Potešenie z možnosti

Trh s krypto opciami predbieha futures a swapové trhy v raste a správy o jeho záznamoch sú počuť z každej strany. A hoci má tento finančný nástroj stále ďaleko od bežného kryptoobchodníka, vzhľad opcií na najznámejších burzách je iba otázkou nie príliš dlhej doby.. 

V tomto článku si jednoducho vysvetlíme, aké sú možnosti a aké sú ich možnosti. Pripravte čaj / kávu, bude to zaujímavé a poučné.

Nový je známy starý

Trh s kryptomenami sa rýchlo rozvíja a poskytuje čoraz viac finančných nástrojov a príležitostí na špekulácie. Slava futures neutíchla skôr, ako nový typ derivátov – opcií – lámal všetky rekordy.

Záujem o BTC opcie významne vzrástol po extrémnej volatilite trhov 12. marca 2020. Aktívny rast otvorených pozícií v BTC opciách bol pozorovaný všade na všetkých burzách, kde sa s nimi obchoduje. Obchodná burza v Chicagu (CME) iba otvára záujem zvýšil na 10, a všeobecne, trh s opciami za posledný mesiac vzrástol o 50% a dosiahol 1,5 miliardy dolárov.

Možnosťou je klasický derivát, ktorý sa na kryptotrh dostal z tradičných finančných trhov, kde tieto deriváty zohrávajú kľúčovú úlohu..

Možnosť je zložitejší finančný nástroj ako futures, a preto si zatiaľ nezískala obľubu medzi bežnými obchodníkmi. Avšak medzi profesionálnymi obchodníkmi a inštitúciami dopyt po týchto kryptoproduktoch aktívne rastie, ako vidíme z aktuálnych štatistík v grafe vyššie. Možno taký rýchly rast záujmu o opcie BTC súvisí s nedávnym záver Analytici spoločnosti JPMorgan Chase hovoria, že March Crash bol prvý úspešný záťažový test na bitcoin.

Klasické možnosti bitcoinu sú teraz zastúpené na veľkých regulovaných burzách zameraných na hráčov CME, LedgerX a Bakkt, ako aj na neregulovaných FTX, OKEx a Deribit, z ktorých druhý drží absolútny rekord v objeme obchodovania a otvorenom záujme (priemer až 85% trhu). V Apríli Binance zaviedli zjednodušené krátkodobé možnosti zamerané na maloobchodných mobilných obchodníkov a Bitfinex a BitMEX plán na spustenie možností kryptomeny v blízkej budúcnosti.

Aká je teda možnosť?

Najskôr je potrebné venovať pozornosť tomu, že nebudeme popisovať binárne opcie, ktoré si získali slávu a sú v mnohých krajinách zakázané. Článok pojednáva o klasických opciách so skutočným doručením BTC.

Možnosť – derivátový finančný nástroj založený na podkladovom aktíve, v našom prípade BTC alebo ETH, ide o zmluvu medzi kupujúcim a predávajúcim, podľa ktorej:

  • Kupujúci má právo, nie však povinnosť kúpiť / predať majetok za vopred stanovenú cenu k určitému dátumu uplynutia platnosti zmluvy.
  • Predávajúci sa zaväzuje kúpiť / predať majetok na žiadosť kupujúceho, ktorý v čase transakcie zaplatí predávajúcemu opčnú prémiu – pevná suma stanovená v zmluve.
  • Predbežne dohodnutá cena sa nazýva štrajk – štrajková cena opcie. Kľúčovým bodom je štrajk, po ktorom sa cena aktíva stane ziskovou a všetky vyrovnania sa vykonajú v pomere k tejto cene.

Možnosti sa môžu líšiť z hľadiska doby, počas ktorej si môžete uplatniť právo na výkon:

  • Európsky opčný model oprávňuje kupujúceho na vykonávanie zmluvy výlučne v deň uplynutia platnosti. Takéto možnosti ponúka CME, Bakkt, OKEx, rovnako ako jednotka na trhu Deribit.
  • Americký opčný model vám umožňuje využiť toto právo každý deň pred uplynutím platnosti. Takéto možnosti, ale v zjednodušenom formáte, ponúkajú Binance.

Jednoducho povedané, má to vplyv na to, či môžeme pozíciu uzavrieť vo vhodnom okamihu pred dátumom vypršania platnosti alebo nie.

Možnosti v praxi

Pre lepšie pochopenie mechanizmu tejto zmluvy sa pozrime na jednoduchý príklad: Rozhodli ste sa kúpiť nehnuteľnosť a našli ste vhodnú ponuku. Na tento nákup však nemáte dostatok finančných prostriedkov, viete však, že po 6 mesiacoch bude chýbajúca suma na vašich rukách. Uzatvoríte zmluvu s vlastníkom, že počas tohto obdobia (dátum skončenia platnosti) budete mať nárok na kúpu tejto nehnuteľnosti za pôvodnú cenu (štrajk), zároveň však za túto nehnuteľnosť budete platiť nájom na 6 mesiacov (prémia).

Možnosti rozvoja udalostí:

  • Trhová hodnota tejto nehnuteľnosti za šesť mesiacov rastie o 20% (nad úrovňou štrajku). Pretože je cena pevná, splnením zmluvy získate zisk 20% mínus už zaplatené nájomné.
  • Trhová hodnota klesne o 30% za šesť mesiacov a vy sa rozhodnete venovať peniaze zaplatené za nájom (predávajúci dostane prémiu), ale nehnuteľnosť nekúpite, pretože cena v zmluve je príliš vysoká a nájdete veľa lepšie ponuky.

Opcie teda možno okrem špekulácií použiť na zaistenie vašej hlavnej dlhej alebo krátkej pozície. Napríklad možnosti otvárajú baníkom príležitosť stanoviť cenu vyťažených mincí a chrániť sa pred nestálosťou trhu, ktorú už aktívne využívajú. Podľa odborníkov bude popularita možností v tomto ohľade naďalej rásť.

Typy možností

Možnosťou môže byť nákup alebo predaj podkladového aktíva (BTC / ETH).

Možnosť volania (Volať) – možnosť nákupu. Poskytuje kupujúcemu opcie právo kúpiť podkladové aktívum za pevnú cenu.

Dajte možnosť (Put) – možnosť put. Poskytuje kupujúcemu opcie právo predať podkladové aktívum za pevnú cenu.

Preto sú možné štyri typy transakcií s opciami:

  • Kúpiť možnosť hovoru
  • Napíšte (predajte) možnosť hovoru
  • Kúpiť opciu
  • Napíšte (predajte) opciu

Takéto nástroje otvárajú nové široké možnosti špekulácií, avšak vzhľadom na svoju zložitejšiu štruktúru nie sú vhodné pre každého účastníka trhu. Obchodníci so skúsenosťami so špekulatívnym obchodovaním budú môcť efektívne využívať opčné stratégie.

Stratégie opcií

Pozor! Opcie sú vysoko rizikové finančné nástroje a malo by sa s nimi obchodovať veľmi opatrne. 

Predaj opcií typu Call and Put je najrizikovejšou stratégiou a je vhodný iba pre skúsených hráčov, preto nižšie zvážime najbežnejšie a najjednoduchšie obchodné stratégie založené na nákupe opcií na príklade burzy Deribit. Predaj opcií začiatočníkom by sa mal najskôr testovať iba na demo účtoch..

deribit.com

Dlhý hovor

Long Call je analógom long. Pri kúpe Call Call očakávate, že cena podkladového aktíva (BTC / ETH) stúpne nad štrajk v deň vypršania platnosti zmluvy. Ak cena klesne pod štrajk, riskujete iba prirážku zaplatenú za opciu..

Príklad: kúpte si opciu BTC Call na burze Deribit.

  • Expirácia. Zvolíte si konkrétny dátum vypršania platnosti – dátum uskutočnenia zmluvy, keď podľa vášho názoru BTC stúpne nad stanovenú realizačnú cenu. V tento deň burza uzavrie všetky transakcie podľa tejto zmluvy a vykoná výpočty v automatickom režime.
  • Štrajk je štrajková cena, bod, po ktorom bude vaša možnosť BTC zisková. Všetky výpočty sa uskutočnia v štrajku.

deribit.com

  • Vyberme si možnosť so štrajkom 9250 dolárov k dátumu skončenia platnosti 31. júla, 1 zmluva nás bude stáť 505 dolárov, čo je prémia predajcu opcie (môžete si kúpiť časť). Akýkoľvek kurz BTC / USD nižší ako štrajk 31. júla nám prinesie stratu vo výške poistného. Náš bod zvratu je $ 9250 + $ 505 = $ 9755, potom nám táto možnosť prinesie zisk. Potenciálny zisk nie je ničím obmedzený, s výnimkou rastu sadzby MTC k uvedenému dátumu. S nárastom BTC na 12 000 dolárov 31. júla dostaneme zisk 2152 dolárov, pričom riskujeme iba prémiovú sadzbu, ktorú sme zaplatili pri kúpe opcie.

deribit.com

Na volatilnom trhu s kryptomenami sú opcie lukratívnym nástrojom v rukách skúseného investora. Hlavným pravidlom je rozumne zvoliť dátum expirácie, štrajk a výšku poistného.

deribit.com

  • Opčná prémia (Premium) je suma, ktorú ste ochotní stratiť, ak sa vaša prognóza pokazí. Opcie sú na obrázku označené zelenou farbou a na burze Deribit, ktorej cena je už vyššia / nižšia ako štrajk a opcia je v zisku, pri takýchto opciách je obvykle vyššia prirážka. V súlade s tým sú náklady na vstup na pozíciu tiež vyššie..
  • Ak však napríklad máte zasvätený názor, že BTC do dátumu expirácie vzrastie na 15 000 dolárov, potom si kúpte lacnú opciu so štrajkom 11 500 dolárov za 82 dolárov 31. júla za cenu 15 000 dolárov, zisk z opcie bude 3480 dolárov. Riziko je len 82 dolárov, ale môžete zarobiť 42x. Je to samozrejme iba príklad, ale odráža možnosti možností v obdobiach vysokej volatility..
  • Ak dlho čakáte pred vypršaním platnosti a vaša možnosť je už v zisku, môžete zavrieť časť alebo celú pozíciu zadaním objednávky do knihy objednávok a zisk opraviť kedykoľvek pred vypršaním platnosti.

deribit.com

Long Put 

Long Put je analóg skratky. Keď kupujete opciu s právom predaja, očakávate, že cena podkladového aktíva v čase exspirácie poklesne pod štrajk. Ak cena stúpne nad štrajk, riskujete iba prirážku zaplatenú za opciu..

Koncept je tu rovnaký ako pri kúpe Call opcie, ale stavíte sa, že cena klesne pod štrajk a potenciálny zisk je tu obmedzený na spodnú časť ceny podkladového aktíva..

Straddle (straddle)

Analóg simultánneho krátkeho a dlhého na futures. Stratégia, v ktorej profitujete zo silnej volatility nákupom opcií s rovnakým štrajkom v rôznych smeroch.

Príklad: kúpte si dve možnosti, jednu call a jednu put, s jednou sankciou do jedného dátumu expirácie.

Rozkročte sa nad možnosťami BTC na deribit.com

  • Pri jednej možnosti riskujeme prémiu 505 dolárov, pri druhej 573 dolárov, spolu 1078 dolárov.
  • Zisk sa dosiahne nad 10 330 dolárov a pod 8170 dolárov.
  • V byte riskujeme súčet dvoch poistných.
  • S nárastom BTC na 12 000 dolárov za opciu Call bude náš zisk 2152 dolárov mínus prémia za put opciu 573 dolárov a v dôsledku toho dostaneme 1579 dolárov.
  • Ak BTC klesne napríklad na 7000 dolárov, získame zisk 1790 dolárov mínus prémia Call opcie 505 dolárov za opciu Put a na zostatku dostaneme 1280 dolárov..
  • Táto stratégia je účinná iba pri silnej volatilite, pretože riziko je dosť významné, takže je potrebné starostlivo zvoliť vstupný bod.

Škrtiť (uškrtiť)

Variácia predchádzajúcej stratégie, ale s rôznymi štrajkmi pri výbere možnosti zníženia celkového poistného (rizika). Kupujete tiež dve opcie, jednu call a jednu put, v rovnakom dátume exspirácie, ale s rôznymi štrajkami a čo je dôležité, nižšie poistné, čo znižuje celkové množstvo rizík a tým približuje bod zvratu a zvyšuje potenciálny zisk. Stratégia Strangle vám teda umožňuje zarobiť viac ako Straddle pri rovnakom množstve rizika..

Stratégie uškrtenia môžu byť vybrané na základe rôznych možností pomeru rizika a výnosu, ale čím ďalej je štrajk zo zisku, tým menšie sú šance na uplatnenie možnosti. V tomto zmysle je pravdepodobnejšie, že bude mať Straddle zisk. Pri výpočte stratégií Strangle vyberte tie možnosti, ktoré prelomia ešte rýchlejšie. Lepšie je vopred riskovať alebo diverzifikovať riziká.

Živý plot hlavnej polohy

Okrem špekulácií môžu opcie typu Put and Call pomôcť investorovi chrániť jeho hlavné postavenie..

Príklad: máte 10 000 dolárov, za ktoré chcete kúpiť bitcoin za cenu 9 200 dolárov, a ak zajtra kurz klesne na 7 000 dolárov, dôjde k stratám s trpkou príchuťou v duši.

  • Takéto riziká je možné pokryť kúpou opcie s právom predaja, kde si vyberiete štrajk na základe nákupných cien aktíva, analýzou výpočtov z vyššie uvedených vzorcov a tiež pomocou vlastnej výmennej kalkulačky. Pre lepšiu prehľadnosť použijeme štrajk vo výške 9250 dolárov. Dátum spotreby – podmienený.

deribit.com

  • Nakupujeme 0,81 BTC za 75% sumy a kupujeme 4,6 zmluvy s put opciou za 25% sumy.

deribit.com

  • Riskujeme 2500 dolárov s prémiou 542 dolárov, ak kurz BTC neklesne pod 9250 dolárov, zlom sa začína pod 8700 dolárov.
  • Ak BTC zostanú rovnaké k dátumu expirácie, riskujeme celú prémiu.
  • Ak BTC vzrastie na 11 000 dolárov, stratíme 2 500 dolárov, ale našich 0,81 BTC, ktoré sme kúpili, bude stáť nie 7500 dolárov, ale už 8900 dolárov, 1400 dolárov z našich výdavkov bude krytých a v prípade ďalšieho rastu pôjdeme zlomiť.
  • Ak BTC klesne na 7000 dolárov, potom naše opcie s 4.6 putmi prinesú zisk 8250 dolárov a našich 0,81 BTC bude stáť 5670 dolárov, celkovo sa tak dostaneme na kladné územie o 3920 dolárov z pôvodných 10 000 dolárov.

deribit.com

To všetko sú iba príklady základných stratégií a okrem týchto stratégií existuje ešte veľa zložitejších a riskantnejších, ktoré si ešte musíte osvojiť, ak sa zaujímate o možnosti.. 

Pri výbere stratégií je veľmi dôležité nezávisle a starostlivo vypočítať vstup na pozíciu na základe vašich osobných rizík a finančných možností..

Aby ste sa báli vlkov – nechoďte do lesa

Možnosti sú komplexné finančné nástroje, ktoré nie sú vhodné pre začínajúcich obchodníkov z dôvodu vysokých rizík, ale môžu byť veľmi zaujímavé pre skúsených účastníkov trhu, ako sú špekulanti, fondy, baníci. Možnosti umožňujú flexibilne využívať kombinácie obchodných stratégií s inými nástrojmi a zaisťovať riziká na mieste, rovnako ako dosiahnuť x na volatilite pri minimálnych nákladoch.

Záujem o opcie na trhu rastie každým dňom a čoskoro sa tieto deriváty pravdepodobne stanú štandardom pre všetky hlavné burzy kryptomien..

Publikácia môže obsahovať analýzy a prognózy trhu s kryptomenami, ktoré sú spojené s vysokými rizikami. Informácie majú iba informačný charakter a nemali by sa interpretovať ako odporúčanie na kúpu alebo predaj majetku. Pred vykonaním akýchkoľvek investičných rozhodnutí si musíte urobiť vlastný dôkladný prieskum. Za všetky riziká, straty a výdavky spojené s investovaním, vrátane úplnej straty hlavného vkladu, zodpovedáte vy.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map