inflation) baisse de 50% tous les quatre ans. Réduire de moitié l’inflation réduit non seulement le nombre de nouvelles pièces en circulation chaque jour, mais augmente également le coût de l’exploitation minière pour protéger le réseau. Cela a été l’un des facteurs moteurs des précédentes exécutions de bitcoins dans le passé.

Avant de plonger dans les implications historiques du déclin de Bitcoin, nous voulons d’abord décrire la dynamique économique de son déclin.. 

Le calendrier d’émission indique que la récompense de bloc diminuera constamment de 50% tous les 210000 blocs, ce qui réduit effectivement l’émission de Bitcoin à zéro au fil du temps..

Bitcoin a commencé avec une récompense en bloc de 50BTC. Les données historiques ont montré qu’un nouveau bloc est créé environ toutes les 10 minutes. Dans cet esprit, nous pouvons supposer que la récompense globale diminuera environ de moitié tous les 4 ans. Le calcul ressemble à ceci:

210000 blocs x 10 minutes par bloc / 60 minutes par heure / 24 heures par jour / 365 jours par an.

Voici un aperçu de la façon dont cela s’est passé dans le passé:

Dynamique économique de la réduction de moitié

L’un des plus grands avantages du Bitcoin est sa transparence et sa politique monétaire algorithmique – une caractéristique qui fait défaut au système financier actuel. Actuellement, environ 1800 nouveaux actifs cryptographiques sont mis en circulation chaque jour. Après le troisième événement de réduction de moitié en 2020, le taux d’émission quotidien chutera à environ 900 BTC par jour, ce qui fera chuter le taux annuel de Bitcoin de 3,70% à 1,79%. Il s’agit d’une évolution intéressante car la sortie de bitcoins sera désormais inférieure au taux d’inflation dans la plupart des pays développés. Par comparaison, le taux d’inflation aux États-Unis est de 1,9% en 12 mois. Cela étant dit, la principale différence est que Bitcoin est un actif de livraison fixe, alors que le dollar américain ne l’est pas..

L’impact historique de la réduction de moitié sur le prix

Pour ceux d’entre nous qui considéraient les actifs numériques comme un véhicule d’investissement, le mouvement historique des prix de Bitcoin en réponse aux événements de réduction de moitié était très intéressant pour les investisseurs potentiels. Bien que les performances passées ne soient pas indicatives des performances futures, nous voulions analyser certaines des performances passées des réductions de moitié précédentes pour comprendre ce qui pourrait nous attendre. Voici un tableau décrivant certaines de ces statistiques..

L'impact historique de la réduction de moitié sur le prix

La première réduction officielle (réduction de la récompense globale à 25 BTC) a eu lieu le 28 novembre 2012. Les données historiques montrent qu’après la grande pompe de juin 2011, une tendance à la hausse a commencé à se former en novembre 2011, environ un an avant la réduction de moitié.

Cette tendance haussière s’est traduite par une hausse de + 341,90% des prix du Bitcoin, se négociant en moyenne à 12,31 $ par BTC en novembre 2012.

Première réduction de moitié

La première réduction de moitié a abaissé le taux d’émission quotidien de Bitcoin de ~ 7200 BTC à ~ 3600 BTC par jour. Presque immédiatement, Bitcoin a continué à générer des bénéfices historiques, grimpant en flèche de près de 8000% sur l’année, atteignant environ 1000 $ à la fin novembre 2013 (selon les données boursières).

Malheureusement, cela n’a pas pris longtemps. En décembre 2013, Bitcoin a lancé un marché baissier pluriannuel (grâce en grande partie au tristement célèbre hack Mt. Gox). En conséquence, l’actif a chuté de plus de 80%. Après cela, le renversement n’a commencé que 2 ans plus tard, en octobre 2015.

Deuxième réduction de moitié

La deuxième réduction officielle (réduction de la récompense de bloc à 12,5 BTC) a eu lieu le 9 juillet 2016. Il est important de noter que le temps entre la première et la deuxième diminution était de 1316 jours, soit 3,6 ans. Dans le même temps, les données montrent que la tendance à la hausse a commencé à se former en octobre 2015, environ 9 mois avant la réduction de moitié.

La tendance haussière a conduit à une hausse de 112,0% du Bitcoin sur une période de 9 mois et à un prix de négociation moyen de 650 $ par BTC lors d’une contraction en juillet 2016 (52 fois le dernier prix de baisse). La deuxième réduction de moitié a abaissé le taux d’émission quotidien de bitcoins de ~ 3600 BTC à ~ 1800 BTC par jour. Cela a finalement poussé BTC dans la tendance haussière la plus récente de 2017, où l’actif a augmenté de 2800% au cours des 18 prochains mois. Le pic est finalement arrivé à la mi-décembre 2017 avec un prix d’environ 20000 $ pour 1 BTC.

Deuxième réduction de moitié

Semblable au précédent marché baissier haussier en 2013, Bitcoin a chuté de près de 80% sur une période de 12 mois et a atteint un creux d’environ 3200 dollars en décembre 2018..

Troisième réduction de moitié

La troisième réduction officielle (réduction de la récompense de bloc à 6,25 BTC) est prévue pour environ 57 455 blocs (sur la base de la hauteur de bloc de 572 545) le 20 avril 2019. Sur la base de l’hypothèse de 10 minutes par bloc, la date estimée de réduction de moitié devrait avoir lieu fin mai – début juin 2020.

Si les données historiques sont un bon indicateur du succès précédent, on peut s’attendre à ce que la CTB montre des résultats positifs. Il est possible qu’au début de janvier, Bitcoin se négocie probablement à un quart de sa valeur maximale, mais en mai-juillet, le prix augmentera. Selon les estimations les plus prudentes, dans la région de 10000 dollars pour 1 BTC. Avec un nouvel ATH attendu (record absolu) dans les 12 à 18 mois suivant la réduction de moitié.

Troisième réduction de moitié

Production

Bien sûr, la question est sur toutes les lèvres: la prochaine réduction de moitié de 2020 affectera-t-elle le prix du Bitcoin de la même manière? Si vous regardez les réductions précédentes comme des preuves, il semble certainement probable que la réduction de moitié future pourrait augmenter considérablement le prix du BTC. Et plus important encore, après les deux événements précédents, le prix de la première crypto-monnaie n’est jamais tombé en dessous de sa valeur avant la réduction de moitié..

Pour ceux d’entre nous qui sont relativement nouveaux dans le domaine des actifs numériques, nous espérons que cet article peut donner une certaine confiance dans le fait que l’avenir du marché de la crypto-monnaie est encore assez brillant.. 

Cependant, il convient de rappeler qu’il est impossible de prédire avec certitude comment Bitcoin réagira à l’avenir..

Mike Owergreen Administrator
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