Reducir a la mitad. ¿Qué es y por qué todo el mundo habla de ello?

“Ganar mucho dinero es valentía; sálvalos – sabiduría, pero gasta hábilmente – Arte.”

Auerbach Berthold

Durante los últimos 18 meses, la comunidad criptográfica se ha enfrentado a un importante mercado bajista. Los principales activos digitales como Bitcoin y Ethereum experimentaron una caída del 70-80%, mientras que el resto del mercado de altcoins se veía mucho peor. Afortunadamente, 2019 ha demostrado ser un año más prometedor para los activos digitales, ya que Bitcoin y Ethereum aumentaron un 55,45% y un 48,69% en los últimos tres meses. A medida que la perspectiva se vuelve más positiva, la comunidad espera con ansias un evento importante el próximo año: la reducción a la mitad de Bitcoin..

Que es reducir a la mitad

En el espacio de las criptomonedas, el término “reducir a la mitad” se refiere a un proceso que ralentiza la velocidad a la que se emiten nuevas monedas. Más específicamente, la reducción a la mitad es una reducción periódica del subsidio en bloque otorgado a los mineros. Cortar a la mitad garantiza que el activo criptográfico siga una tasa de liberación estable hasta que finalmente se alcance su suministro máximo..

Cuando se trata de bitcoin, las nuevas monedas se generan continuamente como parte de la recompensa en bloque (que consiste en el subsidio en bloque más las tarifas de transacción). Por lo tanto, cada vez que el minero “detecta” y verifica con éxito un nuevo bloque, gana monedas recién creadas como compensación por su trabajo..

Por lo tanto, el proceso de minería introduce nuevos bitcoins en el sistema, y ​​esto sucede a un ritmo predecible y controlado. Los nuevos bloques de Bitcoin se extraen, en promedio, cada 10 minutos, con subsidios de bloque siguiendo una tasa de deterioro controlada. En consecuencia, reducir a la mitad garantiza que los subsidios en bloque disminuirán en un 50% cada 210.000 (aproximadamente cada cuatro años).

Comenzando con el bloque Génesis, el primer bloque de la red, el subsidio de bloque de Bitcoin se estableció originalmente en 50 BTC. Luego se redujo a 25 BTC en 2012 y a 12,5 BTC en 2016. Se espera que la próxima reducción a la mitad en mayo de 2020 reduzca los subsidios en bloque a 6.25 BTC. Después de que se hayan producido 64 mitades, el proceso se detendrá y el MTC ya no se creará. Se alcanzará el suministro máximo de 21 millones de BTC.

Por qué es importante reducir a la mitad

Como dijimos, una de las características más importantes de Bitcoin es que tiene un suministro fijo de 21 millones de monedas. Esto significa que después de obtener todos ellos, su extracción adicional será imposible. Esto hace que la bola blanca sea inherentemente escasa con un efecto deflacionario con el tiempo..

Esto está en marcado contraste con la moneda fiduciaria, que se imprime regularmente a voluntad, lo que disminuye su valor para sus propietarios..

Si Bitcoin no tuviera un suministro limitado, su poder adquisitivo disminuiría gradualmente con el tiempo, como es el caso de las monedas fiduciarias. Al limitar la oferta, los poseedores de bitcoins nunca tendrán que enfrentar este problema, lo que la convierte a esta y a otras criptomonedas en una buena reserva de valor..

La contracción y la escasez incorporada también aumentan la relación stock-flujo de bitcoin. La relación de existencias a flujo es la cantidad del activo mantenido en las reservas dividida por la cantidad producida cada año. Cuanto mayor sea la relación stock-flujo, menor será la inflación anual por activo. Los productos básicos como el oro tienen una relación stock / flujo muy alta, ya que hay poco. Esto significa que se produce incluso menos con el tiempo..

Bitcoin tiene actualmente una relación stock-flujo significativamente menor que el oro. Sin embargo, reducir a la mitad aumenta la relación stock-flujo de un activo a lo largo del tiempo, lo que lo hace aún más poderoso y valioso. Esta es también la razón por la que a menudo se compara bitcoin con oro o se lo conoce como “oro digital”. Mucha gente está convencida de que la relación entre las acciones y el flujo de bitcoins aumentará con el tiempo y que su precio también aumentará..

Dinámica económica de la reducción a la mitad

Históricamente, la reducción a la mitad de Bitcoin ha mostrado un impacto extremadamente positivo en los movimientos de precios. Para aquellos que no lo saben, Bitcoin se divide a la mitad cuando la tasa de liberación de la red (o tasa de inflación) cae en un 50% cada cuatro años. Reducir la inflación a la mitad no solo reduce la cantidad de monedas nuevas que entran en circulación todos los días, sino que también aumenta el costo de la minería para proteger la red. Este ha sido uno de los factores que impulsaron las ejecuciones previas de bitcoins en el pasado..

Antes de sumergirnos en las implicaciones históricas del declive de Bitcoin, primero queremos esbozar la dinámica económica de su declive.. 

El programa de emisión establece que la recompensa por bloque disminuirá constantemente en un 50% cada 210.000 bloques, lo que reduce efectivamente la emisión de Bitcoin a cero con el tiempo..

Bitcoin comenzó con una recompensa en bloque de 50 BTC. Los datos históricos han demostrado que se crea un nuevo bloque aproximadamente cada 10 minutos. Con esto en mente, podemos suponer que la recompensa por bloque se reducirá aproximadamente a la mitad cada 4 años. La matemática se ve así:

210.000 bloques x 10 minutos por bloque / 60 minutos una hora / 24 horas al día / 365 días al año.

He aquí un vistazo a cómo sucedió en el pasado:

Dinámica económica de la reducción a la mitad

Uno de los mayores beneficios para Bitcoin es su transparencia y política monetaria algorítmica, una característica de la que carece el sistema financiero actual. Actualmente, cada día se ponen en circulación alrededor de 1.800 nuevos criptoactivos. Después del tercer evento de reducción a la mitad en 2020, la tasa de emisión diaria caerá a alrededor de 900 BTC por día, lo que provocará que la tasa anual de Bitcoin caiga del 3.70% al 1.79%. Este es un desarrollo interesante ya que el lanzamiento de bitcoins ahora estará por debajo de la tasa de inflación en la mayoría de los países desarrollados. En comparación, la tasa de inflación en los Estados Unidos es del 1,9% en 12 meses. Dicho esto, la principal diferencia es que Bitcoin es un activo de entrega fija, mientras que el dólar estadounidense no lo es..

El impacto histórico de la reducción a la mitad en el precio

Para aquellos de nosotros que veíamos los activos digitales como un vehículo para la inversión, el movimiento histórico de precios de Bitcoin en respuesta a los eventos de reducción a la mitad fue muy interesante para los inversores potenciales. Si bien el rendimiento pasado no es indicativo de rendimiento futuro, queríamos analizar parte del rendimiento pasado de reducciones a la mitad anteriores para comprender lo que podría suceder. Aquí hay una tabla que describe algunas de estas estadísticas..

El impacto histórico de la reducción a la mitad en el precio

La primera reducción oficial (reducción de la recompensa por bloque a 25 BTC) se produjo el 28 de noviembre de 2012. Los datos históricos muestran que después de la gran bomba en junio de 2011, una tendencia ascendente comenzó a formarse en noviembre de 2011, aproximadamente un año antes de la reducción a la mitad..

Esta tendencia alcista resultó en un aumento del + 341,90% en los precios de Bitcoin, cotizando a un promedio de $ 12,31 por BTC en noviembre de 2012..

Primera reducción a la mitad

La primera reducción a la mitad redujo la tasa de emisión diaria de bitcoins de ~ 7200 BTC a ~ 3600 BTC por día. Casi de inmediato, Bitcoin continuó generando ganancias históricas, aumentando casi un 8,000% durante el año, alcanzando alrededor de $ 1,000 a fines de noviembre de 2013 (dependiendo de los datos bursátiles)..

Desafortunadamente, no tomó mucho tiempo. En diciembre de 2013, Bitcoin comenzó un mercado bajista de varios años (gracias en gran parte al infame hack de Mt. Gox). Como resultado, el activo cayó más del 80%. Después de eso, la reversión comenzó solo 2 años después, en octubre de 2015.

Segunda reducción a la mitad

El segundo corte oficial (reducción de la recompensa por bloque a 12,5 BTC) se produjo el 9 de julio de 2016. Es importante señalar que el tiempo entre la primera y la segunda disminución fue de 1316 días, o 3,6 años. Al mismo tiempo, los datos muestran que la tendencia alcista comenzó a formarse en octubre de 2015, unos 9 meses antes de la reducción a la mitad.

La tendencia alcista condujo a un aumento del 112.0% en Bitcoin durante un período de 9 meses y un precio de negociación promedio de $ 650 por BTC durante una contracción en julio de 2016 (52 veces el precio de la última disminución). La segunda reducción a la mitad redujo la tasa de emisión diaria de bitcoins de ~ 3600 BTC a los ~ 1800 BTC actuales por día. Esto finalmente llevó a BTC a la tendencia alcista más reciente de 2017, donde el activo se recuperó 2.800% durante los próximos 18 meses. El pico finalmente llegó a mediados de diciembre de 2017 con un precio de alrededor de $ 20,000 por 1 BTC.

Segunda reducción a la mitad

Al igual que en el anterior mercado bajista alcista en 2013, Bitcoin cayó casi un 80% durante un período de 12 meses y tocó fondo alrededor de $ 3,200 en diciembre de 2018..

Tercera reducción a la mitad

El tercer corte oficial (reducción de la recompensa por bloque a 6.25 BTC) está planeado para aproximadamente 57,455 bloques (basado en la altura del bloque 572,545) el 20 de abril de 2019. Basado en el supuesto de 10 minutos por bloque, la fecha estimada de reducción a la mitad debería ocurrir a fines de mayo – principios de junio de 2020.

Si los datos históricos son un buen indicador del éxito anterior, se puede esperar que BTC muestre resultados positivos. Es posible que a principios de enero, Bitcoin cotice a una cuarta parte del valor máximo, pero en mayo-julio el precio subirá. Según las estimaciones más conservadoras, en la región de $ 10,000 por 1 BTC. Con el nuevo ATH esperado (máximo histórico) dentro de los 12-18 meses posteriores a la reducción a la mitad.

Tercera reducción a la mitad

Producción

Por supuesto, la pregunta está en boca de todos: ¿la próxima reducción a la mitad de 2020 afectará el precio de bitcoin de la misma manera? Si observa los recortes anteriores como evidencia, ciertamente parece probable que la reducción a la mitad en el futuro pueda aumentar significativamente el precio de BTC. Y lo que es más importante, después de los dos eventos anteriores, el precio de la primera criptomoneda nunca cayó por debajo de su valor antes de que se produjera la reducción a la mitad..

Para aquellos de nosotros que somos relativamente nuevos en los activos digitales, esperamos que este artículo pueda brindar cierta confianza en que el futuro del mercado de las criptomonedas sigue siendo bastante brillante.. 

Sin embargo, vale la pena recordar que es imposible predecir con certeza cómo reaccionará Bitcoin en el futuro..

Mike Owergreen Administrator
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