I piaceri dell’opzione

Il mercato delle opzioni crittografiche sta superando i mercati dei futures e degli swap in crescita e le notizie sui suoi record arrivano da ogni angolo. E sebbene questo strumento finanziario sia ancora lontano dall’essere un normale trader di criptovalute, la comparsa di opzioni sugli scambi più noti è solo una questione di non troppo tempo.. 

In questo articolo spiegheremo in termini semplici quali sono le opzioni e quali sono le loro capacità. Prepara tè / caffè, sarà interessante e informativo.

Il nuovo è il vecchio familiare

Il mercato delle criptovalute si sta sviluppando rapidamente, fornendo sempre più strumenti finanziari e opportunità di speculazione. Non appena la gloria dei futures si spense, un nuovo tipo di derivati ​​- le opzioni – stava battendo tutti i record.

L’interesse per le opzioni BTC è cresciuto in modo significativo dopo l’estrema volatilità dei mercati il ​​12 marzo 2020. La crescita attiva delle posizioni aperte nelle opzioni BTC è stata osservata ovunque su tutte le borse in cui vengono scambiate. Chicago Mercantile Exchange (CME) solo interesse aperto è aumentato a 10, e in generale, il mercato delle opzioni è cresciuto del 50% nell’ultimo mese, raggiungendo $ 1,5 miliardi.

Un’opzione è un derivato classico arrivato nel mercato delle criptovalute dai mercati finanziari tradizionali, dove tali derivati ​​svolgono un ruolo chiave..

Un’opzione è uno strumento finanziario più complesso di un futures e, a questo proposito, non ha ancora guadagnato popolarità tra i normali trader. Tuttavia, tra i trader professionisti e le istituzioni, la domanda di questi prodotti crittografici sta aumentando attivamente, come possiamo vedere dalle statistiche attuali nel grafico sopra. Forse una crescita così rapida dell’interesse per le opzioni BTC è associata al recente conclusione Gli analisti di JPMorgan Chase affermano che il crash di marzo è stato il primo stress test di successo per Bitcoin.

Le opzioni bitcoin classiche sono ora rappresentate sui grandi scambi regolamentati CME, LedgerX e Bakkt, così come FTX, OKEx e Deribit non regolamentati, l’ultimo dei quali detiene il record assoluto per volumi di scambio e open interest (media fino all’85% del mercato). In Aprile Binance ha lanciato opzioni semplificate a breve termine rivolte ai trader mobili al dettaglio e Bitfinex e BitMEX prevede di lanciare opzioni di criptovaluta nel prossimo futuro.

Allora qual è un’opzione?

Prima di tutto, devi prestare attenzione che non descriveremo le opzioni binarie, che hanno acquisito notorietà e sono vietate in molti paesi. L’articolo tratta delle opzioni classiche con consegna reale di BTC.

Opzione – uno strumento finanziario derivato basato su un’attività sottostante, nel nostro caso BTC o ETH, si tratta di un contratto tra un acquirente e un venditore, in base al quale:

  • L’acquirente ha il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare / vendere l’attività a un prezzo predeterminato in una certa data di scadenza del contratto.
  • Il venditore si impegna ad acquistare / vendere il bene su richiesta dell’acquirente, che al momento della transazione paga il premio dell’opzione al venditore – un importo fisso specificato nel contratto.
  • Il prezzo pre-concordato è chiamato strike – il prezzo di esercizio dell’opzione. Uno strike è un punto chiave, dopodiché il prezzo di un asset diventa redditizio e tutti gli accordi verranno effettuati rispetto a questo prezzo..

Le opzioni possono variare in base al periodo durante il quale puoi esercitare il diritto di esercitare:

  • Il modello di opzione europea dà diritto all’acquirente di esercitare il contratto esclusivamente alla data di scadenza. Tali opzioni sono offerte da CME, Bakkt, OKEx, così come il leader di mercato Deribit.
  • Il modello di opzione americano ti consente di esercitare questo diritto qualsiasi giorno prima della data di scadenza. Tali opzioni, ma in un formato semplificato, offrono Binance.

In poche parole, ciò influisce sulla possibilità o meno di chiudere una posizione in un momento opportuno prima della data di scadenza.

Opzioni in pratica

Per comprendere meglio il meccanismo di questo contratto, diamo un’occhiata a un semplice esempio: hai deciso di acquistare un immobile e hai trovato un’offerta adeguata. Tuttavia, non disponi di fondi sufficienti per questo acquisto, ma sai che dopo 6 mesi l’importo mancante sarà nelle tue mani. Sottoscrivi un contratto con il proprietario che durante questo periodo (data di scadenza) avrai il diritto di acquistare questa proprietà al prezzo originale (sciopero), ma allo stesso tempo pagherai l’affitto per 6 mesi per questa proprietà (premio ).

Opzioni per lo sviluppo di eventi:

  • Il valore di mercato di questa proprietà per sei mesi cresce del 20% (oltre lo sciopero). Poiché il prezzo è stato fissato, adempiendo al contratto ricevi un profitto del 20%, meno l’affitto già pagato.
  • Il valore di mercato scende del 30% in sei mesi e tu decidi di donare i soldi pagati per l’affitto (il venditore ottiene un premio), ma non di acquistare l’immobile, poiché il prezzo nel contratto è troppo alto e puoi trovare molto offerte migliori.

Pertanto, le opzioni, oltre alla speculazione, possono essere utilizzate per coprire la tua posizione principale lunga o corta. Ad esempio, le opzioni offrono ai minatori l’opportunità di fissare il prezzo delle monete estratte e proteggersi dalla volatilità del mercato, che già utilizzano attivamente. Secondo gli esperti, la popolarità delle opzioni a questo proposito continuerà a crescere.

Tipi di opzioni

L’opzione può essere quella di acquistare o vendere l’attività sottostante (ВТС / ЕТН).

Opzioni di chiamata (Call) – un’opzione per l’acquisto. Concede all’acquirente dell’opzione il diritto di acquistare l’attività sottostante a un prezzo fisso.

Opzione put (Put) – un’opzione put. Concede all’acquirente dell’opzione il diritto di vendere l’attività sottostante a un prezzo fisso.

Di conseguenza, sono possibili quattro tipi di transazioni di opzioni:

  • Acquista un’opzione call
  • Scrivi (Vendi) Opzione Call
  • Acquista Opzione Put
  • Scrivi (Vendi) Opzione Put

Tali strumenti aprono nuove ampie opportunità di speculazione, tuttavia, a causa della loro struttura più complessa, non sono adatti a tutti gli operatori di mercato. I trader con esperienza nel trading speculativo saranno in grado di utilizzare efficacemente strategie di opzioni.

Strategie di opzione

Attenzione! Le opzioni sono strumenti finanziari ad alto rischio e dovrebbero essere scambiate con grande cautela. 

La vendita di opzioni Call e Put è la strategia più ad alto rischio ed è adatta solo a giocatori esperti, quindi di seguito considereremo le strategie di trading più comuni e semplici basate sull’acquisto di opzioni sull’esempio dello scambio Deribit. La vendita di opzioni ai principianti dovrebbe essere testata inizialmente solo su account demo..

deribit.com

Chiamata lunga

Long Call è un analogo di long. Quando acquisti un’Opzione Call, ti aspetti che il prezzo dell’asset sottostante (BTC / ETH) salga al di sopra dello strike alla data di scadenza del contratto. Se il prezzo scende al di sotto dello strike, rischi solo il premio pagato per l’opzione..

Esempio: acquistare l’opzione BTC Call sulla borsa Deribit.

  • Scadenza. Scegli una data di scadenza specifica: la data di esecuzione del contratto in cui, secondo te, il BTC salirà al di sopra del prezzo di esercizio specificato. In questo giorno, lo scambio chiuderà tutte le transazioni ai sensi del presente contratto ed eseguirà i calcoli in modalità automatica.
  • Uno strike è il prezzo di esercizio, il punto dopo il quale la tua opzione BTC sarà redditizia. Tutti i calcoli verranno effettuati sullo sciopero.

deribit.com

  • Scegliamo un’opzione con uno strike di $ 9250 alla data di scadenza del 31 luglio, 1 contratto ci costerà $ 505, che è il premio del venditore dell’opzione (puoi acquistarne una parte). Qualsiasi tasso BTC / USD inferiore allo strike del 31 luglio ci comporterà una perdita nell’ammontare del premio. Il nostro punto di pareggio è $ 9250 + $ 505 = $ 9755, dopodiché l’opzione ci porta un profitto. Il potenziale profitto non è limitato da nulla, ad eccezione della crescita del tasso MTC alla data. Con un aumento di BTC a $ 12.000 il 31 luglio, riceveremo un profitto di $ 2152, mentre rischiamo solo il tasso di premio che abbiamo pagato al momento dell’acquisto dell’opzione.

deribit.com

In un mercato volatile delle criptovalute, le opzioni sono uno strumento redditizio nelle mani di un investitore esperto. La regola principale è scegliere ragionevolmente la data di scadenza, lo strike e l’importo del premio.

deribit.com

  • Il premio dell’opzione (Premium) è l’importo che sei disposto a perdere se la tua previsione non ha successo. Le opzioni sono contrassegnate in verde nella figura e sulla borsa Deribit, il cui prezzo è già superiore / inferiore allo strike e l’opzione è in profitto, per tali opzioni il premio è solitamente più alto. Di conseguenza, anche il costo per entrare in una posizione è più alto.
  • Tuttavia, se, ad esempio, hai un’opinione interna che BTC crescerà fino a $ 15k entro la data di scadenza, quindi acquistando un’opzione economica con uno strike di $ 11.500 per $ 82 il 31 luglio al prezzo di $ 15.000, il profitto sull’opzione sarà $ 3480. Il rischio è solo $ 82, ma puoi guadagnare 42x. Naturalmente, questo è solo un esempio, ma riflette le possibilità delle opzioni durante i periodi di elevata volatilità..
  • Se aspetti molto tempo prima della scadenza e la tua opzione è già in profitto, puoi chiudere parte o tutta la posizione inserendo un ordine nel book degli ordini e fissare il profitto in qualsiasi momento prima della scadenza.

deribit.com

Long Put 

Long Put è un analogo di un corto. Quando acquisti un’opzione Put, ti aspetti che il prezzo dell’asset sottostante scenderà al di sotto dello strike al momento della scadenza. Se il prezzo sale oltre lo strike, rischi solo il premio pagato per l’opzione..

Il concetto qui è lo stesso dell’acquisto di un’opzione Call, ma stai scommettendo che il prezzo scenderà al di sotto dello strike e il potenziale di profitto qui è limitato al minimo del prezzo dell’asset sottostante..

Straddle (straddle)

Analogo di short e long simultanei sui futures. Una strategia in cui trarre profitto dall’elevata volatilità acquistando opzioni con lo stesso strike in direzioni diverse.

Esempio: acquista due opzioni, una Call e una Put, con uno strike entro una data di scadenza.

Straddle per le opzioni BTC su deribit.com

  • In un’opzione rischiamo un premio di $ 505, nell’altra di $ 573, per un totale di $ 1078.
  • Il pareggio si verifica sopra i 10330 $ e sotto gli 8170 $.
  • In un appartamento rischiamo la somma di due premi.
  • Con l’aumento di BTC a $ 12.000 per l’opzione Call, il nostro profitto sarà di $ 2152 meno il premio per l’opzione Put di $ 573 e di conseguenza riceveremo $ 1579.
  • Se BTC scende, ad esempio, a $ 7000, riceveremo un profitto di $ 1790 meno il premio dell’opzione call di $ 505 per l’opzione Put e avremo $ 1280 in saldo..
  • Questa strategia è efficace solo con una forte volatilità, poiché la quantità di rischi è piuttosto significativa, quindi è necessario scegliere con attenzione il punto di ingresso.

Strangolare (strangolare)

Una variazione della strategia precedente, ma con diversi strike quando si sceglie un’opzione per ridurre l’importo totale dei premi (rischio). Acquisti anche due opzioni, una Call e una Put, entro la stessa data di scadenza, ma con strike diversi e, soprattutto, premi più bassi, riducendo il rischio totale e avvicinando così il punto di pareggio e aumentando il potenziale profitto. Pertanto, la strategia Strangle ti consente di guadagnare più di Straddle con la stessa quantità di rischio..

Le strategie Strangle possono essere selezionate in base a diverse opzioni per il rapporto rischio / rendimento, ma più lo strike è lontano dal profitto, minori sono le possibilità che l’opzione venga esercitata. In questo senso, è più probabile che Straddle realizzi un profitto. Quando calcoli le strategie di Strangle, scegli quelle opzioni che si rompono ancora più velocemente. Meglio prendere profitti o diversificare i rischi in anticipo.

Copertura della posizione principale

Oltre alla speculazione, le opzioni Put e Call possono aiutare un investitore a proteggere la propria posizione principale..

Esempio: hai $ 10.000 per i quali vuoi acquistare Bitcoin al prezzo di $ 9200, e se domani il tasso scende a $ 7000, le perdite si verificheranno con un retrogusto amaro nell’anima.

  • Tali rischi possono essere coperti acquistando un’opzione Put, in cui si sceglie lo strike in base ai prezzi di acquisto dell’attività, analizzando i calcoli dalle formule di cui sopra e utilizzando anche il calcolatore di cambio. Per chiarezza, faremo uno sciopero di 9250 dollari. Data di scadenza – condizionale.

deribit.com

  • Compriamo 0,81 BTC al 75% dell’importo e acquistiamo 4,6 del contratto di opzione Put per il 25% dell’importo.

deribit.com

  • Rischiamo $ 2500 con un premio di $ 542, se il tasso BTC non scende al di sotto di $ 9250, il pareggio inizia sotto $ 8700.
  • Se il BTC rimane invariato alla data di scadenza, rischiamo l’intero premio.
  • Se BTC cresce fino a $ 11000, perderemo $ 2500, ma il nostro 0,81 BTC, che abbiamo acquistato, non costerà $ 7500, ma già $ 8900, $ 1400 delle nostre spese saranno coperte e in caso di ulteriore crescita andremo pareggiare.
  • Se BTC scende a $ 7000, le nostre opzioni Put 4.6 ci porteranno $ 8250 di profitto e il nostro 0,81 BTC costerà $ 5670, in totale saremo in territorio positivo di $ 3920 dai $ 10000 originali.

deribit.com

Tutti questi sono solo esempi di strategie di base e, oltre a queste strategie, ce ne sono molte più complesse e rischiose che devi ancora imparare da solo se sei interessato alle opzioni.. 

Quando si scelgono le strategie, è molto importante calcolare in modo indipendente e attento l’ingresso nella posizione, in base alla gestione del rischio personale e alle capacità finanziarie..

Per aver paura dei lupi, non andare nella foresta

Le opzioni sono strumenti finanziari complessi che non sono adatti a trader alle prime armi a causa dei rischi elevati, ma tuttavia possono essere molto interessanti per operatori di mercato esperti come speculatori, fondi, miner. Le opzioni ti consentono di utilizzare in modo flessibile combinazioni di strategie di trading con altri strumenti e di coprire i rischi sul posto, oltre a fare x sulla volatilità a un costo minimo.

L’interesse per le opzioni sul mercato cresce ogni giorno e presto questi derivati ​​diventeranno probabilmente lo standard per tutti i principali scambi di criptovaluta..

La pubblicazione può contenere analisi e previsioni del mercato delle criptovalute, che sono associate a rischi elevati. Le informazioni sono presentate solo a scopo informativo e non devono essere interpretate come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di attività. Devi fare la tua ricerca approfondita prima di prendere qualsiasi decisione di investimento. Tutti i rischi, le perdite e le spese associati all’investimento, inclusa la perdita completa del deposito principale, sono a tuo carico.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map