El mercat d’opcions de criptografia supera els mercats de futurs i swap en creixement, i les notícies dels seus registres provenen de tots els racons. I, tot i que aquest instrument financer encara està lluny d’un operador normal de criptografia, l’aparició d’opcions a la majoria d’intercanvis coneguts només és qüestió de no massa temps..
En aquest article, explicarem en termes senzills quines són les opcions i quines són les seves capacitats. Fer te / cafè, serà interessant i informatiu.
El nou és el vell familiar
El mercat de criptomonedes es desenvolupa ràpidament, proporcionant cada vegada més instruments financers i oportunitats d’especulació. Tan bon punt la glòria dels futurs va desaparèixer, un nou tipus de derivats (opcions) batia tots els rècords.
L’interès per les opcions de BTC va créixer significativament després de l’extrema volatilitat dels mercats el 12 de març de 2020. El creixement actiu de les posicions obertes de les opcions de BTC es va observar a tot arreu en totes les borses on es cotitzen. Chicago Mercantile Exchange (CME) només té interès obert augmentat als 10 anys i, en general, el mercat d’opcions va créixer un 50% durant el darrer mes i va arribar als 1.500 milions de dòlars.
Una opció és un derivat clàssic que va arribar al mercat de criptografia dels mercats financers tradicionals, on aquests derivats tenen un paper clau..
Una opció és un instrument financer més complex que un futur i, per tant, encara no ha guanyat popularitat entre els operadors habituals. Tanmateix, entre els comerciants i les institucions professionals, la demanda d’aquests productes criptogràfics augmenta activament, tal com podem veure a les estadístiques actuals del gràfic anterior. Potser un creixement tan ràpid de l’interès per les opcions de BTC s’associï al recent conclusió Els analistes de JPMorgan Chase asseguren que March Crash va ser la primera prova d’estrès d’èxit de Bitcoin.
Les opcions clàssiques de bitcoin ara es representen a les grans borses regulades CME, LedgerX i Bakkt, orientades als jugadors, així com als FTX, OKEx i Deribit no regulats, aquest darrer dels quals té el rècord absolut de volums de negociació i d’interès obert (mitjana fins al 85% del mercat). A l’abril Binance va llançar opcions simplificades a curt termini dirigides a comerciants minoristes mòbils i Bitfinex i BitMEX planeja llançar opcions de criptomoneda en un futur proper.
Què és una opció??
En primer lloc, cal parar atenció que no descriurem les opcions binàries, que han guanyat notorietat i estan prohibides a molts països. L’article tracta d’opcions clàssiques amb lliurament real de BTC.
Opció – un instrument financer derivat basat en un actiu subjacent, en el nostre cas BTC o ETH, es tracta d’un contracte entre un comprador i un venedor, segons el qual:
- El comprador obté el dret, però no l’obligació de comprar / vendre l’actiu a un preu predeterminat en una data de caducitat determinada del contracte..
- El venedor es compromet a comprar / vendre l’actiu a petició del comprador, que en el moment de la transacció paga la prima d’opció al venedor, una quantitat fixa especificada al contracte..
- El preu acordat prèviament s’anomena vaga: el preu de vaga de l’opció. Una vaga és un punt clau, després del qual el preu d’un actiu es torna rendible i totes les liquidacions es faran en relació amb aquest preu..
Les opcions poden variar en funció del termini durant el qual podeu exercir el dret a exercir-lo:
- El model d’opció europea dóna dret al comprador a exercir el contracte exclusivament en la data de caducitat. CME, Bakkt ofereix aquestes opcions, OKEx, així com el líder del mercat Deribit.
- El model d’opció nord-americana us permet exercir aquest dret qualsevol dia abans de la data de caducitat. Aquestes opcions, però en un format simplificat, s’ofereixen Binance.
En poques paraules, això afecta si podem tancar una posició en un moment convenient abans de la data de caducitat, o no.
Opcions a la pràctica
Per entendre millor el mecanisme d’aquest contracte, vegem un exemple senzill: va decidir comprar una propietat i va trobar una oferta adequada. Tot i això, no teniu prou fons per a aquesta compra, però sabeu que al cap de 6 mesos l’import que us quedarà estarà a les vostres mans. Feu un contracte amb el propietari que durant aquest període (data de caducitat) tindreu dret a comprar aquesta propietat al preu original (vaga), però al mateix temps pagareu el lloguer durant 6 mesos per aquesta propietat (prima ).
Opcions per al desenvolupament d’esdeveniments:
- El valor de mercat d’aquesta propietat durant sis mesos creix un 20% (per sobre de la vaga). Com que s’ha fixat el preu, en complir el contracte obtindreu un benefici del 20%, menys el lloguer ja pagat.
- El valor de mercat cau un 30% en sis mesos i decidiu donar els diners pagats pel lloguer (el venedor obté una prima), però no comprar la propietat, ja que el preu del contracte és massa alt i en podeu trobar molt millors ofertes.
Així, a més de les especulacions, les opcions es poden utilitzar per cobrir la vostra posició principal llarga o curta. Per exemple, les opcions ofereixen als miners l’oportunitat de fixar el preu de les monedes minades i protegir-se de la volatilitat del mercat, que ja utilitzen activament. Segons els experts, la popularitat de les opcions en aquest sentit continuarà creixent.
Tipus d’opcions
L’opció pot ser comprar o vendre l’actiu subjacent (ВТС / ЕТН).
Opció de trucada (Truca): una opció per comprar. Atorga al comprador de l’opció el dret de comprar l’actiu subjacent a un preu fix.
Opció de venda (Put): una opció de venda. Atorga al comprador d’opcions el dret de vendre l’actiu subjacent a un preu fix.
En conseqüència, són possibles quatre tipus d’operacions:
- Opció de compra de trucades
- Opció de trucada d’escriptura (venda)
- Opció de compra Put
- Opció de venda d’escriptura (venda)
Aquests instruments obren noves oportunitats per especular, però, a causa de la seva estructura més complexa, no són adequats per a tots els participants del mercat. Els comerciants amb experiència en el comerç especulatiu podran utilitzar de manera efectiva estratègies d’opcions.
Estratègies d’opcions
Atenció! Les opcions són instruments financers d’alt risc i s’han de negociar amb molta precaució.
La venda d’opcions de compra i venda és l’estratègia de més risc i només és adequada per a jugadors experimentats, de manera que a continuació considerarem les estratègies de negociació més habituals i senzilles basades en opcions de compra a l’exemple de l’intercanvi Deribit. La venda d’opcions a principiants només s’ha de provar al principi només en comptes de demostració..
deribit.com
Llarga trucada
Long Call és un anàleg de long. En comprar una opció de compra, espereu que el preu de l’actiu subjacent (BTC / ETH) pugi per sobre de la vaga la data de caducitat del contracte. Si el preu baixa per sota de la vaga, només arrisqueu la prima pagada per l’opció..
Exemple: compra l’opció BTC Call a la borsa Deribit.
- Caducitat. Escolliu una data de caducitat específica: la data de l’execució del contracte quan, segons el vostre parer, el BTC superarà el preu de vaga especificat. Aquest dia, l’intercanvi tancarà totes les transaccions d’aquest contracte i realitzarà càlculs en mode automàtic.
- Una vaga és el preu de vaga, el punt després del qual la vostra opció BTC serà rendible. Tots els càlculs es faran a la vaga.
deribit.com
- Escollim una opció amb una vaga de 9250 dòlars a la data de caducitat del 31 de juliol. Un contracte ens costarà 505 dòlars, que és la prima del venedor d’opcions (podeu comprar una peça). Qualsevol tipus de BTC / USD per sota de la vaga del 31 de juliol ens produirà una pèrdua en l’import de la prima. El nostre punt d’equilibri és de 9250 $ + 505 $ = 9755 $, i després l’opció ens genera beneficis. El benefici potencial no està limitat per res, tret del creixement de la taxa MTC a la data. Amb el creixement de BTC a 12.000 dòlars el 31 de juliol, rebrem un benefici de 2152 dòlars, tot i que ens arrisquem només amb la taxa de prima que vam pagar en comprar l’opció..
deribit.com
En un mercat de criptomonedes volàtil, les opcions són una eina lucrativa en mans d’un inversor experimentat. La regla principal és triar raonablement la data de caducitat, la vaga i l’import de la prima.
deribit.com
- La prima d’opció (Premium) és l’import que esteu disposat a perdre si la previsió no té èxit. Les opcions es marquen en verd a la figura i a la borsa Deribit, el preu del qual ja és superior / inferior a la vaga i l’opció té beneficis, per a aquestes opcions la prima sol ser més alta. En conseqüència, el cost d’entrar a una posició també és més elevat..
- Tanmateix, si, per exemple, teniu una visió privilegiada que BTC creixerà fins als 15.000 dòlars per la data de caducitat, comprareu una opció barata amb una vaga d’11.500 dòlars per 82 dòlars el 31 de juliol al preu de 15.000 dòlars a l’opció serà de 3480 dòlars. El risc només és 82 USD, però pots guanyar 42x. Per descomptat, aquest és només un exemple, però reflecteix les possibilitats d’opcions en períodes d’alta volatilitat..
- Si espereu molt de temps abans de la caducitat i l’opció ja té beneficis, podeu tancar una part o la totalitat de la posició fent una comanda a la cartera de comandes i fixar-ne els beneficis en qualsevol moment abans de la caducitat..
deribit.com
Long Put
Long Put és l’anàleg d’un curt. Quan compreu una opció de venda, espereu que el preu de l’actiu subjacent baixarà per sota del toc d’atenció en el moment d’expiració. Si el preu puja per sobre de la vaga, només arrisqueu la prima pagada per l’opció..
El concepte aquí és el mateix que quan es compra una opció de compra, però aposteu que el preu baixarà de la vaga i que el potencial de beneficis es limita a la part inferior del preu de l’actiu subjacent..
Straddle (cavall)
Analògic de simultani curt i llarg sobre futurs. Una estratègia en què podeu obtenir una forta volatilitat comprant opcions amb el mateix toc en diverses direccions.
Exemple: compreu dues opcions, una Trucada i una Put, amb un toc d’atenció dins d’una data de caducitat.
A cavall per a opcions de BTC a deribit.com
- En una opció, arriscem una prima de 505 dòlars, en l’altra 573 dòlars, per un total de 1078 dòlars.
- El desequilibri es produeix per sobre de 10330 $ i per sota de 8170 $.
- En un pis arriscem la suma de dues primes.
- Amb el creixement de BTC a 12.000 dòlars per a l’opció Call, el nostre benefici serà de 2152 dòlars menys la prima de l’opció de venda 573 dòlars i, en conseqüència, rebrem 1579 dòlars..
- Si BTC cau, per exemple, a 7.000 dòlars, rebrem un benefici de 1790 dòlars menys la prima de l’opció de compra de 505 dòlars per a l’opció Put i obtindrem 1280 dòlars en el saldo..
- Aquesta estratègia només és eficaç amb una forta volatilitat, ja que la quantitat de riscos és bastant important, de manera que heu de triar acuradament el punt d’entrada.
Estrangular (estrangular)
Una variació de l’estratègia anterior, però amb diferents tocs d’atenció a l’hora de triar una opció per reduir la quantitat total de primes (risc). També compreu dues opcions, una Call i una Put, dins de la mateixa data de caducitat, però amb diferents tocs d’atenció i, sobretot, primes més baixes, reduint el risc total i apropant així el punt d’equilibri i augmentant el benefici potencial. Per tant, l’estratègia Strangle us permet guanyar més que Straddle amb un risc idèntic..
Es poden seleccionar estratègies d’estrangulació en funció de diferents opcions per a la relació risc / recompensa, però, com més avança la vaga del benefici, menys possibilitats es pot exercir. En aquest sentit, és més probable que Straddle obtingui beneficis. Quan calculeu estratègies d’estrangulació, trieu aquelles opcions que es trenquin encara més ràpidament. Millor agafar beneficis o diversificar els riscos per endavant.
Cobertura de la posició principal
A més de les especulacions, les opcions Put i Call poden ajudar els inversors a protegir la seva posició principal..
Exemple: tens 10.000 dòlars pels quals vols comprar Bitcoin a un preu de 9.200 dòlars i, si demà la taxa baixa a 7.000 dòlars, es produiran pèrdues amb un regust amarg a la teva ànima.
- Aquests riscos es poden cobrir comprant una opció Put, on trieu el toc d’atenció en funció dels preus de compra de l’actiu, analitzant els càlculs de les fórmules anteriors i també utilitzant la calculadora d’intercanvi. Per claredat, farem una vaga de 9250 dòlars. Data de caducitat: condicional.
deribit.com
- Comprem 0,81 BTC al 75% de l’import i comprem 4,6 del contracte d’opció Put per un 25% de l’import.
deribit.com
- Arriscem 2500 dòlars amb una prima de 542 dòlars, si la taxa BTC no baixa de 9250 dòlars, el desig comença per sota de 8700 dòlars.
- Si la BTC es manté plana a la data de caducitat, ens arrisquem amb la prima completa.
- Si BTC creix fins a 11000 dòlars, perdrem 2500 dòlars, però el nostre 0,81 BTC, que hem comprat, no costarà 7500 dòlars, però ja es cobriran 8900 dòlars, es cobriran 1400 dòlars de les nostres despeses i, en cas de nou creixement, anirem a punt d’equilibri.
- Si BTC baixa a 7.000 dòlars, les nostres opcions de venda de 4.6 ens aportaran beneficis de 8250 dòlars i els nostres 0.81 BTC costaran 5670 dòlars, en total estarem en territori positiu per 3920 dòlars respecte als 10000 dòlars originals..
deribit.com
Tots aquests són només exemples d’estratègies bàsiques i, a més d’aquestes, n’hi ha moltes d’altres de més complexes i arriscades que encara heu d’aprendre tot sols si us interessen les opcions..
A l’hora d’escollir estratègies, és molt important calcular de forma independent i acurada l’entrada a la posició, en funció de la vostra gestió personal del risc i de les vostres capacitats financeres..
Per tenir por dels llops, no aneu al bosc
Les opcions són instruments financers complexos que no són adequats per als operadors novells a causa dels alts riscos, però, no obstant això, poden ser molt interessants per a participants experimentats del mercat, com ara especuladors, fons i miners. Les opcions us permeten utilitzar de forma flexible combinacions d’estratègies de negociació amb altres instruments i cobrir riscos in situ, així com fer x sobre la volatilitat a un cost mínim.
L’interès per les opcions del mercat creix cada dia i, aviat, és probable que aquests derivats es converteixin en l’estàndard de tots els principals intercanvis de criptomonedes..
La publicació pot contenir analítiques i previsions del mercat de criptomonedes, que s’associen a riscos elevats. La informació es presenta només amb finalitats informatives i no s’ha d’interpretar com una recomanació per comprar o vendre actius. Cal que feu la vostra pròpia investigació exhaustiva abans de prendre decisions d’inversió. Tots els riscos, pèrdues i despeses relacionades amb la inversió, inclosa la pèrdua completa del dipòsit principal, són responsabilitat vostra.
