“Guanyar molts diners és coratge; guardeu-los – saviesa, però hàbilment gastar – art.”

Auerbach Berthold

Durant els darrers 18 mesos, la comunitat criptogràfica s’ha enfrontat a un important mercat baixista. Els principals actius digitals com Bitcoin i Ethereum van experimentar una caiguda del 70-80%, mentre que la resta del mercat altcoin tenia un aspecte molt pitjor. Afortunadament, el 2019 ha demostrat ser un any més prometedor per als actius digitals, ja que Bitcoin i Ethereum han augmentat un 55,45% i un 48,69% en els darrers tres mesos. A mesura que les perspectives es tornen més positives, la comunitat espera que un esdeveniment important arribi l’any vinent: la reducció a la meitat de Bitcoin.

Què és reduir a la meitat

A l’espai de criptomonedes, el terme “reduir a la meitat” fa referència a un procés que alenteix la velocitat amb què s’emeten noves monedes. Més concretament, reduir a la meitat suposa una reducció periòdica de la subvenció per blocs que es dóna als miners. La reducció a la meitat garanteix que l’actiu criptogràfic segueixi un ritme d’alliberament estable fins que s’aconsegueixi el seu màxim subministrament..

Quan es tracta de Bitcoin, les noves monedes es generen contínuament com a part de la recompensa per blocs (que consisteix en la subvenció de blocs més les comissions de transacció). Per tant, cada vegada que un miner “detecta” amb èxit i comprova un nou bloc, guanya monedes de nova creació com a compensació pel seu treball..

Per tant, el procés de mineria introdueix nous bitcoins al sistema, i això passa a un ritme previsible i controlat. Els blocs nous de Bitcoin s’extreuen, de mitjana, cada 10 minuts, amb subvencions per blocs després d’una taxa de desintegració controlada. En conseqüència, la meitat garanteix que les subvencions per blocs disminuiran un 50% cada 210.000 (aproximadament cada quatre anys).

Començant pel bloc Genesis, el primer bloc de la xarxa, la subvenció per blocs de Bitcoin es va establir originalment en 50 BTC. Després es va reduir a 25 BTC el 2012 i a 12,5 BTC el 2016. Es preveu que la propera reducció a la meitat del maig de 2020 redueixi les subvencions en blocs a 6,25 BTC. Després de produir-se 64 mitges, el procés s’aturarà i el MTC ja no es crearà. S’arribarà a un subministrament màxim de 21 milions de BTC.

Per què és important reduir a la meitat

Com dèiem, una de les característiques més importants de Bitcoin és que té un subministrament fix de 21 milions de monedes. Això vol dir que després d’obtenir-los tots, la seva extracció posterior serà impossible. Això fa que la bola blanca sigui intrínsecament escassa amb un efecte deflacionista amb el pas del temps..

Això contrasta amb la moneda fiduciària, que s’imprimeix regularment a voluntat, cosa que disminueix el seu valor per als seus propietaris..

Si Bitcoin no tingués un subministrament limitat, el seu poder adquisitiu disminuiria gradualment amb el pas del temps, com és el cas de les monedes fiduciàries. En limitar l’oferta, els titulars de bitcoins mai no hauran d’afrontar aquest problema, cosa que fa que aquesta moneda i altres criptomonedes siguin un bon valor..

La contracció i l’escassetat incrustada també augmenten la ràtio d’estoc a flux de bitcoins. La relació existència-flux és l’import de l’actiu mantingut a les reserves dividit per l’import produït cada any. Com més alta sigui la ràtio d’estoc-flux, menor serà la inflació anual per actiu. Els productes bàsics com l’or tenen una ràtio d’estoc-flux molt elevat, ja que n’hi ha poca. Això significa que es produeix encara menys amb el pas del temps..

Actualment, Bitcoin té una ràtio d’estoc a flux significativament inferior a l’or. Tanmateix, reduir a la meitat augmenta la relació existència-flux d’un actiu amb el pas del temps, fent-lo encara més potent i valuós. Aquesta és també la raó per la qual sovint es compara bitcoin amb l’or o es coneix com “or digital”. Molta gent està convençuda que la relació de les accions amb el flux de bitcoins augmentarà amb el pas del temps i que el seu preu també augmentarà..

Dinàmica econòmica de la reducció a la meitat

Històricament, la reducció a la meitat de Bitcoin ha mostrat un impacte extremadament positiu en els canvis de preus. Per a aquells que no ho saben, Bitcoin es divideix a la meitat quan la taxa d’alliberament (o taxa d’inflació) de la xarxa cau un 50% cada quatre anys. Reduir la inflació a la meitat no només redueix el nombre de noves monedes que circulen cada dia, sinó que també augmenta el cost de la mineria per protegir la xarxa. Aquest ha estat un dels factors impulsors de les anteriors publicacions de Bitcoin en el passat.

Abans d’endinsar-nos en les implicacions històriques del declivi de Bitcoin, primer volem esbossar la dinàmica econòmica del seu declivi.. 

El calendari d’emissió indica que la recompensa per blocs disminuirà contínuament un 50% cada 210.000 blocs, cosa que redueix efectivament l’emissió de Bitcoin a zero amb el pas del temps..

Bitcoin va començar amb una recompensa en bloc de 50BTC. Les dades històriques han demostrat que es crea un nou bloc aproximadament cada 10 minuts. Amb això en ment, podem suposar que la recompensa per blocs es reduirà aproximadament a la meitat cada 4 anys. Les matemàtiques són les següents:

210.000 blocs x 10 minuts per bloc / 60 minuts a l’hora / 24 hores al dia / 365 dies a l’any.

Aquí teniu un cop d’ull a com va passar en el passat:

Dinàmica econòmica de la reducció a la meitat

Un dels majors beneficis de Bitcoin és la seva transparència i la seva política monetària algorítmica, una característica que manca al sistema financer actual. Actualment, es publiquen uns 1.800 nous actius criptogràfics cada dia. Després del tercer esdeveniment a la meitat del 2020, la taxa d’emissió diària baixarà a uns 900 BTC per dia, cosa que provocarà que la taxa anual de Bitcoin baixi del 3,70% a l’1,79%. Es tracta d’un fet interessant, ja que l’alliberament de bitcoins ara serà inferior a la taxa d’inflació a la majoria de països desenvolupats. En comparació, la taxa d’inflació als Estats Units és de l’1,9% en 12 mesos. Dit això, la principal diferència és que Bitcoin és un actiu de lliurament fix, mentre que el dòlar nord-americà no..

L’impacte històric de reduir a la meitat el preu

Per a aquells de nosaltres que vam veure els actius digitals com un vehicle per a la inversió, el moviment històric de preus de Bitcoin en resposta a esdeveniments a la meitat va ser molt interessant per als possibles inversors. Tot i que el rendiment passat no és indicatiu del rendiment futur, hem volgut analitzar alguns dels resultats passats de les reduccions a la meitat anteriors per entendre què ens queda per endavant. Aquí hi ha una taula que descriu algunes d’aquestes estadístiques..

L’impacte històric de reduir a la meitat el preu

La primera reducció oficial (reducció de la recompensa per blocs a 25 BTC) es va produir el 28 de novembre de 2012. Les dades històriques mostren que després de la gran bomba del juny del 2011, es va començar a formar una tendència alcista el novembre del 2011, aproximadament un any abans de la meitat.

Aquesta tendència alcista va resultar en una pujada del + 341,90% en els preus de Bitcoin, que va cotitzar a una mitjana de 12,31 dòlars per BTC el novembre de 2012.

Primer a la meitat

La primera meitat va reduir la taxa d’emissió de bitcoins diària de ~ 7200 BTC a ~ 3600 BTC per dia. Gairebé immediatament, Bitcoin va continuar generant beneficis històrics, augmentant gairebé el 8.000% durant l’any, arribant a uns 1.000 dòlars a finals de novembre de 2013 (segons les dades de les accions).

Malauradament, no va trigar gaire. Al desembre de 2013, Bitcoin va iniciar un mercat baixista de diversos anys (gràcies en gran mesura al tristament famós hack de Mt. Gox). Com a resultat, l’actiu va caure més d’un 80%. Després d’això, la reversió va començar només dos anys després, a l’octubre del 2015.

Segona meitat

La segona reducció oficial (reducció de la recompensa per blocs a 12,5 BTC) es va produir el 9 de juliol de 2016. És important tenir en compte que el temps entre el primer i el segon descens va ser de 1316 dies, o 3,6 anys. Al mateix temps, les dades mostren que la tendència alcista va començar a formar-se a l’octubre del 2015, uns 9 mesos abans de la meitat.

La tendència alcista va donar lloc a un augment del 112,0% de Bitcoin durant un període de 9 mesos i un preu de negociació mitjà de 650 dòlars per BTC durant una contracció al juliol de 2016 (52 vegades l’últim preu de baixada). La segona meitat va reduir la taxa d’emissió diària de bitcoins de ~ 3600 BTC a l’actual ~ 1800 BTC per dia. Això va empènyer BTC a la tendència alcista més recent del 2017, on l’actiu va augmentar el 2.800% durant els propers 18 mesos. El pic va arribar finalment a mitjan desembre de 2017 amb un preu d’uns 20.000 dòlars per BTC.

Segona meitat

De manera similar al mercat baixista anterior del 2013, Bitcoin va caure gairebé un 80% en un període de 12 mesos i va baixar al voltant de 3.200 dòlars el desembre de 2018..

Tercera reducció a la meitat

El tercer tall oficial (reducció de la recompensa per blocs a 6,25 BTC) està previst per a aproximadament 57.455 blocs (basat en l’altura del bloc 572.545) el 20 d’abril de 2019. Basant-se en el supòsit de 10 minuts per bloc, la data estimada a la meitat s’hauria de produir a finals de maig – principis de juny de 2020.

Si les dades històriques són un bon indicador de l’èxit anterior, es pot esperar que BTC tingui resultats positius. És possible que, a principis de gener, Bitcoin cotitzi a una quarta part del valor màxim, però al maig-juliol el preu pujarà. Segons les estimacions més conservadores, al voltant de 10.000 dòlars per 1 BTC. Amb el nou ATH (màxim històric) esperat en un termini d’entre 12 i 18 mesos després de la meitat.

Tercera reducció a la meitat

Sortida

Per descomptat, la pregunta està en boca de tothom: la propera reducció a la meitat del 2020 afectarà de la mateixa manera el preu del bitcoin? Si considerem les retallades anteriors com a proves, sens dubte sembla probable que la reducció a la meitat en el futur pugui augmentar significativament el preu de la BTC. I el que és més important, després dels dos esdeveniments anteriors, el preu de la primera criptomoneda mai no va baixar del seu valor abans que es produís la reducció a la meitat..

Per a aquells que som relativament nous en els actius digitals, esperem que aquest article pugui proporcionar certa confiança que el futur del mercat de criptomonedes encara és força brillant.. 

No obstant això, val la pena recordar que és impossible predir amb seguretat com reaccionarà Bitcoin en el futur..

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me