Opcions Avantatges

El mercat d’opcions de criptomonedes ha esclatat en popularitat i es negocia amb més intensitat que els mercats de futurs i swap. Les notícies sobre registres recents de volums de negociació s’han estès als extrems del món financer. Tot i que aquest instrument financer encara no és habitual per a un operador de criptografia mitjà, l’aparició d’opcions a la majoria d’intercanvis coneguts és només qüestió de temps..

En aquest article, explicarem quines opcions hi ha i parlarem de les seves capacitats amb paraules senzilles. Feu-vos una tassa de cafè o te; serà un viatge interessant i informatiu.

El que és vell torna a ser nou 

El mercat de criptomonedes es desenvolupa ràpidament, oferint cada vegada més opcions per a instruments financers i oportunitats per especular. Tot i que la glòria dels futurs encara no s’ha apagat, un nou tipus de derivats, les opcions, han passat pel sostre.

L’interès per les opcions de BTC va augmentar significativament després d’una extrema volatilitat del mercat el 12 de març de 2020. Es va observar un creixement actiu en posicions obertes d’opcions de BTC en tots els borses disponibles. Només a Chicago Mercantile Exchange (CME), l’interès obert va créixer un 10% i, en general, el mercat d’opcions va créixer un 50% durant el darrer mes, fins a assolir els 1.500 milions de dòlars..

Les opcions són un instrument derivat clàssic que ha arribat al mercat de criptomonedes des dels mercats financers tradicionals, on aquests derivats tenen un paper clau.

Una opció és un instrument financer més complex que els futurs i, per tant, encara no ha guanyat popularitat entre els operadors habituals. Tanmateix, entre els comerciants professionals i les empreses institucionals, la demanda d’aquests productes criptogràfics creix activament: ho podem veure a partir de les estadístiques actuals del gràfic anterior. Potser un augment tan ràpid d’interès per les opcions de BTC sigui causat per la recent conclusió d’un analista de JP Morgan Chase, que va establir que l’accident de març va ser la primera prova d’estrès amb èxit de Bitcoin. 

Les opcions clàssiques de Bitcoin ara es presenten en borses regulades, que serveixen a grans jugadors, com CME, LedgerX i Bakkt, així com en borses no regulades, com ara FTX, OKEx i Deribit, on Derebit és el titular absolut del rècord en termes de volum de negociació i interessos oberts (on mitjana fins al 85% del mercat). A l’abril, Binance llançat opcions simplificades a curt termini dirigides a comerciants minoristes que utilitzen aplicacions mòbils, mentre que Bitfinex i BitMEX planeja llançar opcions de criptomoneda en breu.

Què és una opció??

En primer lloc, és important tenir en compte que no descriurem les opcions binàries que van guanyar una mala reputació i estan prohibides a molts països. Aquest article tracta sobre les opcions clàssiques establertes a BTC.

An Opció és un instrument financer derivat basat en qualsevol actiu subjacent, en el nostre cas BTC o ETN. És un contracte entre un comprador i un venedor, segons el qual:

• El comprador rep el dret, però no l’obligació de comprar / vendre l’actiu a un preu predeterminat en una data de caducitat determinada del contracte;

• El venedor es compromet a comprar / vendre l’actiu a petició del comprador, que en el moment de l’operació paga al venedor una prima d’opció: una quantitat fixa especificada al contracte.

• El preu pre-negociat es denomina vaga. La vaga és un punt clau, el preu d’un actiu, després del qual l’opció es torna rendible. Totes les liquidacions es realitzaran segons aquest preu.

Les opcions poden variar segons el període durant el qual es pot utilitzar el dret a liquidar-les:

• El model d’opció europea dóna dret al comprador a executar el contracte exclusivament en la data de caducitat. Aquestes opcions les ofereixen CME, Bakkt, OKEx, així com el líder del mercat Deribit;

• El model d’opció americana permet utilitzar aquest dret qualsevol dia abans de la data de caducitat. Binance ofereix aquestes opcions en un format simplificat.

En termes senzills, això afecta si podem tancar una posició en un moment convenient abans de la data de caducitat o no.

Opcions en una qüestió pràctica 

Per entendre millor el mecanisme d’aquest contracte, vegem un exemple senzill: heu decidit comprar una propietat i n’heu trobat un a un preu adequat. Tot i això, no disposeu de fons suficients per a aquesta compra, però sabeu que al cap de 6 mesos tindreu l’import disponible. Vostè signa un contracte amb el propietari que durant aquest període (data de caducitat) tindrà dret a comprar aquesta propietat al preu original (vaga), però al mateix temps pagarà un lloguer durant 6 mesos per aquesta propietat ( premium).

Possibles escenaris:

• El valor de mercat d’aquesta propietat en sis mesos creix un 20% (superior a la vaga). Des que es va fixar el preu, executant el contracte, obtindreu un benefici del 20%, menys 6 mesos de lloguer que ja s’hagi pagat.

• El valor de mercat en sis mesos cau un 30% i decidiu sacrificar els diners pagats pel lloguer (prima del venedor), però opteu per no comprar immobles ja que el preu del contracte és massa alt i podeu trobar millor tracte.

Per tant, a més de les especulacions, les opcions es poden utilitzar per cobrir la vostra posició principal llarga o curta. Per exemple, els miners utilitzen activament la funció de fixar el preu de les monedes minades i es protegeixen de la volatilitat del mercat. Segons els experts, la popularitat de les opcions continuarà creixent en conseqüència.

Tipus d’opcions 

Pot haver-hi una opció per comprar o vendre un actiu subjacent (BTC / ETH).

Opció de trucada – Dóna a un comerciant el dret, però no l’obligació, de comprar l’actiu subjacent a un preu fix fixat en el futur.

Opció de venda – Dóna a un comerciant el dret de vendre l’actiu subjacent a un preu fix fixat en el futur.

Respectivament, hi ha quatre tipus possibles d’operacions comercials:

• Comprar una opció de trucada;

• Vendre una opció de trucada;

• Comprar una opció de venda;

• Ven una opció de venda.

Aquestes eines obren una varietat de noves oportunitats d’especulació. No obstant això, a causa de l’estructura més complexa, les opcions no són adequades per a tots els participants del mercat. No obstant això, els comerciants amb experiència en el comerç especulatiu poden aplicar efectivament estratègies d’opcions.

Estratègies d’opcions 

Atenció! Les opcions són instruments financers d’alt risc i s’han de negociar amb molta precaució.

La venda d’opcions de compra i venda és l’estratègia de més risc, adequada només per a participants amb experiència del mercat. Així, revisarem les estratègies de negociació més habituals i senzilles prenent com a exemple la compra d’opcions a la borsa Deribit. Es recomana als principiants que practiquin aquestes estratègies amb el comerç de paper abans de seguir endavant.

Llarga trucada 

La trucada llarga és anàloga a la posició llarga. En comprar una opció de compra, s’espera un augment del preu de l’actiu subjacent (BTC / ETH) per sobre del preu de vaga en la data de caducitat del contracte. Si el preu baixa per sota de la vaga, només s’arrisca a perdre la prima d’opció.

Exemple: esteu comprant una opció de trucada BTC a l’intercanvi Deribit.

• Caducitat. Trieu una data de caducitat específica: la data en què creieu que BTC superarà el preu de vaga especificat. Aquell dia, l’intercanvi tancarà totes les operacions d’aquest contracte i realitzarà liquidacions automàticament.

• La vaga és el preu de liquidació de l’opció, el moment després del qual la vostra opció BTC serà rendible. Totes les liquidacions es faran segons la vaga.

• Si escolliu una opció amb una vaga de 9.250 dòlars per a la data de caducitat del 31 de juliol, un contracte us costarà 505 dòlars, que és la prima del venedor d’opcions (també podeu comprar una fracció d’opció). Qualsevol tipus de BTC / USD per sota de la vaga del 31 de juliol comportarà una pèrdua en l’import de la prima. L’opció genera beneficis després del punt d’equilibri de 9755 $ (9250 $ + 505 $). El benefici potencial no està limitat per res que no sigui el creixement de la taxa BTC. Amb el creixement de BTC a 12.000 dòlars a partir del 31 de juliol, rebreu un benefici de 2152 dòlars, mentre que només arrisqueu la prima que heu pagat en comprar l’opció..

En un mercat de criptomonedes volàtil, els inversors experimentats poden convertir les opcions en una eina lucrativa. La regla principal és escollir raonablement la data de caducitat, la vaga i la mida de la prima.

  • La prima d’opció és una quantitat que esteu disposat a perdre en cas de tenir un resultat desfavorable a la previsió. Al gràfic de canvi Deribit anterior, les opcions tenen beneficis amb el preu superior / inferior a la vaga i marcat amb verd. Per a aquestes opcions, la prima i, en conseqüència, el cost d’entrar a la posició solen ser més alts.
  • Tanmateix, si, per exemple, pronostiqueu que a la data de caducitat BTC augmentarà a 15.000 dòlars, després d’haver comprat una opció barata amb una vaga d’11.500 dòlars per 82 dòlars, el 31 de juliol a un preu de 15.000 dòlars el benefici del l’opció serà de 3480 $. El risc només seria de 82 dòlars i podreu guanyar 42 vegades. Per descomptat, aquest és només un exemple, però reflecteix les possibilitats d’opcions en períodes de forta volatilitat.
  • Si encara queda molt de temps abans de la caducitat i la vostra opció ja té beneficis, podeu tancar una posició sencera o parcial mitjançant una oferta en un llibre de comandes i fixar els beneficis en qualsevol moment abans de la caducitat..

Llarg posat

Long Put és l’equivalent a una posició curta. En comprar una opció de venda, s’espera que el preu de l’actiu subjacent baixi per sota de la vaga en el moment d’expiració. Si el preu puja per sobre de la vaga, només s’arrisca a perdre la prima d’opció.

Aquest concepte és el mateix que quan es compra una opció de compra, però aposteu que el preu baixarà per sota de la vaga i que el potencial de beneficis està limitat per la baixa del preu de l’actiu subjacent..

Cavallet

Un cavall és similar a ser curt i llarg simultàniament en futurs. Una estratègia en què obtingueu opcions de compra d’alta volatilitat amb la mateixa vaga, però dirigides en direccions oposades.

Per exemple, comprem dues opcions, una Call i una Put, amb la mateixa vaga i dins de la mateixa data de caducitat.

• Estem arriscant una prima de 505 dòlars en una opció i 573 dòlars en una altra, per un total de 1078 dòlars.

• El punt d’equilibri es produeix per sobre de 10.330 $ i per sota de 8170 $.

• Si el mercat continua amb el seu moviment lateral, estem arriscant la suma de les dues primes.

• Amb el creixement de BTC a 12.000 dòlars a l’opció Call, el nostre benefici serà de 2152 dòlars menys la prima de l’opció Put de 573 dòlars i, en conseqüència, obtindrem 1579 dòlars..

• Si BTC baixa, per exemple, a 7.000 dòlars, sota l’opció Put, el nostre benefici serà de 1790 dòlars menys 505 dòlars de prima per a l’opció de trucada. El nostre saldo serà de 1280 dòlars.

• Aquesta estratègia només és efectiva en cas de forta volatilitat, ja que la suma de riscos és bastant important, de manera que heu de triar acuradament un punt d’entrada..

Escanyar

Strangle és una variació de l’estratègia Straddle, però amb diferents punts d’atac. És útil a l’hora d’escollir una opció per reduir l’import total de la prima (reduir el risc). També compreu dues opcions, una Call i una Put, dins de la mateixa data de caducitat, però amb diferents tocs d’atenció i, sobretot, amb primes més baixes, reduint la quantitat total de riscos i apropant així el punt d’equilibri i augmentant els beneficis potencials. Per tant, l’estratègia Strangle us permet guanyar més que l’estratègia Straddle amb un risc idèntic.

Es poden seleccionar estratègies d’estrangulació en funció de les diferents relacions risc / recompensa, però com més gran sigui la vaga de beneficis, menys possibilitats tindrà l’opció d’obtenir beneficis. En aquest sentit, és més probable que el Straddle obtingui beneficis. Quan calculeu les estratègies d’estrangulació, trieu aquelles opcions que arribin més ràpidament a un punt d’equilibri. És millor fixar els beneficis o diversificar els riscos per endavant.

Cobertura d’una posició principal

A més de les especulacions, les opcions Put i Call poden ajudar a un inversor a salvaguardar la seva posició principal.

Exemple: teniu 10.000 dòlars que voleu gastar en Bitcoin a un preu de 9.200 dòlars i, si la taxa baixa a 7.000 dòlars l’endemà, us enfrontareu a pèrdues que mai no són una experiència agradable.

  • Aquests riscos es poden cobrir comprant una opció de venda, on trieu un toc d’atenció en funció del preu de compra de l’actiu, analitzant els càlculs de les fórmules anteriors i utilitzant la calculadora d’intercanvi. Fem una vaga de 9250 dòlars als efectes de l’exemple. La data de caducitat és condicional.

  • Comprem 0,81 BTC utilitzant el 75% de l’import i gastem el 25% de l’import en comprar 4,6 contractes d’opcions de venda.

  • Amb una prima de 542 dòlars, estem arriscant 2500 dòlars, si BTC no cau per sota de 9.250 dòlars, el punt d’equilibri és de 8700 dòlars.
  • Si BTC continua amb un moviment lateral fins a la data de caducitat, correm el risc de perdre tota la suma de la prima.
  • Si BTC puja a 11.000 dòlars, perdrem 2.500 dòlars, però el nostre 0,81 BTC costarà 8900 dòlars en lloc de 7500 dòlars que hem gastat per comprar-lo, es cobriran 1400 dòlars de les nostres despeses i podrem desequilibrar-nos en cas que del creixement addicional de l’actiu.
  • Si BTC baixa a 7.000 dòlars, les nostres opcions de venda de 4.6 ens aportaran beneficis de 8250 dòlars i el nostre BTC de 0.81 costarà 5670 dòlars, per tant, rebrem un benefici de 3920 dòlars per l’import original de 10.000 dòlars..

Tots aquests són només exemples d’estratègies bàsiques i, a més d’aquestes, n’hi ha moltes d’altres de més complexes i arriscades que encara no heu d’estudiar si les opcions us interessen..

A l’hora d’escollir estratègies, és molt important calcular el punt d’entrada de forma independent i acurada, en funció de la vostra gestió de riscos personals i de les vostres capacitats financeres.

Res no es va aventurar, res va guanyar. 

Les opcions són instruments financers complexos que no són adequats per als operadors novells a causa dels riscos elevats. No obstant això, els participants experimentats del mercat, com ara especuladors, operadors, fons de cobertura i miners, poden beneficiar-se d’aquest instrument. Les opcions us permeten utilitzar una combinació d’estratègies comercials amb altres instruments i cobrir riscos in situ, a més de beneficiar-vos de la volatilitat a un cost mínim.

L’interès per les opcions del mercat creix cada dia i és probable que aquests derivats es converteixin en l’estàndard de tots els principals intercanvis de criptomonedes.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map